通信行业周报:算力国产化加速,5G-A正式进入建设周期华金证券2024-03-30.pdf
摘要:投资要点1、本周回顾1.1本周通信市场回顾:本周通信(中信)下跌3.43%,同期上证指数下跌0.23%,深证成指下跌1.72%,创业板指下跌2.73%,沪深300下跌0.21%。从板块来着,射频及天线本周表现优秀,上涨1.16%,光模块相对弱,跌幅为10.49%。涨幅前三的个股为神宇股份(20.41%),ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)。通信行业表现为全面上涨。此外,AI算力指数本周跌幅为7.36%、IDC指数跌幅为6.29%、工业互联网板块下跌3.65%;专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为0%、2.61%。我们认为本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如光模块出现回调。通信产业驱动较多,持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域:中国移动宣布5G-A正式商用计划,5G-A网络正式进入建设周期。算力领域:《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划(2024-2025年)》广东持续加快算力建设,争取新增国产算力占比达到70%;上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下。卫星领域:中国航天科技液氧煤油发动机实现“一日两试”;欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目;我国成功发射云海三号02星。2、季度专题(卫星互联网):液煤油发动机试机成功,新一代中型火箭投入使用2.1打造试验新模式!液氧煤油发动机实现“一日两试”:3月25日,中国航天科技集团有限公司六院165所抱龙峪试验区传来“一日两试”成功捷报,902台、901台先后完成液氧煤油发动机工艺试验和研制试验。(微信公众号:中国航天科技集团)建议重点关注火箭产业链公司:九丰能源、天箭科技、陕西华达等。2.2欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目:近日,欧洲航天局启动了一项创新项目“端到端量子安全卫星数据链路(E2EQSS)”,旨在开发全面的量子安全框架,保护卫星数据通信免受未来加密漏洞的影响。通过无缝集成空间和地面组件,该项目旨在建立一道坚固的屏障,确保全球网络在量子计算的安全与韧性。该(C114通信网)建议重点关注卫星产业链公司:航天环宇、佳缘科技、陕西华达、铖昌科技、创意信息、上海瀚讯,量子通信:国盾量子等。2.3我国成功发射云海三号02星,主要用于防灾减灾和科学试验等任务:3月27日,我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭,成功将云海三号02星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。执行本次任务的长六改火箭是我国新一代固液捆绑中型运载火箭,采用两级半构型设计。火箭总长约50米,起飞重量约530吨,700公里太阳同步轨道运载能力大于4.5吨。(C114通信网)建议重点关注卫星互联网产业链公司:航天环宇、佳缘科技、盟升电子、天银机电、普天科技、陕西华达等。3、行业重点新闻3.1广东持续加快算力建设,争取新增国产算力占比达到70%:近日,广东省通信管理局等九部门印发了《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划(2024-2025年)》(以下简称《行动计划》),明确了计算力、运载力、存储力、示范应用、国产算力占比等建设目标,提出了6大类22项重点任务。文件提出主要目标:到2025年,智能算力占比达到50%。力争到2025年底,新增国产化算力占比达到70%。(IDC圈)建议重点关注算力板块:润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯等。3.2上海新政:智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下:近日,上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案(2024-2025年)》。核心目标:算力规模方面:到2025年,上海市智能算力规模将超过30EFlops,占总算力的50%以上。智算中心内绿色能源使用占比将超过20%,液冷机柜数量占比将超过50%。智能算力规模增涨近6倍,新建智算中心PUE值达到1.25以下。(IDC圈)建议重点关注算力板块:润泽科技、浪潮信息、中科曙光、工业富联、紫光股份、中兴通讯,液冷:英维克、佳力图,交换机:菲菱科思等。3.35G-A正式商用,全方位加深部署:3月28日,中国移动在杭州全球首发5G-A商用部署,公布首批100个5G-A网络商用城市名单,并宣布计划于年内扩展至全国超300个城市,建成全球最大规模的5G-A商用网络。此外全国各地运营商联合设备商展开5G-A现网落地。(C114通信网)建议重点关注低空网络:中国移动、中国电信、中国联通、中国卫通、中兴通讯、烽火通信,导航:司南导航、星网宇达、海格通信,雷达模组:美格智能、移远通信、移为通信、广和通等。本周看点:周涨幅前十:神宇股份(20.41%)、ST路通(15.10%)、三旺通信(13.95%)、硕贝德(13.94%)、ST天喻(13.79%)、司南导航(11.11%)、华测导航(10.49%)、大唐电信(10.47%)、高斯贝尔(9.41%)、百邦科技(9.23%);周跌幅前五:新海退(-71.79%)、博创科技(-19.68%)、ST九有(-19.17%)、会畅通讯(-15.96%)、新易盛(-15.93%)。下周推荐:卫星互联网、低空经济基础建设、算力、军工通信的机会,重点关注航天环宇、佳缘科技、天银机电、中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、盛路通信、七一二、海格通信、兆龙互联、立讯精密、金信诺、通宇通讯、盛路通信。长期关注:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;通信基建:中国铁塔;主设备:中兴通讯、烽火通信;北斗:华测导航、振芯科技;军民融合:七一二、盛路通信;数字货币:楚天龙、恒宝股份;物联网:移远通信、美格智能;云/IDC:光环新网、润建股份、佳力图、英维克;光模块:中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技;海上风电:中天科技;工业互联网:东土科技、飞力达。数据要素:云赛智联,天源迪科,东方国信;卫星互联网:创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。风险提示:运营商集采进度不及预期;上游芯片受控影响产品交付;企业经营成本上升;我国商业航天发展速度不及预期;AI算力需求不及预期。
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