东亚前海有色周报:基建带动下或现供需缺口,价格拭“钼”以待东亚前海证券2022-06-20.pdf
摘要:核心观点1.六月以来钼价持续上行。 根据百川盈孚数据, 截至 2022 年 6 月17 日, 钼精矿报价 2740 元/吨度, 环比上涨 0.74%, 同比上涨 17.09%。根据 Wind 数据, 截至 2022 年 6 月 17 日, 钼铁(mo60)平均价为 18.3 万元/吨, 环比上涨 3.39%, 同比上涨 17.68%。 2022 年以来, 钼价持续上涨, 于 4 月达到高位后回落, 于 6 月开始新一轮上涨。 钼精矿产能维持稳定, 供给端增量有限。 产能方面, 近一年以来, 我国钼精矿产能较为稳定, 维持在 36.49 万吨水平。 产量方面, 2022 年 5 月钼精矿产量 1.9万吨, 较 1 月 1.7 万吨有所提升。 主要原因是 5 月随着疫情得到有效控制以及物流运输恢复, 供应逐渐稳定, 开工率达到 63%。 2018-2021 年钼消费量 CAGR 为 6%, 基建带动下未来有望持续提升。 2022 年 4 月钼精矿表观消费量为 1.81 万吨, 环比下降 0.8%, 同比增长 4.5%。 历史趋势来看, 我国钼消费量持续上行, 2018-2021 年消费量 CAGR 为 5.98%。下游领域中, 钢材是钼精矿最主要的消费领域。 据百川盛孚, 5 月钢招放量 1 万吨左右, 较 4 月 0.85 万吨有所提升。 政策方面, 2022 年 3 月,国务院政府工作报告提出可适度超前开展基础设施投资, 基建板块持续景气。 据国家统计局数据, 1-5 月基础设施投资同比增速为 6.7%, 增速相较 1-4 月提升 0.2pct, 稳增长背景下基建或将持续带动钼消费量提升。供需缺口扩大, 钼价或将持续坚挺。 供给方面, 我国是钼矿第一生产大国, 钼精矿供给量较为稳定。 需求方面, 钼广泛应用于钢材的生产, 随着我国经济回暖叠加稳增长背景下基建板块的高景气, 钼需求有望被持续拉动, 钼价或将保持上涨。2.主要有色金属中, SHFE 铅涨 0.3%, SHFE 镍有所下行。 SHFE铅方面, 截至 2022 年 6 月 17 日, 国内 SHFE 铅市场价格报 1.5 万元/吨,周涨 0.3%, SHFE 铅价格上涨的主要原因是铅价受美联储加息等宏观影响较少且走势相对独立; SHFE 镍方面, 截至 2022 年 06 月 17 日, 国内SHFE 镍市场价格报 19.7 万元/吨, 周跌 10.3%, SHFE 镍价格下行的主要原因系美联储加息影响且需求提升有限。3.美联储加息 75BP, 对金价影响较弱。 2022 年 6 月 15 日, 美联储宣布上调联邦基金利率目标区间 75BP。 加息前, 6 月 14 日黄金期货结算价和 COMEX 黄金期货收盘价分别报 399 元/克、 1806 美元/盎司, 截至 6 月 17 日, 黄金期货结算价和 COMEX 黄金期货收盘价分别报 397元/克、 1834 美元/盎司。 比较来看, 加息对金价影响较小。 我们复盘发现, 过往加息政策并未有效缓解通货膨胀问题, 黄金价格或将持续走强。4.行情回顾。 从细分领域来看, 有色金属子板块多数上涨。 涨幅前三的板块分别为: 镍钴锡锑、 其他稀有金属、 锂, 涨幅分别为 9.6%、 5.8%、5.7%。 周涨幅排名前三的依次为常铝股份、 银邦股份、 *ST 金泰, 周涨幅分别为 32%、 26.2%、 25.5%; 周跌幅排名前三的依次为神火股份、 万邦德、 铜陵有色, 周跌幅分别为 10.2%、 7.2%、 5.4%。投资建议钼金属价格持续上行, 钼行业相关生产企业或将受益, 如: 金钼股份、 洛阳钼业、 吉翔股份等。风险提示疫情加剧风险、 自然灾害风险、 基础建设产业需求不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
美容护理行业2022&2023Q1业绩综述:盈利企稳、复苏持续,美护长期配置价值突显 东亚前海证券 2023-07-10(28页) 附下载
核心观点2022 年宏观景气度下行, 可选消费美护板块营收仍显韧性, 盈利水平下探筑底。 2023Q...
3.95 MB共28页中文简体
2023-07-1575120积分
-
2023年光伏胶膜行业研究框架东亚前海证券2023-07-13 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
4.12 MB共48页中文简体
2023-07-1532120积分
-
公用事业行业点评报告:6月储能招中标数据出炉,Q2迎国内并网高峰 东亚前海证券 2023-07-05(4页) 附下载
事件根据 CNESA DataLink 不完全统计, 2023 年 6 月共追踪到 128 条招标信...
414.27 KB共4页中文简体
2023-07-147420积分
-
白酒行业端午跟踪点评:消费政策频出,酒企多维度布局助力动销 东亚前海证券 2023-06-29(8页) 附下载
核心观点经济刺激政策频出,消费复苏具备基础。组合拳有望落地,中央政府推出一系列刺激经济措施。一是加大...
657.51 KB共8页中文简体
2023-07-1330620积分
-
良品铺子 首次覆盖报告:领航高端零食,全渠道迈向全国化 东亚前海证券 2023-06-12(40页) 附下载
良品铺子(603719)核心观点定位高端零食,品类与渠道发展均衡健全。公司为全品类、多品牌、全渠道发...
10.27 MB共40页中文简体
2023-06-1385518积分
-
A股策略周报:人工智能板块持续活跃 东亚前海证券 2023-06-12(16页) 附下载
大势观察主要指数方面,过去一周(6.5-6.9)多数股指下跌,上证指数报收3231.41点,周涨幅0...
1.22 MB共16页中文简体
2023-06-1387010积分
-
汽车乘联会2023年5月数据点评:市场销量不断恢复,出口维持强势增长 东亚前海证券 2023-06-09(4页) 附下载
事件2023年6月8日乘联会发布5月份全国乘用车市场数据,5月份国内乘用车市场零售达到174.2万辆...
444.62 KB共4页中文简体
2023-06-1015820积分
-
锂电行业研究框架 东亚前海证券 2023-06-06(46页) 附下载
核心观点新能源汽车及新型储能行业发展带动锂电池出货量高增。新能源汽车方面,2019-2022年全球新...
10.06 MB共46页中文简体
2023-06-0767520积分
-
苹果WWDC 23 MR产品点评:Vision Pro重新定义XR行业硬件发展方向 东亚前海证券 2023-06-06(6页) 附下载
事件点评苹果于北京时间2022年6月6日召开2023年WWDC大会,发布了首款虚拟现实头显设备Vis...
1.37 MB共6页中文简体
2023-06-0763920积分
-
A股策略周报:人工智能板块再度活跃 东亚前海证券 2023-06-05(17页) 附下载
大势观察主要指数方面,过去一周(5.29-6.2)多数股指上涨,上证指数报收3230.07点,周涨幅...
1.01 MB共17页中文简体
2023-06-0656310积分
-
通合科技 首次覆盖报告:充电模块领先供应商,份额有望进一步提升 东亚前海证券 2023-05-30(28页) 附下载
通合科技(300491)核心观点公司多年深耕电源行业,受益于充电桩建设需求放量公司充电模块业务实现高...
9.49 MB共28页中文简体
2023-05-3110718积分
-
A股策略周报:关注消费、科技、中特估板块机会 东亚前海证券 2023-05-28(16页) 附下载
大势观察主要指数方面,过去一周(2023年5月22日-2023年5月26日)各项股指全线下跌,上证指...
934.68 KB共16页中文简体
2023-05-2982110积分
-
双杰电气 首次覆盖报告:输配电领军企业主业修复,布局新能源打开成长空间 东亚前海证券 2023-05-26(27页) 附下载
双杰电气(300444)核心观点公司是我国输配电产品领军企业,2023年一季度业绩修复显著。公司前身...
2.82 MB共27页中文简体
2023-05-2723118积分
-
有色金属行业深度报告:复合铜箔开启集流体变革产业元年 东亚前海证券 2023-05-25(42页) 附下载
产业链齐发力,开启产业化元年。复合铜箔低制造成本优势显著,夹层高分子材料的使用可节省约66%的铜材,...
2.89 MB共42页中文简体
2023-05-2682020积分
-
新能源行业深度报告:政策东风与海外需求共振,充电桩迎新一轮增长周期 东亚前海证券 2023-05-22(30页) 附下载
新能源车替代趋势叠加政策刺激,确立充电桩市场空间。需求层面,若采用公桩+私桩口径计算,2022年我国...
9.86 MB共30页中文简体
2023-05-2321520积分
-
A股策略周报:社零修复提速,把握大消费复苏机会 东亚前海证券 2023-05-22(16页) 附下载
大势观察主要指数方面,过去一周(2023年5月15日-2023年5月19日)各项股指全线上涨,上证指...
908.82 KB共16页中文简体
2023-05-2371910积分
-
电力2022年报及2023Q1季报综述:淬炼真金,前景可期 东亚前海证券 2023-05-19(28页) 附下载
核心观点风电设备:2022年暂受风电装机低谷影响,低谷过后业绩有望回暖。2022年和2023Q1风电...
1.08 MB共28页中文简体
2023-05-2063620积分
-
中科飞测 新股报告:半导体质量控制设备领军企业,国产替代空间广阔 东亚前海证券 2023-05-19(12页) 附下载
中科飞测(688361)公司简介公司专注于检测和量测类半导体专用质量控制设备领域,目前产品能够应用于...
3.09 MB共12页中文简体
2023-05-2064818积分
-
新能源行业点评报告:两部门出台意见支持县乡充电网络建设,充电桩市场长期向好 东亚前海证券 2023-05-18(3页) 附下载
事件2023年5月17日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车...
277.35 KB共3页中文简体
2023-05-1941920积分
-
医药生物行业上市公司2022年年报及2023年一季报总结 东亚前海证券 2023-05-18(20页) 附下载
核心观点2022年医药行业实现营业收入3876.13亿元,同比增长10.79%,归母净利润459.7...
1.85 MB共20页中文简体
2023-05-1924520积分