食品饮料行业周报:一季度社零同比增长4.7%,关注板块结构性机会华龙证券2024-05-09.pdf
摘要:摘要:消费行业逐渐复苏。4月16日,国家统计局发布一季度国民经济数据,2024年一季度社会消费品零售总额120,327亿元,同比增长4.7%。按消费类型分,商品零售106,882亿元,增长4.0%;餐饮收入13,445亿元,增长10.8%。基本生活类商品销售良好,限额以上单位粮油食品类、饮料类商品零售额分别增长9.6%、6.5%。3月份,社会消费品零售总额同比增长3.1%,环比增长0.26%。白酒:上周(04月15日-04月19日)天佑德酒发布2023年报,公司实现营业收入12.10亿元,同比增长23.50%;归母净利润0.90亿元,同比增长18.36%;扣非后归母净利润0.85亿元,同比增长33.50%。金徽酒发布2024年一季报,公司实现营业收入10.76亿元,同比增长20.41%;归母净利润为2.21亿元,同比增长21.58%;扣非净利润为2.22亿元,同比增长22.48%,利润增速略快于收入增速。短期建议关注2024年一季报具备业绩确定性的标的,中长期来看,居民收入水平和消费信心仍是影响白酒板块景气度的关键因素。建议关注高端白酒贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ);次高端价格带动销表现较好的山西汾酒(600809.SH);地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。大众品:【啤酒】燕京啤酒发布2023年报,公司销量、营收、净利全面增长,实现啤酒销量(含托管企业)394.24万千升,同比增长4.57%,销量增速快于行业增速,其中燕京U8销量同比增长超36%;实现营业收入142.13亿元,同比增长7.66%;实现归母净利润6.45亿元,同比增长83.02%。啤酒旺季即将来临,关注需求端改善情况。【零食】三只松鼠发布2024年一季报,公司实现营业收入36.46亿元,同比增长91.83%;归母净利润3.08亿元,同比增长60.80%;扣非后归母净利润2.63亿元,同比增长92.84%。零食板块充分享受渠道红利,一季报如期兑现市场预期。【软饮料】我国功能型饮料、无糖茶等软饮料具备较高景气度,2024年关注渠道下沉铺货速度和单点产出的提升。【餐饮产业链】预加工食品和调味品受益于餐饮业复苏,基本面稳健向好。建议关注个股:青岛啤酒(600600.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)、盐津铺子(002847.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)、三只松鼠(300783.SZ)、东鹏饮料(605499.SH)、千味央厨(001215.SZ)、安井食品(603345.SH)、千禾味业(603027.SH)、伊利股份(600887.SH)。风险提示:食品安全风险;消费复苏不及预期;成本上行;业绩增速不及预期;行业竞争加剧;第三方数据统计偏差风险。
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