纺织服装双周报（2402期）：国内春节消费较景气，代工台企数据改善国信证券 2024-02-20（15页）附下载_行业研究_报告

纺织服装双周报（2402期）：国内春节消费较景气，代工台企数据改善国信证券 2024-02-20（15页）附下载

#服装 #代工 #纺织 #纺织服装 #消费 #国信证券

发布机构：国信证券发布时间：2024-02-20大小：1.86 MB页数：共15页上传日期：2024-02-23语言：中文简体

纺织服装双周报（2402期）：国内春节消费较景气，代工台企数据改善国信证券2024-02-20.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：核心观点行情回顾：2月至今A股纺织服装指数下跌4.1%，弱于沪深300，从下跌幅度看，纺织制造>品牌服饰，港股纺织服装指数上涨14.2%，好于恒生指数。品牌服饰观点：12月服装社零同比2022年和2021年增长26%和10%，环比11月提速；1月由于春节假日错期，品牌服饰流水普遍表现不佳，实际上1月-2月至今，流水合计表现良好，建议关注节日旺季销售表现出色且估值低位的优质品牌，看好港股运动品牌和波司登、库存健康+业绩良好+低估值男装品牌、以及经营稳健高股息家纺品牌。纺织制造观点：12月中国纺织品出口同比转正，1月在春节错期影响下，越南服装出口同比显著增长29%，同时织机开工率、内外棉花和锦纶丝价格均有回升。1月代工台企营收大多同比增长积极，在剔除节日错期影响后，相比2021年或2019年同期的收入同比相较12月改善，反映海外库存去化进入尾声，制造出口景气度回暖。看好业绩增长确定性高的代工龙头，同时关注基本面先行回暖，中长期成长空间大的细分赛道优质制造。春节消费及客流数据：1、1月18日-2月6日网络零售额接近8000亿元，相较去年农历同期增长8.9%。2、春节期间全国购物中心场均日客流2.21万人次，同比上升24%。3、除夕至初五，网联清算公司和中国银联处理的全行业网络支付共计金额7.74万亿元，+10.1%。风险提示：宏观经济疲软；国际政治经济风险；汇率与原材料价格大幅波动。投资建议：制造企业基本面改善趋势明朗，关注旺季表现积极的低估值品牌1、纺织制造：宏观层面国内和越南出口改善，微观层面国际品牌去库进入尾声、1月台企代工收入好转，制造企业2024年基本面改善趋势明朗，重点推荐估值见底、中期订单确定性高的运动代工龙头华利集团、申洲国际。同时推荐订单改善好于预期、中长期成长空间大的细分赛道优质制造龙头台华新材、伟星股份、新澳股份、健盛集团。2、品牌服饰：受益于冬季气温下降及春节消费较景气，港股，经过前期弱复苏充分调整后，估值位于底部区间，重点推荐经营指标健康的景气运动龙头安踏体育、李宁、滔搏，以及低估值羽绒服龙头波司登。A股，重点推荐经营质量及库存健康度高，低估值且成长势能较强的比音勒芬和报喜鸟。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：MR行业跟踪报告：Vision Pro与Quest 3之战民生证券 2024-02-22（15页）附下载

下一篇：疫苗行业全景图系列二：RSV上市首年便为十亿美元重磅单品，市场空间广阔平安证券 2024-02-22（23页）附下载

关于上传者

试剑天下

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

377

粉丝

关注