东阿阿胶业绩稳健增长，巩固龙头地位西南证券 2024-03-28（6页）附下载_公司研究_报告

东阿阿胶业绩稳健增长，巩固龙头地位西南证券 2024-03-28（6页）附下载

#阿胶 #西南证券 #东阿阿胶

发布机构：西南证券发布时间：2024-03-28大小：1.17 MB页数：共6页上传日期：2024-03-29语言：中文简体

东阿阿胶业绩稳健增长，巩固龙头地位西南证券2024-03-28.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：东阿阿胶(000423)投资要点业绩总结：公司发布2023年年报，2023年全年实现收入47.2亿元（+16.7%），归母净利润11.5亿元（+47.6%），扣非后10.8亿元（+54.7%）。2023Q4实现收入12.9亿元（+29.3%），归母净利润3.7亿元（+37.5%），扣非后约3.8亿元（+54.4%）。业绩表现优异，股权激励增强信心。2024年1月2日，公司发布股权激励草案，计划授予董事、高管、中层以及核心骨干185人不超过151.2万股（占公司总股本0.23%）限制性股票，授予价格为24.98元/股。23Q4公司业绩表现优异，通过股权激励、战略调整以及运营能力提升，有望恢复稳健增长。毛利率提升费用率下降，盈利能力持续提升。2023年公司毛利率70.2%，较去年同期增长1.9pp，其中阿胶及系列产品毛利率72.4%，同比增长1.7pp，是公司业绩增长的重要驱动力。费用方面，公司2023年销售费用为14.9亿元，同比上涨12.8%，销售费用率为31.5%，同比下降1.1pp，阿胶系列产品去库存后发货恢复，销售稳步增长提升盈利能力。药品+健康消费品双轮驱动，站稳滋补类龙头地位。公司积极构建双轮驱动业务模式，立足气血大补类产品，向男士滋补等其他滋补品类拓展。1）阿胶块：作为传承近3000年的滋补类名贵中药材，以驴皮为原材料，是滋补类养生第一品牌，公司市占率稳居第一；2）复方阿胶浆：产品回归药品属性，拓展新适应症，成为公司未来业绩的重要增长点；3）桃花姬：公司以品牌年轻化运营思路，开拓新的销售渠道，有望贡献公司业绩增长。盈利预测与投资建议。预计2024-2026年EPS分别为2.33元、2.68元、3.04元，对应动态PE分别为26倍、22倍、20倍，维持“买入”评级。风险提示：公司经营风险，竞争格局加剧风险，消费不及预期风险等。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：宁德时代年报点评报告：经营数据表现强劲，龙头优势显著天风证券 2024-03-28（3页）附下载

下一篇：万华化学公司简评报告：周期低谷韧性十足，新材料成长曲线日渐清晰首创证券 2024-03-28（3页）附下载

关于上传者

冷巷

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

278

粉丝

关注