通信行业周报:运营商营收突破,地方政府加码算力基础建设华金证券2024-03-23.pdf
摘要:投资要点1、本周回顾1.1本周通信市场回顾:本周通信(中信)上涨0.96%,同期上证指数下跌0.22%,深证成指下跌0.49%,创业板指下跌0.79%,沪深300下跌0.70%。从板块来着,东数西算概念本周表现优秀,上涨6.42%,射频及天线板块相对弱,涨幅为0.58%。涨幅前三的个股为新亚电子(43.94%),国盾量子(26.16%)、北纬科技(22.22%)。通信行业表现为全面上涨。此外,AI算力指数本周涨幅为3.67%、光模块(CPO)指数本周涨幅达1.37%、IDC指数涨幅为3.30%、工业互联网板块上涨0.89%;专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别为2.17%、1.01%。我们认为本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部仍倾向于震荡调整,但整体涨幅略优于大盘。通信产业驱动较多,持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域:中国移动和中国联通先后发布2023年年报,业绩均表现出突破;《深圳市极速宽带先锋城市2024年行动计划》发布,将于2024年底基本建成泛在先进、高速智能、天地一体的新型信息基础设施供给体系。算力领域:上海发布《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见(2024年版)》对算力及数据基础设施进行贴息,额度高达1000亿元;卫星领域:浙江首颗海洋卫星研制成功,由杭州电子科技大学、星空智联等单位共同研制;河南省及重庆市分别发布政策支撑地方卫星互联网发展。2、季度专题(卫星互联网):海洋卫星研制成功,各地出台卫星发展规划2.1浙江首颗海洋卫星研制成功,杭州电子科技大学、星空智联等单位共同研制:浙江省海洋经济发展厅表示,浙江首颗海洋卫星已研制成功,将于今年9月发射升空,据介绍,这颗70kg级高分辨率光学卫星由杭州电子科技大学牵头,联合自然资源部第二海洋研究所、国科大杭州高等研究院、浙江大学、星空智联等单位共同研制。该卫星智能载荷信息处理模块部分,支持多种算法框架,在算力上领先全国,且兼容多种载荷设备接口。(C114)建议重点关注卫星产业链公司:航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、铖昌科技、创意信息、上海瀚讯等。2.2河南积极布局卫星互联网,到2025年完成38颗卫星组网:近日,河南省人民政府发布《河南省加快制造业“六新”突破实施方案》。方案指出构建“河南系”高中低轨卫星融合星座,建设国家北斗导航位置服务数据中心河南分中心。到2025年,完成38颗卫星组网及373座卫星导航定位基准站北斗三代升级。(河南省人民民政府网)建议重点关注卫星互联网产业链公司:航天环宇、佳缘科技、盟升电子、天银机电、普天科技、陕西华达等。2.3《重庆市以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展行动计划》发布:近日重庆市人民政府办公厅印发《重庆市以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展行动计划》。工作目标:到2027年,在全国率先构建空天地一体化、通导遥深度融合的空天信息服务体系,全面建成北斗和卫星互联网综合应用先行区,形成核心产值500亿元规模的空天信息产业集群。(公众号:重庆市政府网)建议重点关注卫星互联网产业链公司:航天环宇、佳缘科技、盟升电子、普天科技、陕西华达,北斗产业链公司:北斗星通、华测导航,遥感卫星产业链公司:航天宏图等。3、行业重点新闻3.1中国移动、中国联通年报发布,营收再创新高:近日,中国联通和中国移动先后发布2023年度报告。中国移动实现营业收入达到10093亿元,同比增长7.7%;净利润为1318亿元,同比增长5.0%。数字化转型收入达到2,538亿元,同比增长22.2%,占主营业务收入比提升至29.4%。中国联通实现营业收入人民币3,726亿元,同比提升5.0%。算网数智业务实现收入人民币752亿元。其中,联通云2023年实现收入人民币510.3亿元,同比增长41.6%。(C114通信网)建议重点关注三大运营商:中国移动、中国电信、中国联通等。3.2《深圳市极速宽带先锋城市2024年行动计划》发布:近日,深圳发布了《深圳市极速宽带先锋城市2024年行动计划》,预计到2024年底,初步构建泛在先进、高速智能、天地一体的新型信息基础设施体系,确保网络供给能力和服务水平达到全球顶尖水准。(C114通信网)建议重点关注三大运营商:中国移动、中国电信、中国联通,通信设备商:中兴通讯、烽火通信、信科移动、通宇通讯,工业互联网公司:三旺通信、共进股份,物联网公司:移远通信、广和通、移为通信等。3.3上海新政:1000亿,为算力基础设施等领域进行贴息:3月19日,上海市发改委等部门近日印发《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见(2024年版)》,鼓励合作银行建立上海市新型基础设施建设优惠利率信贷资金,总规模超1000亿元。重点支持领域:算力基础设施:算力网、通用算力设施等。数据基础设施:区块链基础设施、大数据分析处理平台等。(IDCquan)建议重点关注三大运营商:中国移动、中国电信、中国联通,算力平台:润泽科技、中贝通信,算力服务器:高新发展、工业富联、中兴通讯、浪潮信息等。本周看点:周涨幅前十:新亚电子(43.9%)、国盾量子(26.2%)、北纬科技(22.2%)、元道通信(18.8%)、华脉科技(18.3%)、长飞光纤(16.0)、意华股份(15.2%)、吴通控股(14.0%)、光库科技(13.4%)、立昂技术(12.6%);周跌幅前五:ST通脉(-10.1%)、剑桥科技(-9.8%)、亿联网络(-7.5%)、长江通信(-6.3%)、南京熊猫(-6.2%)。下周推荐:卫星互联网、算力、军工通信的全面反弹,重点关注航天环宇、佳缘科技、天银机电、中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、盛路通信、七一二、海格通信、兆龙互联、立讯精密、金信诺。长期关注:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;通信基建:中国铁塔;主设备:中兴通讯、烽火通信;北斗:华测导航、振芯科技;军民融合:七一二、盛路通信;数字货币:楚天龙、恒宝股份;物联网:移远通信、美格智能;云/IDC:光环新网、润建股份、佳力图、英维克;光模块:中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技;海上风电:中天科技;工业互联网:东土科技、飞力达。数据要素:云赛智联,天源迪科,东方国信;卫星互联网:创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。风险提示:运营商集采进度不及预期;上游芯片受控影响产品交付;企业经营成本上升;我国商业航天发展速度不及预期;AI算力需求不及预期。
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