非银行金融行业点评：投资与承保共振，众安23年利润大幅转正平安证券 2024-03-27（2页）附下载_行业研究_报告

非银行金融行业点评：投资与承保共振，众安23年利润大幅转正平安证券 2024-03-27（2页）附下载

#金融 #投资 #银行 #平安证券

发布机构：平安证券发布时间：2024-03-27大小：324.48 KB页数：共2页上传日期：2024-03-28语言：中文简体

非银行金融行业点评：投资与承保共振，众安23年利润大幅转正平安证券2024-03-27.pdf

摘要：事项：众安在线发布2023年报，全年实现总保费295.0亿元（YoY+24.7%）、保险服务收入275.2亿元（YoY+24.2%），归母净利润40.8亿元、扭亏为盈。平安观点：总投资收益改善、承保利润增长，归母净利润大幅扭亏、实现盈利。2023年权益市场板块表现分化、债券市场震荡，公司公允价值变动收益净额4.7亿元、较2022年末增长逾20亿元，境内保险资金总/净投资收益率分别1.9%（YoY+2.9pct）/2.2%（YoY-1.0pct）。2023年境内财险业务承保综合成本率95.2%（YoY+1.0pct），实现承保利润13.1亿元（YoY+1.7%）。四大生态量质双升，总保费增长、实现承保盈利。1）健康生态：2023年总保费98.1亿元（YoY+9.2%）、占比33.2%，其中“尊享e生”系列总保费约65.2亿元（YoY+14.4%）；承保综合成本率87.2%（YoY-1.4pct）。具体来看，公司加大获客和私域流量精细化运营，自营渠道总保费同比+45.0%、占健康生态总保费的44.5%，综合费用率达53.0%（YoY+13.4pct）；而新保占比52.1%（YoY+9.8pct）、智慧核保引擎进一步应用，综合赔付率仅34.2%（YoY-14.8pct）。2）数字生活：2023年总保费125.6亿元（YoY+41.6%）、占比42.6%，其中电商、航旅、创新业务总保费分别65.9亿元（YoY+25.3%）、32.4亿元（YoY+89.0%）、27.3亿元（YoY+43.8%），宠物险保费交易总额达5亿元。产品结构优化、成本费用改善，综合赔付率65.9%（YoY+0.2pct）、费用率33.6%（YoY-0.2pct），承保综合成本率维持99.5%。3）消费金融：2023年总保费55.5亿元（YoY+22.5%）、占比18.8%，承保在贷余额270.9亿元（YoY+16.9%），底层资产质量总体可控——承保综合成本率96.4%（YoY+6.5pct），其中综合赔付率68.4%（YoY+19.9pct）。投资建议：大灾与居民出行恢复使得产险综合成本率略有承压，但头部险企的车险精准定价和定损理赔能力更强、非车险业务具备较强资源禀赋，预计头部险企仍将实现保费增速和承保利润率超过行业平均。居民保本储蓄需求仍旺盛，预计1Q24年寿险新单与NBV将稳中有增。当前A股估值水平较低、结构性机会增加，将助力险企2024年投资收益率和净利润改善。建议关注保险行业长期配置价值。风险提示：1）权益市场大幅波动，β属性导致板块行情波动加剧。2）监管趋严，寿险产品预定利率超预期下行，产品吸引力受影响；“报行合一”对业务影响超预期。3）利率超预期下行，到期资产与新增资产配置承压。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：传媒：字节AI出海：AI教育Gauth出圈华福证券 2024-03-27（2页）附下载

下一篇：非银行金融行业点评：COR升、NBV增，人保23年产寿险业绩分化平安证券 2024-03-27（3页）附下载

关于上传者

闲懒诗人

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

242

粉丝

关注