国防军工行业双周报:中调结束,拐点已现东莞证券2023-11-19.pdf
摘要:投资要点:行情回顾:截至2023年11月17日,申万国防军工行业近两周上涨3.77%,跑赢沪深300指数4.22个百分点,在申万31个行业中排名第4名;申万国防军工行业本月上涨3.30%,跑赢沪深300指数3.42个百分点,在申万31个行业中排名第8名;申万国防军工行业今年下跌2.48%,跑赢沪深300指数5.36个百分点,在申万31个行业中排名第14名。截至2023年11月17日,从近两周表现看,地面兵装板块上涨4.88%,军工电子板块上涨4.69%,航天装备板块上涨3.86%,航天装备板块上涨2.88%,航海装备板块上涨0.62%。从本月表现看,地面兵装板块上涨5.12%,航天装备板块上涨4.68%,军工电子板块上涨4.29%,航空装备板块上涨2.73%,航海装备板块上涨0.74%。从今年表现看,航天装备板块表现最好,为+29.70%。其他板块表现如下,航海装备板块上涨14.05%,军工电子板块上涨3.16%,地面兵装板块下跌0.49%,航空装备板块下跌15.00%。国防军工行业周观点:近两周,军工板块迎来较大的反弹,一方面,可能与行业前期部分情绪性利空消息落地有关,行业的中期调整接近尾声;另一方面,2023年三季度,军工行业的基本面并没有出现重大变化,航空装备和航海装备板块业绩较好,维持较快增长;航海装备板块合同订单规模进一步提升,我们预计航海装备板块业绩将持续释放;同时,航天装备板块相关产业在积极补库存。可以持续关注业绩向好,估值较低的优质公司。近年来低轨卫星互联网产业景气度不断提升,随着商业应用的不断普及,后续市场空间广阔,同时带动卫星制造以及运营服务等领域快速发展。国际航运市场逐步回暖,民用船舶新一轮船舶周期已经启动,老旧能源船只退役更换以及活跃船厂减少有助于船舶价格提升,预计后续船厂利润将逐步释放。可持续关注造船周期下,船舶更新换代情况。军机方面,长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气;民机方面,看好国产大飞机后续发展。建议关注:航天彩虹(002389)、中国船舶(600150)、中国卫通(601698)。风险提示:由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期;研发成本过高导致的企业业绩低于预期;上游材料涨价导致毛利率下降的风险。
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军工行业周报:中国人民解放军信息支援部队成立大会在京举行 太平洋 2024-04-24(13页) 附下载
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军工行业周报:中国民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器生产许可证太平洋2024-04-10 附下载
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国防军工行业周报:国防军工行业报告伊朗向以色列发射导弹和无人机,世界安全形势再受冲击 中邮证券 2024-04-14(17页) 附下载
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