2022年农林牧渔投资策略:春华秋实,不负耕耘中泰证券2021-12-31.pdf
摘要:1.1主粮种植:适当高价对稳定种植意愿至关重要今年8月的《第三次全国国土调查主要数据公报》显示,截至2019年末全国耕地19.179亿亩,较第二次国土调查相比,减少了1.13亿亩耕地。国家领导人在2021年中央经济工作会议讲话提到当前这一现象,“耕地面积还在减少。过去是南粮北调,现在是北粮南调。一些地方大把的良田不种粮食,要么建养殖场,要么是种花卉果木,那么粮食怎么办?”“种粮不赚钱,摞荒地去城里打工”已成为当前农村青壮年劳动力的共识与共为。根据转基因渗透率,我们预计转基因带来的潜在单产提升在2023年之前不会在供给端带来补充,生猪存栏去化缓慢为谷物市场提供稳定的需求支撑,且小麦价格突破10年高点重构了国内粮食价格的区间格局。国内主粮价格涨幅明显滞后于化肥等物资,加大补贴力度一定程度缓解生产资料的上涨压力,但价格仍是解决供给不足的最好手段。2021Q4以来,众多食品企业纷纷提价,对原料价格容忍度在提高。2020-2021年养殖业复苏带动饲料需求大幅增加,2020年玉米临储消耗殆尽后,小麦、水稻的临储拍卖高成交,也在吞噬小麦、水稻的储备厚度。市场对粮食价格存在较大的认知偏差,生产物资整体上行以及保证粮食供应的政策目标下,接受适当的高粮价对于稳定种植意愿至关重要。
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