摘要：投资要点人形机器人：近期催化密集，AI加速产业发展特斯拉发布Optimus最新行走视频，步态迅速稳健。2月24~25日，特斯拉CEO马斯克和Optimus官方账户分别在X平台上发布了Optimus最新演示视频，视频展示Optimus在测试场地内行走，并配有标题“完成每日步数目标”、“Optimus在实验室闲逛”。相比几周前发布的行走视频，此次展示的Optimus在行走过程中步伐更稳健，动作更流畅。Optimus机器人工程师介绍，这是Optimus有史以来最快的步态，速度约0.6m/s，与12月相比提高了30%，且改善了前庭系统、足部轨迹和地面接触逻辑。人形机器人初创企业Figure AI获6.75亿美元融资。据彭博社2月24日报道，人形机器人初创企业Figure AI继去年5月在Parkway领投的一轮融资中筹集7000万美元后，再获6.75亿美元融资，高于其最初寻求的5亿美元，投前估值约为20亿美元。值得注意的是，本轮融资的投资者阵容预计非常强大，消息称贝佐斯、微软、亚马逊、英伟达、OpenAI、英特尔、LG及三星等均有计划通过其风投机构跟投。目前被投企业Figure AI正在开发一款名为“Figure01”的人形机器人，目标是使其能执行一些不适合人类从事、具有危险性的工作，今年1月Figure AI发布视频展示机器人通过端到端系统学会煮咖啡。目前公司已与宝马签署了合作协议，计划在宝马美国工厂部署人形机器人，本轮融资有望助力Figure AI人形机器人产业化落地。英伟达加码机器人产业，AI赋能将加速产业发展。英伟达宣布将于3月18~21日举办GTC2024大会，届时公司创始人兼CEO黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。同时，黄仁勋在近日采访中也对机器人模型进展表示乐观：“机器人基础模型可能即将出现——或许是明年。从那时起，五年后，将看到一些非常令人惊奇的事情”。英伟达高级科学家Jim Fan也在近日透露，英伟达内部正在组建一个新研究小组——GEAR（通用具身智能体研究）。英伟达所带来的生成式AI、机器人大模型等或将改变行业生态格局，产业发展进度有望在AI加持下将大大加快。我们认为，人形机器人作为AI应用层的重要载体，已得到几乎全球所有科技巨头的一致关注，资本支持和技术准备并行，产业趋势进一步明确，人形机器人或成为2024年制造&科技行业最明确且重要的主线之一。光伏：组件排产提升，产业链酝酿涨价组件3月排产有望环比大幅提升，带动上游开工同步反弹。组件方面，2月组件排产受假期影响环比降低，硅业分会2月22日数据显示，2月份全市场组件排产约在35GW左右。展望3月份，随着国内外市场逐步恢复双景气（国内前期遗留订单执行+地面电站市场开始复苏；欧洲去库进度较好+印度市场积极拿货+海外主流市场需求Q2开始释放），组件排产有望随需求向上而提升，预计3月组件排产将提升至50GW以上。电池方面，近期电池厂陆续复工复产，部分产线处于爬坡状态，随复工后需求提升，预计3月电池需求走高，大部分N型电池厂可达满产状态且库存去化较好。部分产业链环节酝酿涨价。组件方面，随节后国内外下游市场需求逐步恢复，被压至成本线以下的组件价格酝酿上涨，有部分组件厂商放出涨价消息。据光伏产业网，厂家和经销商透露涨价幅度约为0.02元/W。电池方面，由于复工后需求提升，电池库存快速去化，近期部分厂家出现交货紧张而上调价格，PERC182与Topcon182电池价格上调1分/W。胶膜方面，受光伏级EVA粒子成本提高+发泡级EVA粒子需求旺盛影响，部分厂家调涨胶膜价格意愿明显。投资建议机器人板块建议关注：1）供应链高确定性核心标的：三花智控、拓普集团（汽车组覆盖）、鸣志电器、绿的谐波（机械组覆盖）、金力永磁（有色组覆盖）；2）前期超跌、有主业业绩支撑的产业链潜在标的：伟创电气、贝斯特；3）国内机器人扩散标的：富临精工、德昌股份。光伏板块建议关注受益于排产提升的辅材龙头标的：福斯特、通灵股份、鑫铂股份。对电力设备板块维持“推荐”评级。风险提示光伏需求不及预期风险、原材料价格大幅上升风险、行业竞争加剧风险、人形机器人行业发展进度不及预期风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。

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