通信行业周报:海外云巨头财报总结:AI对营收贡献逐渐显著,资本开支持续增长,AI投资有望实现正循环开源证券2024-04-28.pdf
摘要:AI相关资本开支持续增长,AI对营收贡献逐渐显著,有望实现投资正循环META发展AI雄心不减,再次上调2024年资本开支预期。2024年4月24日,META发布2024年一季度报告,公司Q1实现营收365亿美元,同比增长27%,实现净利润124亿美元,同比增长114%。公司在上周发布了Llama38B和70B模型,在同规模模型中表现最佳,仍在训练的400B模型有望在多个基准测试中处于行业领先地位,下一阶段的模型将向着Agent发展,而不仅仅是聊天机器人。公司Q1资本开支为67亿美元,预计2024Q2实现营收365-390亿美元,预计2024年全年资本开支由300-370亿美元上调至350-400亿美元,再次上调资本开支预期,在取中位数375亿资本开支的情况下,我们测算2024年资本开支有望同比增长35%,公司将加速基础设施投入以支持AI持续发展(持续迭代训练到如Llama7等),保持AI的领先地位,短期之内,资本开支更倾向于增加训练侧的算力,并预计2025年资本开支将持续提升以支持AI的研发支出。谷歌云业务营收持续增长,AI对营收贡献逐渐显著,基础设施投资有望进入正循环。2024年4月25日,谷歌发布2024年第一季度报告,公司Q1实现营收805亿美元,同比增长15%,其中,谷歌云业务实现营收96亿美元,同比增长28%,AI持续贡献营收增长;实现净利润237亿美元,同比增长57%。公司在今年2月发布了Gemini1.5Pro,拥有迄今为止最长的上下文理解窗口,并在其他维度上也展现了显著的性能提升,支持对音频等多模态理解,除此之外,公司还构建了如Gemma开放模型、Imagen视觉等模型;在基础设施方面,公司持续投入AI基础设施建设,以保持基础设施领先地位,已发布第五代TPU以及自研Axion CPU以支持下一代AI发展,截至2024年一季度,公司的基础设施可支持130多总模型,包括公司自研模型、开源模型和第三方模型。公司Q4资本开支为120亿美元,同比增长91%,主要由基础设施的投资推动,其中主要是服务器,其次是数据中心。公司预计2024年全年单季度资本开支将大致等于或高于第一季度的水平,几乎所有的资本开支都是技术基础设施,办公方面基础设施开支仅占10%左右。微软预计营收及毛利率持续增长,AI持续带动Azure云业务持续增长,2024财年和2025财年资本开支有望持续增长。2024年4月25日,微软发布2024财年第三季度报告,公司FY2024Q3实现营收619亿美元,同比增长17%;智能云业务实现营收267亿美元,同比增长21%,其中,Azure及其他云服务同比增长31%,AI推动Azure云营收增长到达7%,占比逐渐提升。AzureAI保持用户量和单用户支出双增长,Azure Arc已有3.3万用户,同比增长1倍以上,Copilot已在约2.25亿Windows10和11电脑上应用,环比增长1倍以上。公司FY2024Q3资本开支为140亿美元,持续扩大AI基础设施以支持云需求的增长,公司预计资本开支将持续大幅增长。在对于云和AI的持续高投入下,公司仍预计FY2024毛利率同比将上升2%;预计FY2024Q4智能云业务实现营收284-287亿美元,同比增长19-20%,其中,预计Azure云营收同比增长30-31%;FY2025营收将保持两位数增长,FY2025资本开资将高于FY2024,以用于云和AI基础设施。液冷领军企业维谛Q1订单高速增长,AI驱动液冷需求提升维谛一季度订单同比增长60%,AI带来大量数据中心配套设施需求,液冷板块有望长期受益。2024年4月24日,维谛技术发布2024年一季度报告,公司Q1实现营收16亿美元,同比增长8%,实现营业利润2亿美元,同比增长42%。下游需求强劲,Q1订单同比增长60%,AI相关需求强劲,公司持续扩充液冷(如CDU等)、温控、UPS等产能以匹配AI的液冷需求。公司上调全年营收指引,预计全年营收增长12%,实现营业利润11.5-12亿美元,同比增长28%。风险提示:5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药行业2024年5月投资月报:看好医药反弹 西南证券 2024-05-14(92页) 附下载
行情回顾:2024年1-4月,申万医药指数下跌10.17%,跑输沪深300指数15.8%,年初以来医...
6.51 MB共92页中文简体
10小时前72420积分
-
煤炭行业点评报告:煤价加速上涨,高股息与周期弹性双逻辑凸显 开源证券 2024-05-14(28页) 附下载
本周要闻回顾:煤价加速上涨,高股息与周期弹性双逻辑凸显本周煤炭板块大幅上涨,主因是煤价反弹更快且幅度...
5.68 MB共28页中文简体
10小时前58620积分
-
环保板块2023年年报及2024年一季报总结:24Q1修复态势初显,建议关注水价调整及环保设备更新带来的投资机会 德邦证券 2024-05-14(43页) 附下载
投资要点:2023行业延续承压态势,24Q1收入利润实现双修复。根据Wind数据,德邦环保板块130...
5.63 MB共43页中文简体
10小时前5320积分
-
有色金属行业研究:AIDC,铜的新机遇 国金证券 2024-05-14(22页) 附下载
人工智能计算迅速崛起,拉动铜需求快速提升数据中心智算化和基站5G化转型对铜材料提出更高要求。AI+大...
2.82 MB共22页中文简体
10小时前70420积分
-
好音质白皮书:大师音质Cleer ARC 3开放式AI耳机 沙利文公司 2024-05-14(48页) 附下载
什么是好音质?好音质需在清晰度、动态范围、自然真实感、低底噪和高清解码几个维度实现均衡,获得声学专业...
3.38 MB共48页中文简体
10小时前28420积分
-
零售行业2023年报&2024年一季报综述:零售企业经营显著回暖,关注黄金珠宝、美容护理优质品牌 开源证券 2024-05-14(26页) 附下载
零售企业2023年经营业绩回暖,2024Q1持续复苏2023年及2024Q1我国社零总额分别为47....
2.77 MB共26页中文简体
10小时前91020积分
-
通信:数据中心液冷专题报告-高增长AI算力呼唤高效液冷,国产液冷全链条崛起 山西证券 2024-05-14(32页) 附下载
液冷是解决“算力热”与“散热焦虑”问题的最优解。全球AI算力快速增长,且芯片TDP功率持续提升,AI...
1.78 MB共32页中文简体
10小时前14220积分
-
AI+汽车智能化系列之四:FSD入华或加速车企淘汰赛进程 东吴证券 2024-05-14(60页) 附下载
投资要点特斯拉与国内车企智能化进展比较:特斯拉引领行业变革,国内华为/小鹏率先跟进,其余随后。行业维...
2.5 MB共60页中文简体
10小时前38320积分
-
电子月报(台股)2024-4:景气筑底向上,AI仍为增长主旋律 华福证券 2024-05-14(23页) 附下载
投资要点:半导体:先进制程动能强劲,关注AI与CoWoS产能需求提升。4月,先进制程与CoWoS需求...
2.33 MB共23页中文简体
10小时前93120积分
-
先进制造行业周报:北京车展复盘:端到端智驾方案迭代加速智能化,关注产业链投资机会 中航证券 2024-05-14(10页) 附下载
重点推荐:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航...
1.04 MB共10页中文简体
10小时前70220积分
-
养老金融行业双周报:巴以冲突对养老金投资规则的影响渐显 平安证券 2024-05-14(7页) 附下载
本期重点:巴以冲突对养老金投资规则的影响愈发显著5月以来,巴以冲突影响愈发显著,欧美国家对涉及相关领...
898.81 KB共7页中文简体
10小时前92120积分
-
通信行业月报:智能手机出货量小幅增长,光模块出口数据亮眼 中原证券 2024-05-14(19页) 附下载
投资要点:通信行业北向资金持仓集中于光模块、运营商、线缆等板块。2024年4月,通信行业北向资金持股...
1.06 MB共19页中文简体
10小时前26420积分
-
农林牧渔周报(第19期):猪价上涨,重视养殖板块的周期性投资机会 太平洋 2024-05-14(17页) 附下载
一、市场回顾农业指数大幅上涨,板块整体表现明显强于大市。1、上周,申万农业指数上涨5.7%,同期,上...
1.8 MB共17页中文简体
10小时前97820积分
-
传媒行业周观点:OpenAI下周上新,《Last War》蝉联中国手游出海收入榜首 万联证券 2024-05-14(12页) 附下载
行业核心观点:上周传媒行业(申万)下跌1.98%,居市场第29位,跑输沪深300指数。OpenAI官...
1.59 MB共12页中文简体
10小时前94220积分
-
计算机行业2024年5月投资策略暨财报总结:24Q1行业业绩承压,海外大厂资本开支增长 国信证券 2024-05-14(19页) 附下载
核心观点2023年计算机板块业绩同比增长,24Q1板块公司业绩承压。以申万计算机板块为例,1)在营收...
1.56 MB共19页中文简体
10小时前96120积分
-
计算机行业点评:GPT-4o:大模型风向标,OpenAI重大更新 德邦证券 2024-05-14(10页) 附下载
投资要点:事件:美国时间5月13日,OpenAI迎来重大更新。1)发布桌面版APP及更新UI后的Ch...
1.46 MB共10页中文简体
10小时前55020积分
-
电子行业周报:关注景气上行的半导体设计、面板及AI催化下的低估值果链 国信证券 2024-05-14(11页) 附下载
核心观点关注景气上行的半导体设计及AI催化下的低估值果链。过去一周上证上涨1.60%,电子下跌0.8...
1.42 MB共11页中文简体
10小时前6420积分
-
家电行业周报:漫步者AI耳机算法完成备案,奥马电器正式更名“TCL智家” 太平洋 2024-05-14(18页) 附下载
报告摘要市场行情回顾:1)指数方面,本周家电板块小幅上涨3.04%,2024年初至今家电板块涨幅为2...
1.14 MB共18页中文简体
10小时前30720积分
-
轨交行业动态点评:24年动车组首次招标超预期,轨交装备投资不断升温 西南证券 2024-05-14(6页) 附下载
投资要点国铁开启24年复兴号首次招标,金额约300亿元,招标量超预期,装备投资不断升温。5月11日,...
1.12 MB共6页中文简体
10小时前34020积分
-
传媒行业周报:DeepSeek发布第二代MoE模型,降本增效推动AI应用端发展 华龙证券 2024-05-14(10页) 附下载
摘要:幻方量化旗下DeepSeek发布第二代MoE模型,能力媲美GPT-4,价格为其1%,5月6日,...
807.33 KB共10页中文简体
10小时前49420积分