政治局会议系列一：吹响新一轮改革号角，关注财政积极扩张华泰期货 2024-05-07（18页）附下载_宏观策略_报告

政治局会议系列一：吹响新一轮改革号角，关注财政积极扩张华泰期货 2024-05-07（18页）附下载

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发布机构：华泰期货发布时间：2024-05-07大小：1.05 MB页数：共18页上传日期：2024-05-08语言：中文简体

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摘要：策略摘要新华社北京4月30日电中共中央政治局4月30日召开会议，决定今年7月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。核心观点宏观政策重在落实政治局会议凝聚共识，新一轮改革开启。会议确立了7月召开二十届三中全会，意味着新一轮改革已成共识，而中国式现代化是这次改革的核心，通过改革为发展创造空间。对经济的总体判断：一季度经济“回升向好”。阶段性的矛盾从“动能不足”转向“有效需求不足”，意味着总量性需求的改善成为短期的政策抓手。从资产角度重在前期政策的落实，从负债角度央行继续降准、降息成为必然。宏观政策：2024年的宏观政策重在前期政策的落实，避免前紧后松。财政政策发力的着力点在于资本品的“更新”和消费品的“以旧换新”，而货币政策的看点在于通过“降息”改善综合融资成本，通过“降准”缓和银行流动性压力。产业政策：2024年改革的共识已达成，阶段性的矛盾转向总需求的稳定上，产业政策延续此前对新质生产力的表达，关注7月份三中全会。房地产新一轮去库房地产：继续不提“房住不炒”，预计进入到房地产去库存的阶段，由于当前居民杠杆率处在高位，意味着未来去库将继续面临结构性的分化。民生：对就业优先的导向不变，同时更加强调对于“促进中低收入群体的增收”，关注收入分配体制改革。投资领域通过对“安全生产”专用设备的税收优惠支持力度支持更新。改革开放：改革层面将通过完善市场经济基础制度来深化。开放层面将通过扩大中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口来加大同世界的联系。其他：继续关注绿色低碳和长三角区域发展。前者的要求是“扎实推进”，而后者最为国内大市场“一体化”和发展方式“高质量”的重点任务，有望取得更大突破。风险经济数据短期波动风险，宏观政策调整超预期风险

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