招商蛇口销售业绩维持增长,投资布局持续聚焦平安证券2023-10-31.pdf
摘要:招商蛇口(001979)事项:公司发布2023年三季报,前三季度实现营业收入758.3亿元,同比下降15.3%,归母净利润37.7亿元,同比增长27.4%。平安观点:归母净利维持增长,未结资源仍旧充足:2023年前三季度公司实现营业收入758.3亿元,同比下降15.3%,归母净利润37.7亿元,同比增长27.4%。归母净利润增速高于营收主要因:1)少数股东损益占比同比下降21.6个百分点至31.8%;2)投资收益同比增加3.2亿元。前三季度毛利率同比微降0.5个百分点至18.3%;其中三季度单季毛利率22.4%,同比提升3.4个百分点。公司2023年计划竣工1600万平米,同比增长21.8%;三季度末合同负债2127.7亿元,较年初增长46.8%,为近一年营收1.3倍,未结资源仍旧充足。销售规模同比提升,投资区域持续聚焦:公司前三季度销售金额2263.1亿元,同比增长12.3%,完成全年计划(3300亿元)68.6%;销售面积917.6万平米,同比增长21.9%;销售均价24662元/平米,同比下降7.9%。前三季度累计获取38宗地块,拿地面积370.5万平米、总地价691.1亿元,拿地销售面积比40.4%、拿地销售金额比30.5%,资源投放进一步聚焦北京、上海、深圳等一线城市以及杭州、苏州、厦门、合肥等重点城市。公司10月发行股份购买资产并募集配套资金完成,除收购南油集团24%股权、招商前海实业2.89%股权外,配套资金拟用于存量涉房项目、补充流动资金、偿还债务,有助于进一步优化资本结构,有效降低财务费用,提高公司持续经营及抗风险能力。投资建议:维持原有预测,公司发行股份购买资产并募集配套资金,按最新股本计算,预计公司2023-2025年EPS为0.62元、0.84元、1.17元,当前股价对应PE分别为17.6倍、13.0倍、9.3倍。公司结算利润保持增长,投资区域持续聚焦,项目储备有序换仓有望助力销售稳健发展,看好公司后续表现,维持“推荐”评级。风险提示:1)楼市复苏持续性不及预期风险:若后续购房者信心不足、销售修复低于预期,将对公司发展产生负面影响;2)核心城市地块获取概率降低风险:房企拿地策略趋同之下,核心城市核心地块竞争仍相对激烈,获地难度增加或导致公司优质土储获取不足风险;3)盈利能力进一步下探、减值计提等风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
消费一周看图2024W17:关注保温杯北美火热带来的新投资机会 国投证券 2024-04-28(59页) 附下载
纺织服装行业分析师陆偲聪:2023年现象级产品StanleyQuencher北美热卖引发市杨对保温杯...
2.31 MB共59页中文简体
33分钟前020积分
-
通信行业周报:海外云巨头财报总结:AI对营收贡献逐渐显著,资本开支持续增长,AI投资有望实现正循环 开源证券 2024-04-28(18页) 附下载
AI相关资本开支持续增长,AI对营收贡献逐渐显著,有望实现投资正循环META发展AI雄心不减,再次上...
1.99 MB共18页中文简体
33分钟前020积分
-
建筑装饰行业深度研究:设备更新展望:哪些细分领域具备投资机会? 天风证券 2024-04-28(43页) 附下载
设备更新:大范围,高标准,强补贴24年国务院通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,我们...
4.57 MB共43页中文简体
33分钟前020积分
-
社零行业专题系列之四:调休屡引热议,带薪休假提上日程,关注长假期出行板块投资机会 信达证券 2024-04-26(12页) 附下载
我国的节假日制度经过调整和改革,目前包括双休日制度、法定节假日制度和带薪休假制度。1)1949-19...
1005.49 KB共12页中文简体
33分钟前020积分
-
社服行业周报:五一出游需求全面释放,关注假日经济投资机会 上海证券 2024-04-28(13页) 附下载
主要观点五一假期出境游需求显著增加,关注出行产业链投资机会。根据上海边检总站数据,预计2024年五一...
735.07 KB共13页中文简体
33分钟前020积分
-
汽车行业点评:“报废换新”政策出台,刺激效果取决于车主报废意愿 平安证券 2024-04-28(3页) 附下载
事项:近日,商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》(以下简称《细则》),明确了...
315.06 KB共3页中文简体
33分钟前020积分
-
家用电器行业专题报告:家电白马变红马,背后的短期长期逻辑与后续投资策略 华福证券 2024-04-26(29页) 附下载
投资要点行情复盘:受益红利风格,家电板块年初以来涨幅喜人。截至2024.4.19收盘,申万家电指数年...
2.2 MB共29页中文简体
33分钟前020积分
-
科技行业:小米2024年投资者日:新十年目标致力于成为全球硬核科技引导者 浦银国际证券 2024-04-26(5页) 附下载
4月23日,小米在北京小米科技园举行了2024年投资者活动。小米的创始人及管理层,包括雷军、卢伟冰、...
829.16 KB共5页中文简体
33分钟前020积分
-
计算机行业点评:北京发布算力基础设施建设方案,加大智能算力投入并加快生态自主化进程 平安证券 2024-04-26(3页) 附下载
事项:4月25日,北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2...
500.42 KB共3页中文简体
33分钟前020积分
-
电力设备及新能源行业周报:一季度电网投资增速达14.7%, 宁德时代发布神行PLUS电池【第17期】 华金证券 2024-04-28(14页) 附下载
投资要点新能源汽车:本周,据GGII数据显示,2024Q1我国新能源汽车销量约183.3万辆,同比增...
1.88 MB共14页中文简体
33分钟前020积分
-
招商积余 业绩平稳增长,规模持续扩张 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
招商积余(001914)事项:公司公布2024年一季报,一季度实现营业收入37.2亿元,同比增长12...
731.01 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
招商公路 24Q1归母净利润同比-4.2%,看好央企龙头投资运营能力 信达证券 2024-04-28(5页) 附下载
招商公路(001965)事件:公司发布2024年一季报,24Q1实现归母净利润12.93亿元,同比下...
948.06 KB共5页中文简体
37分钟前018积分
-
迎驾贡酒 产品结构升级,盈利能力优化 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
迎驾贡酒(603198)事项:迎驾贡酒发布2023年年报与2024年1季报,2023年实现营业收入6...
738.08 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
洋河股份 收入平稳增长,加大分红力度 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
洋河股份(002304)事项:洋河股份发布2023年年报与2024年1季报,2023年公司营业收入3...
709.93 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
药石科技 需求收缩影响增长速度,多方式应对行业变化 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
药石科技(300725)事项:(1)公司发布2023年年报,全年实现营收17.25亿元(+8.18%...
746.75 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
源杰科技 需求恢复且产品结构改善,24年1季度营收恢复高增 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
源杰科技(688498)事项:公司公布2023年年报及2024年1季度报。2023年,公司实现营业收...
667.63 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
药康生物 业绩符合预期,2024增长可期 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
药康生物(688046)事项:公司发布2023年和2024Q1业绩。2023年公司实现营收6.22亿...
720.49 KB共4页中文简体
37分钟前018积分
-
兴业银行 营收表现积极,看好盈利能力修复 平安证券 2024-04-26(5页) 附下载
兴业银行(601166)事项:兴业银行发布2024年一季报,1季度实现营业收入578亿元,同比增长4...
1.07 MB共5页中文简体
37分钟前018积分
-
上海银行 营收降幅收窄,分红抬升关注股息配置价值 平安证券 2024-04-26(5页) 附下载
上海银行(601229)事项:上海银行发布2023年年报及2024年一季报,23年和24Q1分别实现...
1.01 MB共5页中文简体
37分钟前018积分
-
通富微电 24Q1利润高增,拟收购京隆科技完善测试业务布局 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
通富微电(002156)事项:公司发布2024年财报,2024年一季度,公司实现营业收入52.82亿...
737.37 KB共4页中文简体
37分钟前018积分