月酝知风之有色与新材料产业：旺季之下供应受限品种更具弹性平安证券 2024-03-18（32页）附下载_行业研究_报告

月酝知风之有色与新材料产业：旺季之下供应受限品种更具弹性平安证券 2024-03-18（32页）附下载

#新材料 #平安证券

发布机构：平安证券发布时间：2024-03-18大小：2.33 MB页数：共32页上传日期：2024-03-19语言：中文简体

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摘要：本月重点|有色与新材料本月回顾：2月，沪深300指数上涨9.4%；有色金属指数上涨11.1%，能源金属上涨14.8%，稀土指数上涨11.8%，贵金属指数上涨6.7%；电子化学品指数上涨16.6%，氟化工指数上涨22.6%；本月，有色金属、能源金属、稀土指数和氟化工、电子化学品指数均跑赢沪深300。重点事件：1）淡水河谷第二大铜矿Sossego被暂停运营；2）SQM：锂销量指引预计增长约5%至10%，但可能较难超过该预期；3）中国主要铜冶炼厂周三达成协议，对一些亏损的冶炼厂实行联合减产，以应对铜精矿供应短缺以及处理费用下跌；4）生态环境部：严控第二批氢氟碳化物化工生产建设项目；5）第三代半导体碳化硅材料生产基地在深圳宝安区启用。展望后市：贵金属：美国经济走弱预期开始逐步兑现，美联储降息空间打开，黄金ETF持仓仍处低位，看好本轮黄金上涨行情持续性；工业金属：冶炼端加工费难见回升，供应紧缺问题持续发酵是支撑2024年铜定价的核心锚；能源金属：电芯厂库存有所消化，正极厂排产环比增速明显，需求有望呈现逐季回升态势；稀土：即将到来的终端旺季或有望驱动磁材需求回暖，但供应仍相对充足，预期稀土价格稳中偏弱运行；电子化学品：全球半导体库存去化节奏向好、部分芯片价格回升，高端材料国产化加速推进，旺季行情待开启；氟化工：供应量预期逐渐回归合理水平，终端家电等旺季将至，上游原料供应持续偏紧，对主流制冷剂价格有一定支撑。投资建议贵金属：从美国通胀回落态势来看，全年降息方向未变，且海外地缘政治的诸多不确定性预计将成为2024年金价趋势向上的另一重要因素，仍看好金价中枢向上空间。建议关注：山东黄金，赤峰黄金。工业金属：宏观层面来看，国内万亿国债打开需求空间；基本面来看，原料供应紧张问题持续发酵，现阶段国内铜铝社库均处较低水位，基本面或支撑价格中枢进一步抬升。建议关注：紫金矿业，云铝股份。能源金属：头部锂矿企调减2024年产销指引，现价已触新项目成本线附近，建议关注矿冶一体化程度高的企业：中矿资源、天齐锂业。化工新材料：1）终端产业复苏在即，高端电子耗材推进进口替代，建议关注高壁垒产品具规模优势且产能不断扩大的头部企业：金宏气体、南大光电、华特气体、上海新阳、联瑞新材。2）三代制冷剂配额核发，呈高集中度特征，供需基本面预期修复，氟化工长景气周期有望开启。建议关注上游萤石龙头：金石资源，产能领先、氟化工一体化布局的头部企业：巨化股份、三美股份、永和股份。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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