宏观经济专题研究：国信宏观扩散指数对于短频股债交易的指引国信证券 2024-02-27（15页）附下载_宏观策略_报告

宏观经济专题研究：国信宏观扩散指数对于短频股债交易的指引国信证券 2024-02-27（15页）附下载

#宏观经济 #国信证券

发布机构：国信证券发布时间：2024-02-27大小：821.59 KB页数：共15页上传日期：2024-02-28语言：中文简体

宏观经济专题研究：国信宏观扩散指数对于短频股债交易的指引国信证券2024-02-27.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：核心观点资产价格拟合以及胜率测算框架。按“周六至下周五”的时间区间取十年期国债利率、上证综指、南华工业品指数、美元兑人民币汇率中间价的周度平均值，得到周度资产价格序列。按周度资产价格序列的时间区间，计算国信高频宏观扩散指数B的周度平均值，可以得到周度高频指标序列（注：在计算周度高频指标序列过程中，若遇到高频数据缺失的情况，则假定缺失的数据等于上一周的数值）。进一步地，采用国信高频宏观扩散指数周度同比数据来拟合资产价格。考虑到周度基本面数据的采集到周末才结束，本周的基本面数据大概率在下周才会被资产价格所消化，因此采用国信高频宏观扩散指数周度同比拟合下一周的资产价格。国信高频宏观扩散指数对资产价格的拟合结果。运用上述框架，我们可得到国信宏观扩散指数对各类资产价格的拟合模型。十年期国债收益率，上证综合指数、南华工业品指数、美元兑人民币汇率拟合模型的相关系数分别为0.848、0.483、0.288、-0.533。国信高频宏观扩散指数拟合资产价格的胜率分析。我们使用方向胜率来判定国信高频宏观扩散指数拟合资产价格的好坏（方向胜率=拟合值相对上周真实值的变动方向与实际资产价格运行方向一致的概率大小）。从结果来看，国信高频宏观扩散指数拟合十年期国债利率以及上证综指的方向胜率较高，拟合南华工业品指数以及美元兑人民币汇率的方向胜率偏低，特别是拟合美元兑人民币汇率的方向胜率明显低于50%。此外，方向胜率的稳健性需要较长的时间来验证。此处十年国债收益率的方向胜率是从2019年10月开始统计，上证综合指数是2021年2月，南华工业品指数是2023年3月。此处十年期国债收益率和上证综合指数的方向胜率较高且验证的时间较长，因此预测结果的稳健性值得信赖，但南华工业品指数方向胜率验证的时间尚短，其方向胜率维持在54%以上的不确定性还比较大。当前国内利率和股票价格或明显偏离国内基本面。本周（2024年2月23日所在周）十年期国债收益率、上证综合指数的预测值明显高于实际发生值，预测值与实际发生值的偏差历史分位数达到90%以上，表明当前国内利率和股票价格明显偏离了国信宏观扩散指数所捕抓到的国内基本面情况。模型的预测结果显示，下周（2024年3月1日所在周）十年期国债收益率、上证综合指数预测值仍明显高于本周数值，预计下周十年期国债收益率、上证综合指数将上行并向模型拟合值靠拢。风险提示：拟合模型失去稳健性，政府经济刺激力度下降，经济增速下滑。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：中观景气纵览第56期：周期品普遍改善，车辆、消费电子、锂电景气向好华安证券 2024-02-27（56页）附下载

下一篇：周度经济观察：利率下行仍在途中国投证券 2024-02-27（9页）附下载

关于上传者

逗比在此

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

227

粉丝

关注