森麒麟公司事件点评报告:2024Q1业绩高增,在建项目持续推进助力成长华鑫证券2024-04-19.pdf
摘要:森麒麟(002984)事件森麒麟发布一季度业绩公告:2024年一季度实现营收约21.15亿元,同比增加27.59%,环比增加0.73%;归属于上市公司股东的净利润约5.04亿元,同比增加101.34%,环比增加34.28%;基本每股收益0.68元。投资要点产销增长及关税下调助力公司业绩超预期公司泰国二期“森麒麟轮胎(泰国)有限公司年产600万条高性能半钢子午线轮胎及200万条高性能全钢子午线轮胎扩建项目”已于2023年大规模投产运行。2024Q1公司完成轮胎产量807.57万条,同比+28%,环比+1.2%;其中半钢胎产量773.99万条,同比+26%,环比+0.7%;全钢胎产量33.58万条,同比+148%,环比+13.1%。完成轮胎销售760.71万条,同比+15.70%,环比持平;其中半钢胎销量728.03万条,同比+12.76,环比-0.7%;全钢胎销量32.68万条,同比+175.28%,环比+19.6%。同时森麒麟泰国PCR反倾销调查复审终裁单独税率为1.24%,该结果较原审税率17.06%大幅下降,此次税率大幅下调对公司毛利率产生显著利好,2024Q1公司毛利率31.3%,同比+9pcts。量利齐升带动公司业绩超预期。费用管控合理,净利率大幅增长2024Q1公司销售费用率为1.71%,同比+0.41pcts,环比-2.1pcts;管理费用率为1.98%,同比-0.55pcts,环比-0.4pcts;财务费用率为-0.01%,同比-1.44pcts,环比-0.3pcts;研发费用率为2.4%,同比+0.7pcts,环比-0.3pcts。期间费用率(含研发)合计6.08%,同比-0.87pcts,环比-3.2pcts,在研发费用率同比提升的情况下实现期间费用率同比下降。公司净利率23.82%,同比+8.73pcts,环比+5.96pcts。轮胎开工率高位,在建项目持续推进截至2023年底,公司轮胎设计产能3000万条,产能利用率97.46%。公司正在加快推进“森麒麟(摩洛哥)年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”,稳步推进“西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”,非洲及欧洲新产能规划是公司践行“833plus”战略规划深入实施全球化发展战略的重要步骤,将进一步提升公司的整体竞争能力和盈利能力,符合公司及全体股东的长远、稳定、可持续发展需求。盈利预测考虑到轮胎行业高景气及公司盈利能力提升,我们上调公司业绩预测。预测公司2024-2026年收入分别为99.6、115、135亿元,EPS分别为1.97、2.26、2.62元,当前股价对应PE分别为13、11.4、9.8倍,维持“买入”投资评级。风险提示经济下行风险;产品价格大幅波动风险;项目建设不及预期风险;受环保政策开工受限风险;下游需求不及预期的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色金属行业周报:美国CPI符合预期,黄金重拾涨势 华鑫证券 2024-05-19(19页) 附下载
投资要点黄金:4月CPI符合预期,黄金重拾涨势数据方面,4月通胀整体符合预期。美国4月核心PPI同比...
1.48 MB共19页中文简体
1天前76420积分
-
医药行业周报:出海难度增加,大品种需大市场 华鑫证券 2024-05-20(34页) 附下载
医药行业观点1.出海难度增加,寻找大市场仍是突破之路5月14日美国宣布对注射器等低值耗材增加税收,增...
1.39 MB共34页中文简体
1天前36020积分
-
食品饮料行业周报:关注改革红利标的,期待节前回款表现 华鑫证券 2024-05-18(20页) 附下载
投资要点一周新闻速递行业新闻:1)1-2月亳州白酒营收47.2亿元。2)贵州新增1.5亿元涉酒项目。...
906.02 KB共20页中文简体
1天前52620积分
-
汽车行业周报:中汽协公布4月产销数据,特斯拉FSD V12.4试用在即宇,树科技发布G1售价超预期 华鑫证券 2024-05-20(15页) 附下载
投资要点4月乘用车产销同比快速增长,商用车同比微增4月乘用车产销同比快速增长:4月汽车国内销量185...
950.39 KB共15页中文简体
1天前47320积分
-
计算机行业周报:GPT–4o场景理解力阶跃式提升,“贾维斯时刻”或即将到来 华鑫证券 2024-05-20(14页) 附下载
投资要点算力:A100-80G租赁价格下降,谷歌发布第六代TPU芯片本周跟踪算力租赁平台中,显卡配置...
775.08 KB共14页中文简体
1天前8820积分
-
电子行业周报:GPT-4o横空出世,人机语音低延时交互时代开启 华鑫证券 2024-05-20(42页) 附下载
投资要点上周回顾5月13日-5月17日当周,申万一级行业大部分处于上涨状态。其中电子行业上涨1.34...
1.73 MB共42页中文简体
1天前15820积分
-
2024年传媒中期策略:科技如剑破晓之锐 内容如甲守夜之固 华鑫证券 2024-05-20(42页) 附下载
2024H2看AI+媒介:每一次信息革命的开始,均伴随硬件端的革新,从PC到手机,再到XR,硬件及新...
843.56 KB共42页中文简体
1天前36520积分
-
紫金矿业 公司事件点评报告:加速矿山产能释放,力争提前两年达成原定目标 华鑫证券 2024-05-19(5页) 附下载
紫金矿业(601899)事件紫金矿业发布关于未来五年(至2028年)主要矿产品产量规划的公告:公司力...
339.18 KB共5页中文简体
1天前28218积分
-
森麒麟 2024Q1业绩增长亮眼,行业向好态势明显 中泰证券 2024-05-17(3页) 附下载
森麒麟(002984)投资要点事件:公司发布2024年第一季度报告,2024Q1实现营收21.15亿...
442.58 KB共3页中文简体
1天前21418积分
-
山西汾酒 公司事件点评报告:品牌渠道基石稳固,产品区域轮动发力 华鑫证券 2024-05-20(5页) 附下载
山西汾酒(600809)事件2024年5月17日,山西汾酒在山西汾阳举办2023年度股东大会。投资要...
321.88 KB共5页中文简体
1天前46118积分
-
骆驼股份 公司事件点评报告:业绩稳定增长,盈利能力回升 华鑫证券 2024-05-17(5页) 附下载
骆驼股份(601311)事件骆驼股份发布公告:1)发布2023年报:实现营收140.79亿元/yoy...
313.33 KB共5页中文简体
1天前74518积分
-
力芯微 公司事件点评报告:消费电子结构性回暖,2024Q1利润大幅增长 华鑫证券 2024-05-20(5页) 附下载
力芯微(688601)事件力芯微发布2024年第一季度报告:公司2024年Q1实现营业收入2.20亿...
346.31 KB共5页中文简体
1天前62218积分
-
承德露露 公司事件点评报告:着力开发新品,稳健开拓市场 华鑫证券 2024-05-20(5页) 附下载
承德露露(000848)事件2024年5月15日,承德露露在河北承德召开2023年度股东大会。投资要...
321.17 KB共5页中文简体
1天前86118积分
-
北交所周报:北证指数持续下调,单日成交额创今年以来新低 华鑫证券 2024-05-20(13页) 附下载
北证大盘指数概览指数点位: 本周华鑫北证综指报收 698.97 点,周内下跌2.08%,北证 50 ...
687.46 KB共13页中文简体
1天前16610积分
-
中际联合 公司深度报告:深耕高空安全设备,推动多领域拓展 华鑫证券 2024-05-16(25页) 附下载
中际联合(605305)投资要点深耕高空安全作业设备,拓展非风电领域方向中际联合成立于2005年,于...
1.47 MB共25页中文简体
5天前96518积分
-
固态电池行业专题报告:锂电终局技术,产业加速落地 华鑫证券 2024-05-15(36页) 附下载
投资要点安全及高能量密度,固态电池优势尽显新能源汽车行业快速发展,但安全事故频发,能量密度瓶颈呈现,...
1.49 MB共36页中文简体
6天前22420积分
-
基础化工行业周报:氯化钾尿素等涨幅居前,建议继续关注涤纶长丝、轮胎行业和农化板块 华鑫证券 2024-05-15(30页) 附下载
投资要点氯化钾尿素等涨幅居前,TDI苯胺等跌幅较大周环比涨幅较大的产品:合成氨(安徽昊源,6.56%...
977.08 KB共30页中文简体
6天前23320积分
-
中微公司 公司事件点评报告:刻蚀设备营收显著提升,研发项目持续推进 华鑫证券 2024-05-15(5页) 附下载
中微公司(688012)事件中微公司发布2024年第一季度报告:2024年一季度公司实现营业收入16...
326.31 KB共5页中文简体
6天前77718积分
-
永新光学 公司事件点评报告:2024Q1稳步增长,激光雷达&医疗业务成长可期 华鑫证券 2024-05-15(5页) 附下载
永新光学(603297)事件永新光学发布2023年年报以及2024年一季报:2023年,公司实现营收...
322.59 KB共5页中文简体
6天前20218积分
-
普冉股份 公司事件点评报告:2024Q1业绩超预期,需求复苏+新品放量带动长期成长 华鑫证券 2024-05-15(5页) 附下载
普冉股份(688766)事件普冉股份发布2024年第一季度报告:2024Q1单季度,公司实现营收4....
328.22 KB共5页中文简体
6天前86818积分