通信行业周报:Coherent2024第二财季业绩增长超预期,高速率光模块需求持续兑现国元证券2024-02-18.pdf
摘要:报告要点:市场整体行情及通信细分板块行情回顾周行情:本周(2024.02.05-2024.02.09)上证综指上涨4.97%,深证成指上涨9.49%,创业板指上涨11.38%。本周申万通信上涨5.37%。考虑通信行业的高景气度延续,相关企业经营业绩的不断兑现可期,我们给予通信及电子行业“推荐”评级。细分行业方面:本周(2024.02.05-2024.02.09)通信板块三级子行业中,通信网络设备及器件上涨幅度最高,涨幅为10.68%;通信工程及服务回调幅度最高,跌幅为1.81%,本周各细分板块主要呈上涨趋势。个股方面:本周(2024.02.05-2024.02.09)通信板块涨幅板块分析方面,长江通信(26.54%)、新易盛(20.66%)、华测导航(17.47%)涨幅分列前三。Coherent2023财年Q2营收13.7亿美元,盯上OLED等应用新机遇2024年2月6日--Coherent高意公布了其截至2023年12月31日的2024财年第二季度业绩。:营收:11.31亿美元(其中网络业务占46%,激光业务占31%,材料业务占22%),高于公司预估的10.75-11.75亿美元指导中点,环比增长超过7%。Non-GAAP毛利率:36.0%,处于35%-37%指导目标的中点,环比增长120%。Non-GAAP每股收益:0.36美元,高于公司预估的0.14-0.32美元的高值,环比增长125%。能见度方面:受宏观经济的不确定性继续影响,公司的近期增长和可见性在本季度看到了需求趋势改善的迹象,预计在2024财年剩余的时间内,收入增长将持续改善。AI/ML:公司的人工智能/机器学习(AI/ML)相关数据收发器连续第三个季度获得强劲订单。公司800G收入连续增长超过100%,超过了1亿美元的季度门槛。公司对1.6T收发器和组件的关键客户的积极参与感到期待。为了响应客户需求,未来将继续朝着预期在2025财年第一季度推出1.6T收发器和组件的目标努力。(信息来源:讯石光通讯)建议关注方向:算力产业链、卫星互联网、云计算推荐标的:算力:中际旭创(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);源杰科技(688498.SH);沪电股份(002463.SZ);卫星通信:海格通信(002465.SZ);富士达(835640.BJ);中国电信(601728.SH);臻镭科技(688270.SH);复旦微电(688385.SH);设备商:中兴通讯(000063.SZ);半导体耗材:鼎龙股份(300054.SZ)。风险提示:国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
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