电力设备新能源2023年9月投资策略:国内需求拉动下半年增长,电网投资加速国信证券2023-09-06.pdf
摘要:光伏: 根据国家能源局数据, 7 月国内光伏新增装机量 18.7GW, 同比+174%, 环比+9%; 展望三季度, 我们认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳, 从而带来更多装机需求的释放, 三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。 从细分市场来看, 我们认为海外市场和分布式市场渠道和品牌溢价更强, 价格接受度更高。风电: 陆风方面, 二季度交付受多重因素影响略有延迟, 不改下半年放量趋势, 7 月主机厂发货环比显著提升, 8 月零部件发货情况已经显著好转。 海风方面, 广东、 福建等地陆续启动新一轮海上风电竞配, 浙江、广东 7-8 月海风项目迎来密集核准, 年底前招标、 开工有望集中释放,看好 24 年海风装机放量。 今年以来欧洲海风竞配、 招标快速推进和品23-24 年迎来设备招标高峰期, 中国风电龙头有望充分受益。电网: 2023 年 1-7 月全国电网工程投资完成额 2473 亿元, 同比+10%,电网投资逐步兑现。 中央全面深化改革委员会审议通过《 关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》 , 国家能源局研究制定电力市场“ 1+N” 基础规则制度, 新型电力系统和全国统一电力市场建设迫在眉睫; 20-22 年电源与电网投资持续错配, 电网投资需求日益强化。建议关注“ 主网建设” 和“ 需求侧响应” 双重投资机会。锂电: 8 月电动车销量环比稳步增长, 伴随车市进入传统旺季需求有望持续向好。 Q2 电池环节需求回暖, 产能利用率进一步修复, 动储电池头部企业盈利能力相对稳定、 二线动储企业受竞争影响盈利能力环比有所下滑, 消费电池企业盈利环比显著改善。 展望 Q3, 伴随原料价格企稳以及电动车、 消费电子需求旺季的到来, 电池企业出货量有望稳中向好。 。储能: 国内招标持续放量, 同时市场进入交付与订单旺季, 2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升, 中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力。投资建议: 重点推荐各板块优质标的宁德时代、 通威股份、 隆基股份、 晶澳科技、 TCL 中环、 思源电气、 东方电缆、 金盘科技、 盛弘股份风险提示: 政策变动风险; 原材料价格大幅波动; 电动车产销不及预期。
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