钢铁行业周报：短流程钢企盈利修复带动产量增长中泰证券 2023-11-06（13页）附下载_行业研究_报告

钢铁行业周报：短流程钢企盈利修复带动产量增长中泰证券 2023-11-06（13页）附下载

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发布机构：中泰证券发布时间：2023-11-06大小：2.99 MB页数：共13页上传日期：2023-11-07语言：中文简体

钢铁行业周报：短流程钢企盈利修复带动产量增长中泰证券2023-11-06.pdf

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摘要：投资策略：钢价持续回暖，维持行业“增持”评级。原料端，矿价周内小幅回升，主因本周铁水产量虽环比小幅下降，但仍处年内较高位，钢厂减产节奏整体偏慢，钢材产量连续两周增加。焦炭方面，本周焦炭首轮价格下调完成，随着原料端炼焦煤的回调，焦企入炉煤成本跟降，然焦炭首轮降价后，整体利润陷入亏损。焦企有意向继续向上寻求利润，但不排除下周有继续提降的可能。成材端，供应方面，虽钢价近期持续回暖，但由于铁水成本持续高位，长流程企业仍处于亏损状态，而废钢与铁水价差有所拉大，废钢性价比优势进一步扩张，短流程企业利润出现明显修复，电炉生产水平回升，短期产量仍有一定增量空间；需求方面，宏观政策发力后市场情绪有所提振，投机需求开始出现，市场心态转向谨慎积极。综合来看，预计下周国内钢价或将延续涨势。一周市场回顾：本周上证综合指数上升0.43%，沪深300指数上升0.61%，申万钢铁板块下跌1.26%。年初至今，沪深300指数下跌7.93%，申万钢铁板块下跌5.51%，钢铁板块跑赢沪深300指数2.42CT。本周螺纹钢主力合约以3805元/吨收盘，较上周上升81元/吨，幅度2.18%，热轧卷板主力合约以3899元/吨收盘，较上周增加55元/吨，幅度1.43%；铁矿石主力合约以925元/吨收盘，较上周上升35元/吨，幅度3.93%。本周建筑钢材成交量较上周上升：全国建筑钢材成交量周平均值为16.76万吨，较上周上升0.48万吨。五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比增幅0.8%，板材消费环比降幅0.7%。五大品种社会库存986.34万吨，环比下降37.89万吨。电炉开工率和产能利用率回升：Mysteel247家钢企开工率为80.12%，环比上周下降2.37PCT；唐山钢厂高炉开工率79.78%,环比上周下降2.24PCT；Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为90.23%和87.80%，前者环比上周下降0.5PCT，后者较上周下降1.45PCT。本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为71.74%和53.05%，前者环比上周上升0.21PCT，后者环比上周上升1.09PCT。钢价小幅上升：Myspic综合钢价指数环比上周上升1.54%，其中长材上升1.87%，板材上升1.14%。上海螺纹钢3940元/吨，较上周上升130元/吨，幅度3.41%。上海热轧卷板3870元/吨，较上周上升50元/吨，幅度1.31%。矿价小幅增加：本周Platts62%125美元/吨，周环比上升4美元/吨。本周澳洲巴西发货量2333.9（1577.1+756.8）万吨，环比增加50万吨，其中中国到港量1253.6万吨，环比增加244.2万吨。最新钢厂进口矿库存天数18天，环比持平。天津准一冶金焦2240元/吨，环比下降100元/吨。废钢2550元/吨，环比增加10元/吨。吨钢盈利普遍提升：热轧卷板（3mm）毛利-237元/吨，毛利率增至-6.85%；冷轧板(1.0mm)毛利-189元/吨，毛利率降至-4.48%；螺纹钢(20mm)毛利-93元/吨，毛利率增至-2.70%；中厚板(20mm)毛利-467元/吨，毛利率增至-13.80%。风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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