摘要：本周观点:种植产业链： 农业农村部副部长邓小刚在接受新华社记者采访时表示，关于粮食问题，当前春季农业生产进展顺利、形势较好。冬小麦面积稳定在 3.36 亿亩，目前长势已与常年基本相当，夺取夏粮丰收有基础；春播粮食面积 9.4 亿亩左右，比上年有所增加，目前春播粮食已过四成，进度快于去年。确保全年粮食产量保持在 1.3 万亿斤以上是底线任务。农业农村部将坚决贯彻中央决策部署，严格落实粮食安全党政同责，打好夏粮丰收首战，奋力夺取早稻丰收，千方百计夺取秋粮丰收。现在距夏粮大面积收获还有一个月左右，还要过病虫害、干热风、倒伏等关口，我们将指导各地加强肥水调控，强化分类管理。目前早稻面积落地，预计稳中有增，后期重点是加强田间管理。秋粮是全年粮食生产的大头。我们将引导农民种足种满，稳定玉米、增加双季稻、发展再生稻、扩种大豆，力争秋粮面积只增不减；分区域分作物制定技术方案，开展巡回指导；重点防范东北地区夏伏旱、南方台风洪涝、长江中下游高温热害等灾害，实现“龙口夺粮”“虫口夺粮”。 另外，据观察者网，根据印度气象局（IMD）数据， 4 月份印度西北部和中部的平均气温达到 35.9 和 37.78 摄氏度，为自 122 年前开始记录以来的最高值。受高温影响，印度的小麦产量遭受严重打击，一些地区不得不每天停电 9 小时。印度政府警告居民留在室内并保持水分，部分地区已经关停了学校。印度是世界第二大小麦生产国，往常印度会在 5 月和 6 月经历高温，但热浪今年在3、 4 月份就已经到来，这严重影响了印度的农业。德里智库政策 研 究 中 心 高 级 研 究 员 哈 里 什 · 达 莫 达 兰 （ HarishDamodaran）表示，高温将对小麦“灌浆期”形成冲击，而灌浆期对提高产量至关重要。在被称为“印度的面包篮子”的印度小麦主要产区旁遮普邦， 4 月平均气温升高了 7 摄氏度，数百万农民和他们赖以生计的小麦都被高温所压垮。旁遮普省的农业主任古文德·辛格（ Gurvinder Singh）表示，“由于热浪，我们 4 月份小麦产量每公顷减少了 5 英担（500 公斤）以上。”北方邦和中央邦等其他主要小麦生产邦的情况也是如此。印度 21 年全年采购的小麦超过 4300 万公顷，但昌迪加尔市北部农业政策专家达文德·夏尔马（Devinder Sharma）估计今年这个数字将减少20%到近50%。环球网报道称，据知情人士透露，为保障国内供应，印度政府正考虑限制小麦出口。高级官员正在讨论这一举措，并将向总理莫迪提出建议。我们认为，高温干旱带来的印度小麦减产或将进一步加剧全球粮食供应紧张局势，全球粮食短缺问题或将变得更严重。 当前阶段，粮食安全的重要性上升到前所未有的高度，国家的重视和政策支持进一步提升种植产业链的景气度，也带动种业企业向好发展。 标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。甘蔗的宿根在国内是 3 年，但在巴西和澳洲是 5 到 7 年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。 2022 年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。 标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。此外，持续推荐估值仅 10 倍的化工股梅花生物。 我们预计，2022 年的业绩弹性来源于 2021 年底赖氨酸新增产能投产。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。生猪养殖： 根据猪易通数据， 本周全国生猪均价 14.96 元/公斤，周环比上升 1.44%， 涨幅较上周大幅收窄， 猪价已经连续三周上涨。 尽管猪价周环比上升， 周内价格呈跌势，周五相比周一价格下跌 3.03%。 近期猪价上涨，市场消费量的显著增长是主因，春节过后，家庭存货很长时间占据消费空间，而随着时间推移，大概到 4 月中旬存货消耗完，清明、“五一”小长假对消费提振作用明显。 由于假期前居民家庭积极储备，预计“五一”假期后短时间内猪肉的需求不会出现明显上涨，猪肉价格还会持续调整一段时间。 从当前时间节点来看，部分优质生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，配置窗口逐步打开。 具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期

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