策略周观点2024年第18期：A股小幅上涨，关注业绩改善、景气度回升板块万联证券 2024-05-12（10页）附下载_宏观策略_报告

策略周观点2024年第18期：A股小幅上涨，关注业绩改善、景气度回升板块万联证券 2024-05-12（10页）附下载

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发布机构：万联证券发布时间：2024-05-12大小：983.97 KB页数：共10页上传日期：2024-05-13语言：中文简体

策略周观点2024年第18期：A股小幅上涨，关注业绩改善、景气度回升板块万联证券2024-05-12.pdf

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摘要：投资要点：A股主要股指上涨，农林牧渔行业涨幅居前：5月6日-5月10日当周A股主要股指普遍上涨，沪深300涨幅最大，当周上涨1.72%，上证综指（1.60%）涨幅次之，深证成指（1.50%）涨幅位居第三。当周申万一级行业涨多跌少，其中农林牧渔、国防军工、建筑材料行业涨幅位居前列。两市成交额有所回落，电子板块交投最为活跃：5月6日-5月10日周内两市日均交易额为9540.61亿元，较上周回落15.27%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，5月6日-5月10日当周电子行业成交额为4472.41亿元位居第一，医药生物、电力设备位列第二和第三。在A股主要宽幅指数中，上证50动态市盈率历史分位数最高：截至5月10日收盘，在A股主要指数中，上证50动态市盈率历史分位最高，当前处于2010年以来约65.13%分位数水平。分行业看，截至5月10日，按行业当前动态市盈率所处2010年来历史分位数划分，非银金融（63.11%）、煤炭（57.56%）、基础化工（74.14%）、建筑材料（66.42%）、汽车（57.30%）、房地产（66.79%）、钢铁（53.82%）超过历史50%分位数。按行业当前动态市净率所处2010年来历史分位数划分，仅煤炭、石油石化行业超过历史50%分位数。投资建议：海外方面，截至5月4日数据，美国初请失业金人数略有增加。近期美联储多位官员表态偏鸽，认为降息是美联储的下一步行动。美股连续多日反弹回升，长端美债利率高位回落。国内方面，根据海关数据，按美元计价，4月我国出口同比增长1.5%，进口同比增长8.4%，实现贸易顺差723.5亿美元，好于市场预期。二季度以来我国多地楼市限购政策放松，推动需求恢复，提振市场预期。截至5月10日，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除北京、上海、广州、深圳四个一线城市外，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购状态。5月6日国务院办公厅印发《国务院2024年度立法工作计划》，预备制定国有金融资本管理条例、地方金融监督管理条例等。行业配置方面，建议关注：1）继续把握设备更新及消费品以旧换新主线，关注替换需求较大的领域；2）年报及一季报中业绩改善幅度较高的大消费赛道及TMT领域中电子、通信行业。风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。

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