道森股份动态点评：23年业绩高增，加码布局复合集流体东方财富证券 2024-01-25（3页）附下载_公司研究_报告

道森股份动态点评：23年业绩高增，加码布局复合集流体东方财富证券 2024-01-25（3页）附下载

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发布机构：东方财富证券发布时间：2024-01-25大小：419.39 KB页数：共3页上传日期：2024-01-26语言：中文简体

道森股份动态点评：23年业绩高增，加码布局复合集流体东方财富证券2024-01-25.pdf

摘要：道森股份(603800)【事项】24年1月17日，公司披露2023年业绩预告，预计公司在23年全年实现归母净利润1.85-2.25亿元，同比增长73.80%-111.37%，主要得益于：（1）公司在子公司洪田科技的股权比例从51%提高到81%；（2）洪田科技的业绩大幅提升。【评论】增资苏州达牛，切入超声波焊接设备。公司于1月18日审议通过《关于对苏州达牛新能源科技有限公司增资的议案》，公司拟出资1500万元以获得苏州达牛15%的股权。苏州达牛成立于2015年，是专业的超声波金属焊接解决方案提供商。超声波滚焊机可应用于复合集流体的极耳转印焊工序，苏州达牛是少数能够提供相关设备的厂商之一。此次增资有望拓展公司在复合集流体设备领域的产品版图，提升市场竞争能力。复合铜铝箔一体机订单加速落地。子公司洪田科技于2023年4月首次发布真空磁控溅射一体机。日前，公司研发的复合铜铝箔一体机设备“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”、“卷绕蒸发镀膜机新获1.84亿元订单。公司在复合集流体领域已拥有汉嵙新材、诺德股份等客户，并与诸多潜在客户接洽，后续有望斩获更多新订单。推出“奋斗者”员工持股计划。公司在23年12月推出了第一期“奋斗者”员工持股计划，以提高核心团队的稳定性，该计划拟募集不超过2570.95万元。其考核目标为：（1）洪田科技24年的营收不低于15亿元，且专利合计申请数量不低于30件或南通高端装备制造项目（过渡厂区）正式投产；（2）洪田科技25年的营收不低于20亿元，且专利合计申请数量不低于50件或南通高端装备制造项目（新建厂区）正式投产，彰显出公司的发展信心。【投资建议】公司在复合集流体设备领域布局顺利，我们预测公司2023/2024/2025年的营业收入分别为22.18/28.13/40.92亿元，同比增速分别为1.32%、26.80%、45.45%，归母净利润为2.03/3.67/4.77亿元，同比增长90.62%、80.76%、29.98%，现价对应PE为25、14、11倍，给予“增持”评级。【风险提示】复合集流体产业化不及预期；下游客户拓展不及预期。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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