寻迹确定性系列报告:如何利用市场特征识别军工行情的确定性机会华安证券2024-04-03.pdf
摘要:若创业板满足“前期超跌、快速反弹、后未大跌”的特征时,军工将滞后市场见顶1个月左右。梳理归纳2010.6月以来的37段创业板阶段性反弹或反转行情发现:若当市场出现“前期超跌、快速反弹、后未大跌”的特征时,军工见顶时间将带后市场见顶时间1个月左右37段行情中有6段行情同时满足上述特征,都无一例外地出现了军工顶带后市场顶1个月左右的情形。相反地,另外31段行情至少有一项特征不满足,其中有30段行情军工见顶时间与市场见顶时间同步,甚至提前,仅有1段行情军工顶带后20天其中:前期超跌,指创业板反弹前经历过一波20%以上跌福;快速反弹指创业板反弹过程中涨幅在10%/月以上;后未大跌,指创业板见顶后1个月内没出现过10%以上的跌幅军工行情滞后期内,若出现创业极见顶高点后累积跌幅10%以上或风险时,军工带后见顶行情结束。军工见顶满后行情期内,尽管创业板提前见顶后1个月内并未出现大跌,但如果创业板持续跌幅扩大,一旦出现累积跌幅超过10%或风险时,军工行情将见顶。这也是过去6次军工见顶带后行情结束的原因本轮反弹行情市场符合三大特征,军工仍将上演确定性机会。军工海后见顶特征对当前市场有重要参考意义:(前期创业板超跌。2023.2月以来持续下跌,至本轮反弹前,创业板最大跌幅40.68%,满足前期超跌”特征;②本轮属于快速反弹。谨慎假设条件下,3/18日创业板见顶,本轮反弹速度16.53%/月,满足“快逸反弹”特征;③延续3/18日创业板见项的谨慎假设,至今创业板最大跌幅7.09%,满足“后未大跌”特征。因此即使最谨慎假设下,本轮市场反弹仍然满足上述三大特征,所以军工仍有望演绎确定性的滞后见顶行情风险提示对比研究和以往经验的局限性;市场学习效应导致行情提前演绎和结束,创业板出现超预期利空因素等
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