休闲服务行业周报：国内出行将迎小高峰国海证券 2021-03-22_行业研究_报告

休闲服务行业周报：国内出行将迎小高峰国海证券 2021-03-22

#休闲服 #服务 #国海证券

发布机构：国海证券发布时间：2021-03-22大小：963.77 KB页数：共11页上传日期：2021-11-23语言：中文简体

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摘要：国内出行将迎小高峰。文旅部印发新版景区疫情防控指南，旅游景区接待上限根据当地疫情防控形势确定，不搞“一刀切”，意味着景区不再全国统一按照 75%的疫情防控限制规定游客流量，而是各地视情况自行控制，目前看上海、北京部分景区当地政府仍按照最大承载量的 75%进行客流限制，但酒店、室内场馆等已经取消 75%的上限，景区客流量和出行人数将打开增长空间。从出行人数看，春节后 2 月 17 日至 3 月 8 日， 20 天内民航运送旅客 2466 万人次，较 2020 年大幅增长 3.4 倍， 2 月份上海机场国内旅客吞吐量同比增长 131%，东航 2 月份国内旅客周转量和客座率分别同比增长接近 3 倍和 18 个百分点，国内旅客周转量受就地过年影响环比出现下滑，但客座率环比增长 2 个百分点。今年夏秋航季国内客运航美每周计划班次较 2019 年同期将增长 20.7%，浦东机场航班量同比增速超过 40%，延续内循环主线。清明和五一假期即将到来，携程预测清明节出游人次将达到 1 亿，截至 3 月中旬通过携程平台预订清明节时期的景区门票人次已经恢复到 2019 年同期水平，预计最终景区门票预订人次可比 19 年增长10%，周边短途自驾保持强势之外，中长线和长线跨省游增长显著，疫情对消费者出游方式选择产生重要影响，清明期间携程平台租车订单较 2019 年增长超过 100%，私家团出游报名人数与 2019 年相比增长 260%。在本地有和周边游的需求引领下，“酒店度假”趋势仍然强势且明显，越来越多的个性化和品质化旅游需求使得酒店也成为重要的旅行目的地，高星酒店和异地度假预订量增长明显，首旅目前顺应趋势，旗下 5000 多家酒店规模当中，经济型酒店占比正在逐渐下降，未来将持续在中端、中高端发力。随着国内旅游出行的不断恢复，建议持续关注复苏逻辑的景区和酒店板块，推荐宋城演艺、天目湖、首旅酒店。此外，近日深圳发布消息，计划建设粤港澳大湾区免税城，并将在“十四五”期间积极争取市内免税政策落地。在全球国家关系及内循环背景下，市内免税店有可能会随着国际客流恢复逐步进行政策落地，国内免税市场蛋糕有望不断做大，还是持续关注中国中免，前期跟随抱团资产快速下杀，但中长期来看快速增长预期明确，持续看好。出入境可以更加乐观一些。在疫苗接种进度及全球迫切经济复苏两背景叠加下，各国可能会陆续出台针对已接种疫苗人群的出行便利措施，对出境游的恢复可以较之前更为乐观。在恢复初期，便于管理、行程能控的旅行社组织可能是重要出境游组织方式，建议关注受益于行业出清的出境游运营商龙头众信旅游、凯撒旅业，以及受益于国际航线逐步复苏的大型机场标的，如上海机场、白云机场，以及业绩弹性比较大的航空公司，如中国国航等。行业评级及本周重点推荐个股：国内疫情趋于平稳有利于以酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费逐步复苏，维持休闲服务行业“推荐”评级，建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外，在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下，化妆品及医美行业仍处于快速增长期，建议关注爱美客。风险提示：疫情反复或加重风险；相关上市公司业绩不达预期风险；大盘系统性风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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