电子行业深度报告：新时代、新格局电子投资新机遇中国银河 2020-12-14_行业研究_报告

电子行业深度报告：新时代、新格局电子投资新机遇中国银河 2020-12-14

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发布机构：中国银河发布时间：2020-12-14大小：3.63 MB页数：共65页上传日期：2021-11-24语言：中文简体

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摘要：核心观点：5G 开启电子行业新时代，政策引导行业新格局我们认为， 5G 将引领新一轮的科技周期，我国有望在下一个 20 年进入电子强国之列，预计到 2035 年电子信息制造业营收增速将达到 2020 年的 3.1 倍左右，利润总额有望增长 606%，电子企业盈利能力、盈利质量将大幅提升，电子行业仍将处于快速成长期。消费电子：5G 换机潮加速，苹果强周期启动手机：全球 5G 手机加速渗透，预计到 2023 年渗透率将超过 51%，我们持续看好新一代iPhone 的出货量，建议关注领益智造、蓝思科技等。手表：智能手表性能提升开启加速渗透模式，建议关注环旭电子等。耳机：TWS 耳机出货量有望维持高增长，建议关注歌尔股份、立讯精密等。半导体：需求爆发式增长，国产替代空间广阔 5G 时代终端设备数量、数据规模的爆发增长，将大幅增加对底层半导体的需求，为其持续增长注入新动能。我国半导体行业受益于需求复苏和国产替代将保持较快增长。设备方面建议关注北方华创等；设计领域关注澜起科技、韦尔股份、兆易创新等；功率半导体关注闻泰科技、华润微等。面板：LCD 迎来中国时代，OLED 渗透率快速提升 LCD 供需格局改善，预计未来 3-5 年中国大陆的市场份额将达到 70%以上，建议关注京东方 A、TCL 科技、三利谱等。手机 OLED 渗透率快速提升，预计在 2021 年中国大陆的市场份额将超过 40%，建议关注维信诺等。新兴技术促进 LED、安防、PCB 等传统行业升级 LED：2021 年Mini-LED 背光技术商用加速，行业拐点将至，建议关注三安光电、利亚德等。机器视觉：我国制造业智能化升级是必然趋势，机器视觉作为核心技术将迎来重大突破，建议关注海康威视、天准科技等。PCB：FPC 及 HDI 快速发展，建议关注鹏鼎控股、东山精密、生益科技等。投资建议：我们认为，5G 新周期及汽车自动化将为行业带来爆发性的需求增长，行业进入新一轮景气上行期；海外疫情影响下，供给侧加速向中国转移；高质量发展战略将促进企业盈利质量的提升。我们预计，2021 年电子行业的盈利端增速将加速上升，估值端亦具备一定的提升空间，行业整体评级由中性上调至推荐。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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