建材行业周报:经济下行压力仍存,持续关注基建稳增长东方证券2022-05-16.pdf
摘要:核心观点继续关注基建稳增长,建议坚守板块核心标的。2021Q4-2022Q1 基建稳增长板块持续发力,2022Q1 公募基金持仓数据中,建筑行业持股市值环比有大幅增长,其中基建板块个股如中国中铁、中国交建、山东路桥、安徽建工等均有明显增长。5 月份以来,基建稳增长依旧发力,但市场关注点有所转变。5 月份以来建筑板块领涨个股主要是美尚生态、金埔园林、棕榈股份、普邦股份等个股。领涨个股有四大共性:1.市值低,2.民营企业为主,3.基本面情况较弱,4.集中在园林、设计、装修等产业链中现金流较差,较为弱势的环节。传统基建核心标的苏交科、中国交建、中国铁建、中国中铁、山东路桥、四川路桥、中国能建 5 月份以来全部收益率为负。我们认为主要原因是 4 月底市场下滑,导致部分公募基金出现赎回,各板块核心资产进一步下跌,机构资金在市场占比有所减少。在部分机构资金退出,机构占比下降的市场环境下,核心资产出现了短期的回调,以往建筑板块内相对边缘的标的出现较好的收益。我们认为,中小投资者主导的市场环境以及经济基本面尚不明朗的外部环境下,市场较难形成一致预期,中小标的的行情可能会在不同的标的间出现快速切换,较难出现持续性的收益。随着后续市场环境回归正常,核心标的将重现超额收益。4 月份经济数据出台,PMI 数据和社融数据均有较为明显下滑且不及市场预期,我们认为当前经济下行压力依然存在,政府进行经济稳增长的意愿依然较强,基建稳增长的逻辑依然会持续兑现,当前依然推荐基建稳增长板块。考虑 2021Q4-2022Q1 基建板块标的股价已兑现了部分市场预期,预计 2022Q2-2022Q3 板块上涨趋势或不如 2021Q4-2022Q1 明朗,个股选股难度将有所提升。建议坚守基建板块,同时投资各核心标的,博取板块超额收益。本周市场回顾 :本周( 2022/05/09-2022/05/13 )建材板块(中信)指数涨幅2.4%,相对沪深 300 超额收益为 0.3%。年初至今,建材板块收益率为-16.1%,相较沪深 300 超额收益率为 3.2%。上周优选组合收益率为 0.5%,相较建材指数超额收益率为-1.9%,累计收益率/超额收益率 -18.8/-11.5%。建材周度数据概述:本周全国浮法玻璃均价 102.83 元/重量箱,环/同比变化 1.4%/-18.9%;库存 6253 万重量箱,环比上涨 2.2%,同比上涨 305.8%。疫情和需求双重影响,玻璃维持弱势。本周全国主流缠绕直接纱均价 6250 元/吨,环比下降 0.8%;电子纱均价 9000 元/吨,环比上升 0.7%。玻璃纤维仍然保持供需紧平衡的状态。本周全国水泥市场平均成交价为 495 元/吨,环比下降 0.7%。本周水泥出货率 59.5%,环比下降 2.8%;库容比 67.2%,环比上升 1.3 pct。当前全国范围内疫情对建筑行业施工造成一定影响,导致出货量和库容比数据表现较弱。投资建议与投资标的看好光伏/新材料板块,推荐石英股份 (603688,买入);基建产业链受益品种我们推荐苏博特(603916,买入);水泥版块在基建加码/地产政策预期改善背景下,建议关注华新水泥(600801,未评级)和海螺水泥(600585,增持)。长期看好防水龙头东方雨虹(002271,买入)。此外,推荐新材料和 UTG 板块有望快速增长的凯盛科技(600552,买入)。下周优选组合:石英股份、苏博特、东方雨虹、海螺水泥、华新水泥、凯盛科技风险提示:基建/地产投资增速不达预期,原材料价格大幅波动
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
建筑材料行业研究周报:大宗品Q2有望走出盈利相对底部,C端建材需求仍较优 天风证券 2024-04-22(7页) 附下载
行情回顾过去五个交易日(0415-0419)沪深300涨1.89%,建材(中信)涨0.5%,除了玻璃...
656.16 KB共7页中文简体
3天前220积分
-
建筑材料行业周报:增发国债加速落地,关注建材底部机会 开源证券 2024-04-21(23页) 附下载
增发国债加速落地,关注建材底部机会本周发改委提到加快中央预算内的投资计划、完成地方专项债项目初步筛选...
3.4 MB共23页中文简体
4天前120积分
-
建材建筑周观点:苏州低空经济加码,玻纤价格弹性可期 民生证券 2024-04-21(23页) 附下载
封面观点:①玻纤复价视角,中国巨石发布电子布“复价”调整,自4月15日起对细纱薄布产品价格进行恢复性...
1.72 MB共23页中文简体
4天前120积分
-
建材行业周报:3月二手住宅以价换量,坚定看多消费建材龙头 甬兴证券 2024-04-19(15页) 附下载
核心观点本周核心观点与重点要闻回顾消费建材:地产市场继续承压,稳地产政策频出,中长期看好地产产业链左...
651.26 KB共15页中文简体
4天前220积分
-
建筑材料行业周报:长三角水泥熟料提价,关注建材底部机会 开源证券 2024-04-15(23页) 附下载
长三角水泥熟料提价,关注建材底部机会4月3日,生态环境部发布关于公开征求《企业温室气体排放核算与报告...
3.42 MB共23页中文简体
1周前220积分
-
建材建筑周观点:提价频发,水泥&玻纤龙头利润预期修复 民生证券 2024-04-15(23页) 附下载
封面观点:①玻纤复价视角,4月13日中国巨石发布调价通知函,细纱薄布价格在历史?底部已徘徊近三年,4...
2.26 MB共23页中文简体
1周前220积分
-
建筑材料3月动态报告:基建投资助力需求回升,消费建材零售端改善中国银河2024-04-12 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.69 MB共17页中文简体
1周前120积分
-
建材行业周报:玻纤和光伏玻璃价格有望上涨,需求边际改善带来投资机会甬兴证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
655.21 KB共15页中文简体
1周前220积分
-
建材行业点评:玻纤电子布“复价”,中游制造环节稀缺的供给减少品种 民生证券 2024-04-16(3页) 附下载
事件:①中国巨石发布电子布“复价”调整,自4月15日起,对细纱薄布产品价格进行恢复性调整,7628电...
653.46 KB共3页中文简体
1周前1020积分
-
建材行业周报:光伏玻璃下游需求升温,4月价格上调 甬兴证券 2024-04-12(14页) 附下载
核心观点本周核心观点与重点要闻回顾消费建材:地产市场继续承压,稳地产政策频出,中长期看好地产产业链左...
646.63 KB共14页中文简体
1周前420积分
-
非金属建材周报(24年第15周):长江沿江水泥熟料提价,玻纤价格继续调涨 国信证券 2024-04-15(19页) 附下载
核心观点北京、广州等提高公积金贷款额度,有利于提振刚需和改善性购房积极性。2024年4月8日,北京和...
2.64 MB共19页中文简体
1周前220积分
-
东方证券 2023年年报点评:轻资产业务均有所承压,信用减值持续拖累业绩 中原证券 2024-04-12(10页) 附下载
东方证券(600958)2023年年报概况:东方证券2023年实现营业收入170.90亿元,同比-8...
347.37 KB共10页中文简体
1周前218积分
-
非金属建材周报(24年第14周):主导企业积极引领复价,水泥行业纳入碳市场进程有望加快 国信证券 2024-04-08(18页) 附下载
核心观点水泥行业碳排放核算和核查指南公开征求意见,纳入碳市场进程有望加快。4月3日,生态环境部就《企...
2.61 MB共18页中文简体
2周前220积分
-
建筑材料行业周报:玻纤提价释放拐点信号,关注建材底部机会 开源证券 2024-04-07(23页) 附下载
玻纤提价释放拐点信号,关注建材底部机会近日,中国巨石、山东玻纤、长海股份等玻纤头部上市公司先后发布产...
3.38 MB共23页中文简体
2周前97720积分
-
东方证券 市场环境制约业绩,信用自营贡献增长 国投证券 2024-04-04(4页) 附下载
东方证券(600958)事件:公司披露2023年报,全年实现营业收入171亿元(YoY-9%),归母...
571.33 KB共4页中文简体
2周前10818积分
-
非金属建材行业2024年4月投资策略:政策有望继续加码,关注建材底部需求修复 国信证券 2024-04-01(28页) 附下载
核心观点3月市场回顾:板块整体相对偏弱,玻璃和碳纤维表现突出。3月建材板块单月+1.3%,跑赢沪深3...
5.15 MB共28页中文简体
3周前60820积分
-
非金属建材周报(24年第13周):光伏玻璃持续去库,玻纤企业集体提价 国信证券 2024-04-01(18页) 附下载
核心观点制造业PMI重回扩张,稳增长效果或逐步显现。3月制造业PMI50.8%,前值49.1%,其中...
2.52 MB共18页中文简体
3周前51220积分
-
建筑材料行业周报:基建投资增速稳健,关注建材底部机会 开源证券 2024-03-31(23页) 附下载
基建投资增速稳健,关注建材底部机会国家统计局数据显示,1-2月份,全国固定资产投资完成额5.08万亿...
3.41 MB共23页中文简体
3周前39820积分
-
建材建筑周观点:关注低空经济催化碳纤维+设计,关注板块内资源品重估价值 民生证券 2024-03-31(23页) 附下载
封面观点:①低空经济视角,政策利好频发,关注碳纤维+设计。碳纤维复材占无人机?结构总质量60-80%...
1.74 MB共23页中文简体
3周前89520积分
-
宁夏建材 基础建材业绩有所承压,看好数字物流及协同发展 天风证券 2024-03-29(4页) 附下载
宁夏建材(600449)亿元,同比+0.21亿元。基础建材业绩承压,数字物流收入持续增长公司23年水...
824.67 KB共4页中文简体
3周前90118积分