汽车行业周报:特斯拉中国市场推出售价27.6万ModelY,自主品牌再迎崛起华福证券2021-07-13.pdf
摘要:本周观点特斯拉中国市场推出售价27.6万ModelY,6月销量环比增长28.3%。7月8日,特斯拉官网发布新增车型ModelY标准续航版,售价27.6万元。标准续航版采用磷酸铁锂、后轮驱动,续航里程525公里,百公里加速5.6秒,最高时速可达217公里/小时,标配高级版内饰。考虑到,1)相比长续航版本续航里程缩减了70km,但价格较长续航版本下降了7万元,较高性能版本下降了10万元;2)作为一款空间更大的SUV车型,ModelY的起售价只比Model3高2.51万元,续航比Model3标准续航升级版多出了57公里,预计ModelY今年8月份开始交付,有望成为爆款车型。6月特斯拉中国批发33155辆,出口5017辆,国内销量28238辆,环比增长28.3%,4月维权事件影响逐步消退,预计特斯拉下半年在国内销量将稳步走高。结构性“缺芯”和自主品牌产品力提升,自主品牌再迎崛起。6月中汽协汽车销量为201.5万辆,同比减少12.4%;其中,乘用车销量156.9万辆,同比减少11.0%,低于2016-2020年销量。芯片的供给侧冲击仍有影响,尤其是合资,如大众、通用等6月销量仍有较大跌幅;另一方面,自主品牌产品力明显提升,如长城汽车依托哈佛、Wey、坦克、欧拉等品牌新品不断推出,比亚迪依靠新能源产品如汉EV和DMI混动产品,6月销量分别增长22.7%、52.0%,使得自主品牌份继续提升,6月为44%。1-6月自主品牌销量419.8万辆,市场份额为42%,同比增加5.7个百分点。6月新能源汽车销量24.8万辆,同比增长138.5%,再创单月销量新高。其中,乘用车销量23.4万辆,同比154.4%。6月新能源汽车渗透率为12.3%,乘用车渗透率高达14.9%,加速渗透;1-6月新能源汽车渗透率120.6万辆,渗透率9.4%,较2020年增加4.2个百分点。投资建议:自主品牌受缺芯影响较小,且预计Q3芯片问题将逐步缓解;同时,需求侧稳健,库存健康,继续看多汽车板块。1)自主品牌份额有望在本轮缺芯中持续提升,整车方面我们推荐,①更有转型潜力的长城汽车和吉利汽车;②低估值的上汽集团;2)传统零部件方面,特斯拉销量有望稳步走高,继续关注特斯拉产业链,首推平台型零部件公司拓普集团、热管理赛道技术领先的三花智控;3)智能驾驶产业链,推荐汽车检测稀缺标的、有望受益智能网联发展的中国汽研和智能座舱(HUD)核心标的华阳集团,关注智能驾驶(座舱)龙头厂商德赛西威。风险提示行业复苏不及预期;智能电动进展不及预期;大宗涨价和缺芯发酵超预期。
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