机械行业研究:4月制造业PMI49.2%,景气度环比回落国金证券2023-05-05.pdf
摘要:行情回顾上周(2023/4/24-2023/4/28)SW机械设备指数下跌0.99%,在申万31个一级行业分类中排名第21;沪深300指数下跌0.09%。年初至今,SW机械设备指数上涨6.85%,在申万31个一级行业分类中排名8;沪深300指数上涨4.07%。核心观点:4月制造业PMI49.2%,景气度环比回落。根据国家统计局数据,4与制造业PMI49.2%,环比下降2.7pcts,景气度环比回落。其中生产指数和新订单指数分别为50.2%/48.8%,环比分别下降4.4/4.8pcts,生产指数依旧高于50%,制造业生产总体保持扩张,但市场需求有所回落。从业人员指数与供应商配送时间指数分别为48.8%/50.3%,环比分别下降0.9/0.5pcts,制造业用工景气度下降,但供应商交货时间持续加快。分行业看,装备制造业、消费品行业、高技术制造业和高耗能行业PMI分别为50.1%/49.8%/49.3%/47.9%,环比下降2.9/2.1/1.9/3.2pcts,装备制造业PMI仍高于临界点,其生产指数和新订单指数均高于51.0%,延续扩张态势。生产经营活动预期指数为54.7%,继续处于较高水平,企业对近期市场发展信心稳定。中国核电在建机组容量全球第一,核电装备自主化和国产化能力持续提升。4月26日中国核能行业协会发布《中国核能发展报告2023》蓝皮书,22年我国新批准5个核电项目共10台机组,新开工核电机组5台,截至22年底在建核电机组23台,总装机容量2549万千瓦,在建机组容量继续保持全球第一。我国核电装备自主化和国产化能力进一步提升,主要核电堆型设备国产化率达到90%以上。2022年国内核电主设备累计交付54台套,交付数量创近五年新高。全球首条GW级钙钛矿产线开工,23年预计全国有近2GW产能即将落地。4月12日,极电光能钙钛矿产业基地项目在锡山经济技术开发区正式开工。项目总投资30亿元,占地面积约173亩,计划建设全球首条1GW钙钛矿光伏生产线、100吨钙钛矿量子点生产线及研发创新中心、总部大楼,预计2024年竣工,2027年全面达产。根据中国通用机械工业协会统计数据,钙钛矿获得资本密集投资,多家企业通过融资扩产,23年内全国预计将有近2GW产能即将落地。投资建议:后续制造业需求有望回暖,机床行业二季度销量、订单等数据有望实现环比增长,建议关注科德数控、华中数控。一季度工程机械平均开工率逐月向好,伴随新一轮重大基建项目逐步开展,建议关注中铁工业、恒立液压。一季度国内船舶市场数据明显向好,船舶板块有望实现“量价齐升”,建议关注中国船舶。风险提示宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策及扩产不及预期风险。
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