盛视科技业绩大幅增长,持续受益于口岸数字化需求复苏平安证券2024-04-16.pdf
摘要:盛视科技(002990)事项:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入15.73亿元,同比增长59.03%,实现归母净利润1.98亿元,同比增长105.05%,EPS为0.77元。2023年利润分配预案为:拟每10股派现金4元(含税)。平安观点:收入和利润大幅增长,回款情况向好。公司2023年实现营业收入15.73亿元,同比增长59%(vs前三季度52%),收入端增速强劲受益于口岸建设需求复苏。分项来看,公司智慧口岸查验系统解决方案、智能交通及其他、其他业务分别实现收入14.19亿元、1.47亿元、708万元,分别同比增长73%、-12%、381%。利润端来看,公司2023年实现归母净利润1.98亿元,同比增长105%,增势同样强劲。现金流来看,公司回款情况向好,2023年经营性现金流量净额为1.03亿元,同比增长162%。提质增效成效显现,净利率同比提升。公司2023年毛利率为39.20%,同比下降1.45pct,存在小幅波动,这是由于公司毛利率高低较大程度取决于自研产品使用的比例。公司2023年期间费用率为19.83%,相比上年同期压降5.96pct,背后公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比下降0.69pct、0.13pct、5.86pct至6.63%、4.04%、9.37%。2023年,公司整合多地研发中心的资源,调整研发组织架构,将项目研发与产品研发分离,通过研发组织调整,优化研发过程管理,公司将研发质量、效率、技术、成果提升到一个新的高度,提质增效成效显现。公司2023年净利率同比提升2.85个百分点至12.60%。受益于口岸数字化需求复苏,智慧口岸业务快速增长。公司作为智慧口岸的先行者,提出智慧口岸理念并付诸实践,成功将人工智能等新一代信息技术应用于口岸领域,首创了多项口岸智能查验产品。2023年,公司中标西安咸阳机场、河口口岸、瑞丽(含畹町)口岸等多个大型口岸数字化项目,智慧口岸业务快速增长。同时,公司成功中标北京中关村综合保税区海关信息化建设项目,该项目是综合保税区推进新型监管模式的全国示范项目,有利于公司打造行业标杆,为公司继续推进口岸外延领域海关特殊监管区市场奠定基础。在智慧口岸试点建设深入推进和各地口岸经济发展的推动下,我们认为口岸数字化需求的恢复,有望持续支撑公司智慧口岸业务的快速增长。海外战略初见成效,多模态AI能力持续突破。公司自2022年下半年开始正式出海,2023年公司推出项目拓展和产品分销相结合的业务拓展模式,成功在塞内加尔、肯尼亚签订智慧港口项目,在阿联酋签订车辆通关及多国车牌识别项目等,智能产品市场认可度稳步提升。AI技术方面,2023年公司成功推出了多模态智慧口岸M2-GPT大模型,并计划将行业多模态大模型技术全面赋能智慧场景业务,此外基于智能感知终端、智能查验机器人及AI算法应用,公司打造并推广了多种AI+融合的智慧口岸2.0创新模式,助力全球客户发展具有区域特色的口岸经济。公司积极布局海外市场,同时人工智能技术不断突破,推进多模态AI研究赋能业务场景,我们认为有利于公司成长空间的进一步打开。盈利预测与投资建议:根据公司的2023年年报,我们调整公司盈利预测,预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.73亿元(前值为4.13亿元)、3.62亿元(前值为5.63亿元)、4.73亿元(新增),对应EPS分别为1.06元、1.41元、1.85元,对应4月15日收盘价的PE分别为20.6倍、15.5倍、11.9倍。伴随口岸建设需求复苏,2023年公司业绩迎来强势增长。“一带一路”推升了海内外口岸数字化需求,公司作为国内智慧口岸行业龙头,订单有望持续增长,同时公司大力布局海外市场,积极推进多模态AI研究赋能业务场景,我们认为公司成长空间较为广阔,维持“强烈推荐”评级。风险提示:1)竞争加剧风险:目前智慧口岸所处细分赛道几乎没有能与公司形成很强竞争的对手,若未来市场持续扩大,人工智能大厂进入此赛道,或将面临竞争加剧的局面。2)海外业务发展不及预期:目前公司重视海外业务拓展,海外智慧口岸建设或将成为公司未来的又一大增长点,但基于当前国际局势较为复杂,未来海外业务仍存在一定不确定性。3)公司毛利率下降风险:公司当前毛利率较高,但同时毛利率也较为不稳定,毛利率主要与公司自研产品应用比例有关,随着公司未来自研产品应用比例等因素的变化,毛利率存在下降的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色金属周报:基本面预期发酵叠加通胀预期抬升,铜价持续攀升 平安证券 2024-04-29(12页) 附下载
核心观点:贵金属-黄金:美国一季度GDP增速低于预期,滞胀势头渐显。美国一季度实际GDP年化环比季调...
1.64 MB共12页中文简体
1天前11520积分
-
化工新材料行业周报:国内成品油新一轮价格下调将开启 平安证券 2024-04-29(16页) 附下载
核心观点:石油化工:中东局势紧张提振国际油价,国内成品油价将迎来新一轮下调。截至4.26,据ifin...
2.16 MB共16页中文简体
1天前10420积分
-
金融行业周报:加快建设金融强国,金融板块持仓分化 平安证券 2024-04-29(17页) 附下载
核心观点加快建设金融强国,金融板块持仓分化1、加快建设金融强国,打造金融业“国家队”。4月25日,受...
1.66 MB共17页中文简体
1天前32920积分
-
电力设备及新能源行业周报:海南海风规划扩容,Enphase 2024Q1呈现亏损 平安证券 2024-04-29(23页) 附下载
本周(2024.4.22-4.26)新能源细分板块行情回顾。风电指数(866044.WI)下跌1.1...
2.74 MB共23页中文简体
1天前8220积分
-
计算机行业:北京发布算力基础设施建设方案,重庆宣布举行低空飞行消费周活动 平安证券 2024-04-29(11页) 附下载
行业要闻及简评:1)北京发布算力基础设施建设方案,加大智能算力投入并加快生态自主化进程。4月25日,...
729.67 KB共11页中文简体
1天前55420积分
-
地产行业周报:成都全面放开限购,南京试点以旧换新 平安证券 2024-04-29(18页) 附下载
周度观点: 周五申万地产板块大涨4.08%, 我们认为主要为板块低持仓、 年报季业绩风险逐步释放、 ...
1.65 MB共18页中文简体
1天前53220积分
-
电子行业:24Q1台积电营收同比增长17%,eSSD合约价涨价有望持续至24Q3 平安证券 2024-04-29(13页) 附下载
核心摘要行业要闻及简评:1)根据TrendForce数据,得益于大容量QLC NAND产品供应不足,...
907.96 KB共13页中文简体
1天前89420积分
-
房地产行业点评:对当下地产链投资的两大策略 平安证券 2024-04-29(3页) 附下载
事项:近期地产板块及相关产业链持续大涨。平安观点:多重因素导致地产板块反弹。4月(截止26日)重点5...
462.16 KB共3页中文简体
1天前19320积分
-
中信证券 业绩具备韧性,资金使用和经营效率进一步提升 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
中信证券(600030)事项:中信证券发布2024年一季报,实现营业收入137.55亿元(YoY-1...
808.86 KB共4页中文简体
1天前41118积分
-
长沙银行 息差韧性凸显,资产质量保持稳健 平安证券 2024-04-29(5页) 附下载
长沙银行(601577)事项:长沙银行发布2023年年报及2024年一季报,公司23年、24Q1分别...
1.05 MB共5页中文简体
1天前64718积分
-
智飞生物 HPV疫苗进一步放量,带疱疫苗即将贡献新增量 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
智飞生物(300122)事项:(1)公司发布2023年年报,全年实现营收529.18亿元(+38.3...
688.81 KB共4页中文简体
1天前65318积分
-
苏州银行 非息拉动营收回暖,信贷扩张保持积极 平安证券 2024-04-29(5页) 附下载
苏州银行(002966)事项:苏州银行发布2023年年报及2024年一季报,公司23年、24Q1分别...
1.37 MB共5页中文简体
1天前83618积分
-
一品红 员工持股计划保障主业稳健增长,创新转型持续突破 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
一品红(300723)事项:公司公布2023年报,实现收入25.03亿元(+9.79%),归母净利润...
769.38 KB共4页中文简体
1天前58518积分
-
五粮液 业绩稳健增长,分红比例提升 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
五粮液(000858)事项:五粮液发布2023年年报与2024年1季报,2023年营业收入833亿元...
736.64 KB共4页中文简体
1天前66518积分
-
千味央厨 经营稳健,全年实现高质量发展 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
千味央厨(001215)事项:公司发布2023年年报,全年实现营业收入19.01亿元,同比增长27....
731.95 KB共4页中文简体
1天前89218积分
-
鹏辉能源 营收和盈利承压,静待需求回暖 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
鹏辉能源(300438)事项:公司发布2023年年度报告和2024年一季报。2023年,公司实现营业...
814.59 KB共4页中文简体
1天前83318积分
-
龙芯中科 业绩短期承压,关注政策性市场恢复及开放性市场拓展 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
龙芯中科(688047)事项:公司发布2023年报及2024年一季报。2023年,公司实现营收5.0...
821.84 KB共4页中文简体
1天前16818积分
-
迈为股份 HJT设备持续确认收入,泛半导体业务加速推进 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
迈为股份(300751)事项:公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入8...
718.09 KB共4页中文简体
1天前92518积分
-
科兴制药 降本增效,轻装上阵,24Q1盈利能力加速修复 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
科兴制药(688136)事项:2024年4月26日,科兴制药公布2023年年报,实现收入12.59亿...
719.57 KB共4页中文简体
1天前58018积分
-
华海清科 CMP设备市占率持续提升,持续推进新产品新工艺开发 平安证券 2024-04-29(4页) 附下载
华海清科(688120)事项:公司公布2023年年报和2024年一季报,2023年,公司实现营收25...
681.02 KB共4页中文简体
1天前64418积分