汽车电子周跟踪：4月新能源车销量探底，复工复产推动后续见底回升中泰证券 2022-05-09 附下载_行业研究_报告

汽车电子周跟踪：4月新能源车销量探底，复工复产推动后续见底回升中泰证券 2022-05-09 附下载

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发布机构：中泰证券发布时间：2022-05-09大小：1.89 MB页数：共19页上传日期：2022-05-10语言：中文简体

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摘要：投资要点外围扰动缓解带动市场信心筑底企稳，国内汽车电子板块小幅反弹。随着疫情等外围扰动因素逐渐缓解，市场信心开始企稳，本周国内电动车指数累计上涨2.2%，跑赢沪深300指数4.8%，智能车指数累计下跌0.2%，跑赢沪深300指数2.5%。海外方面，本周后两个交易日受美联储宣布加息影响，汽车电子板块随美股整体回调，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌0.5%，跑输标普500指数0.3%。4月新能源车销量受疫情影响普遍下滑，比亚迪环比微增反映市场需求仍较好。疫情冲击下供应链受阻，国内各大车企的汽车生产和交付受到不同程度的影响。比亚迪的生产基地遍布全国各大城市，疫情影响下排产更为灵活，同时继续发挥供应链优势，4月销量10.6万辆，同比+313%，环比+1%。广汽埃安4月销量维持万辆以上，达到10212辆，同比+105%，环比-50%。4月国内新势力车企受疫情影响程度有所差别，单月销量排名依次为零跑/小鹏/哪吒/蔚来/理想/极氪，销量分别为9,087/9,002/8,813/5,074/4,167/2,137辆，分别同比+228%/+75%/+120%/-29%/-25%（极氪无同比数据），环比-10%/-42%/-27%/-49%/-62%/+19%。复工复产稳步推进，后续销量有望见底回升：受停工停产影响，中汽协预计4月汽车销量117.1万辆，环比-47.6%，同比-48.1%，预计2022年1-4月累计销量768万辆，同比-12.3%。随着复工复产稳步推进，5-6月产业链有望逐步恢复正常。5月16日起特斯拉上海工厂或实行两班制，日产2600辆；宁德时代上海工厂返岗率90%，产能恢复至疫情前水平。新能源车企涨价跟踪：本周赛力斯、天际汽车均宣布涨价，将指定车型售价上调1万元和2万元。此前极氪、极狐、AITO宣布将涨价，近日公布了具体涨价方案，同时极狐将涨价生效日从5月1日推迟至5月16日。3月乘用车新四化指数继续攀升，特斯拉将在上海扩建产能。1）新四化整体：3月乘用车新四化指数为73.4，单月增幅5.3，国产乘用车新四化趋势明确。2）电动化：特斯拉将在上海扩建产能，总产能将升至每年100万辆；岚图梦想家正式上市；蔚来ET5首批全工艺生产线试制车正式下线。3）智能化：华为再公开自动驾驶专利；福特资深工程师加入苹果汽车项目；科大讯飞汽车智能驾驶科技总部项目落地无锡；文远知行与禾赛合作升级，推动半固态激光雷达在L4自动驾驶的率先应用。后续催化剂：新车方面，蔚来ET5首批全工艺生产线试制车正式下线，零跑C01将于5月10日正式发布并开启预定，蔚来ES7、理想L9和小鹏G9将于5月底正式发布。展会方面，国内汽车行业首展粤港澳大湾区车展将于5月28开幕，届时多款新车型有望发布，此外原定5月开展的部分论坛/展会受疫情影响宣布延期。建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：1）智能驾驶：韦尔股份、舜宇光学、联创电子、永新光学、蓝特光学、长光华芯等2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等3）电动化：时代电气、斯达半导、扬杰科技、士兰微、世运电路、电连技术等风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险

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于磊

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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