东方财富2023年年度报告点评:多种因素致业绩承压,积极探索大模型应用国元证券2024-03-20.pdf
摘要:东方财富(300059)事件:公司于2024年3月14日收盘后发布《2023年年度报告》。点评:收入利润有所下滑,证券自营固定收益业务收益同比大幅提升2023年,公司始终坚持以用户需求为中心,顶住外部压力,保持战略定力,重点加强内部运营管理,推进各项工作提质增效,努力实现各项业务持续健康发展。受资本市场景气度等因素影响,公司实现营业总收入110.81亿元,同比下降11.25%;实现归母净利润81.93亿元,同比下降3.71%。其中,证券服务实现收入71.94亿元,同比下降8.44%;金融电子商务服务实现收入36.25亿元,同比下降16.19%;金融数据服务实现收入1.98亿元,同比下降13.13%;互联网广告服务等实现收入0.64亿元,同比下降14.42%。受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升,公司实现投资收益及公允价值变动收益(不包含在营业总收入中)22.36亿元,同比增长100.31%。东方财富证券全年股基交易额19.27万亿元,经纪业务市场份额进一步提升。截至2023年末,天天基金累计基金销售额超过10万亿元。持续巩固研发技术优势,积极探索大模型在各金融场景的应用2023年,公司整合强化研发力量,重点加强AI能力建设,积极探索大模型在各金融场景的应用,进一步巩固了公司研发技术优势。2024年1月,公司自主研发的“妙想”金融大模型正式开启内测,凭借数据特色和算法优势,“妙想”金融大模型聚焦于核心金融场景的不断优化金融垂直能力,正有序融入公司的产品生态。报告期内,妙想大模型在中国信通院组织指导的大模型案例评选中获评“优秀实践案例”、成为中国信通院“方升”大模型评测体系首批唯一的金融行业合作伙伴,同时获得中国人工智能产业发展联盟颁发的《金融+AI优秀案例》等荣誉。实施股份回购方案,注销并减少公司注册资本,彰显长期发展信心2023年8月,基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可,为维护广大股东利益,增强投资者信心,公司推出了股份回购方案,计划使用5亿元至10亿元自有资金回购公司股份。截至2024年2月26日,公司已完成股份回购,累计回购金额近10亿元。同时,为进一步提振投资者信心,践行“以投资者为本”的上市公司发展理念,回报广大投资者,董事会召开会议拟将回购股份全部调整为:用于注销并减少公司注册资本。盈利预测与投资建议公司是国内较为稀缺的互联网服务平台,伴随着中国资本市场的健康发展,未来持续成长空间广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为118.16、125.45、132.52亿元,归母净利润为88.52、95.08、101.58亿元,EPS为0.56、0.60、0.64元/股,对应PE为24.56、22.86、21.40倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性,维持“买入”评级。风险提示行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险;互联网信息传输及交易系统安全运行风险;行业竞争进一步加剧的风险;宏观经济及行业政策风险;法律合规风险。
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