农产品研究跟踪系列报告(99):生猪挺价情绪缓和,仔猪价格企稳回落国信证券2024-03-11.pdf
摘要:核心观点周度农产品价格跟踪:生猪行业供给充裕,2024H1猪价回调压力较大。生猪:本周商品猪价环比反弹,仔猪价格企稳回落。3月8日生猪价格14.31元/公斤,周度环比上涨1.92%;7kg仔猪415.24元/头,环比下跌4.80%;淘汰母猪9.14元/公斤,环比上涨3.75%。白鸡:短期淡季压力显现,中长期供给充足。3月8日,鸡苗价格3.71元/羽,环比上涨3.34%;毛鸡价格7.57元/千克,环比下跌1.94%。黄鸡:供给维持底部,价格受需求压制。青脚麻鸡价格3月8日为5.17元/斤,较上周环比下跌0.58%。鸡蛋:补栏淡季不淡,中期供应压力仍大。3月8日,鸡蛋主产区价格3.56元/斤,环比上涨6.91%,同比下跌7.77%。大豆、豆粕:供应宽松渐成趋势,盘面震荡下行。3月8日,大豆现货价为4517.89元/吨,环比下跌1.83%;豆粕现货价为3324元/吨,环比上涨0.97%。玉米:新粮确认增产,短期收储有望托底。3月8日国内玉米现货价2413元/吨,较上周同期下降0.04%,较去年同期下降15.57%。。白糖:短期海外利空压制,中期关注产区天气与政策。2024年3月8日,国内广西南宁糖现货价为6460元/吨,较上周环比减少0.15%。橡胶:短期供弱需强,价格底部不悲观。3月8日,20号标胶上海现货价为11935元/吨,环比上涨1.79%;顺丁橡胶华东市价为13150元/吨,环比下跌0.75%。核心观点:看好养殖布局,关注种子转基因催化。1)生猪养殖:2024上半年回调压力较大,行业产能有望加速去化,继续看多板块。2)黄鸡:前期产能回落,未来有望与猪价反转同步共振。3)白鸡:中期供给充足,有望随猪价反转开启高景气。4)动保:关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5)肉制品:今年猪价处于周期底部,看好双汇发展业绩上行及高分红。6)饲料及宠物:饲料会向技术服务类企业集中,核心看好海大集团。宠物板块出口表现较好,或迎来较好机会。7)种植链:转基因商业化落地,看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱,看好中期基本面。投资建议:推荐养殖、种业、肉制品。1)生猪推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等;2)禽推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等;3)肉制品推荐:双汇发展;4)种业推荐:丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等;5)动保推荐:科前生物、回盛生物、国邦医药、普莱柯等。风险提示:恶劣天气带来的不确定性风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。
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