太阳能行业周报:11月逆变器出口金额环比转正,组件价格持续下降山西证券2023-12-25.pdf
摘要:国家能源局:2024年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右:日前,国家能源局在2024年全国能源工作会议上提出,2023年可再生能源总装机达到14.5亿千瓦,占全国发电总装机超过50%,历史性超过火电装机。发电量3万亿千瓦时,约占全社会用电量的1/3,风电光伏发电量已超过同期城乡居民生活用电量,占全社会用电量比重突破15%。2024年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。11月逆变器出口环比增长1%:今年11月,我国实现硅棒、硅片、电池、组件出口合计29.32亿美元,比去年同期下降23.2%,环比10月份微降5.1%,降幅收窄。其中,硅片、电池、组件出口分别为3.82亿美元、2.23亿美元和23.27亿美元。11月份,我国逆变器出口5.60亿美元,环比增长1%。国家能源局:1-11月光伏新增装机163.88GW:12月19日,国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。数据显示,截至11月底全国太阳能发电累计装机容量约5.6亿千瓦,同比增长49.9%。11月光伏新增装机21.32GW,1-11月光伏累计新增装机163.88GW。国家发改委:1-11月全国规模以上工业发电同比增4.8%:在发用电方面,从发电量看,1—11月份,全国规模以上工业发电8.07万亿千瓦时,同比增长4.8%。11月份发电7310亿千瓦时,增长8.4%。其中,火电、水电、风电、太阳能发电分别增长6.3%、5.4%、26.6%、35.4%。工信部:新制定光伏产业标准40项以上:12月19日,工信部就《太阳能光伏产业综合标准化技术体系(2023版)》(征求意见稿)公开征求意见。到2025年,按照统筹规划、分类施策,协同推进、急用先行,立足国情、开放合作的原则,不断完善和优化科学合理、技术先进、协调配套的光伏产业标准体系;新制定国家标准和行业标准40项以上,支持社会团体自主研制先进团体标准,实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖;强化标准应用示范,发挥标准在推动光伏技术进步和产业发展中的支撑和引领作用,促进光伏产业的持续健康发展。价格追踪多晶硅价格:根据InfoLink数据,本周多晶硅致密料均价为65元/kg,较上周持平。周大部分企业已经完成12月份订单,其中,N型有3家企业成交,P型有6家企业成交,成交规模普遍偏小。需求方面,近期拉晶环节个别企业开始调降稼动,对多晶硅需求的数量和迫切程度有所下降。供应端,产量未有超预期增加,高品质硅料、尤其是可以满足N型拉晶用料需求的对应硅料的发运情况仍然保持紧俏,流通性更好。库存来看,行业整体库存规模预计范围8-12天,库存多集中在非头部企业。展望后势,12月多晶硅维持供应上涨的趋势,预计N型价格持稳,P型价格小幅下跌硅片价格:根据InfoLink数据,本周150μm的182mm单晶硅片均价2.00元/片,较上周下降4.6%。目前上游硅料价格持稳而硅片端价格持续下降,硅片环节利润进一步被压缩。下游电池片价格持续下行,在采购硅片上面临压力,对硅片进一步降价诉求较强,预计短期硅片价格仍处于下行通道。电池片价格:根据InfoLink数据,本周M10电池片(转换效率23.1%+)均价为0.38元/W,较上周持平;G12电池片(转换效率23.1%+)均价为0.40元/W,较上周下降7.0%;182mm TOPCon电池片均价为0.47元/W,较上周下降2.1%,比同尺寸PERC电池片溢价23.7%。本周M10P型电池片成交价格稍微止稳,价格已无下降空间,处于底部盘整状态。电池环节现在基本上全规格都是处于生产即亏损的状态,减产规划持续出台。12月19日晚,隆基绿能官公告,其自主研发的HBC电池获得27.09%的电池转换效率,创造单结晶硅太阳能电池效率的新世界纪录。12月20日爱旭股份新品见面会,ABC组件双面率达到70%,最高量产交付效率可达23.9%。我们认为电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点,BC的新技术产品有望持续获得溢价。组件价格:根据InfoLink数据,本周182mm单面PERC组件均价为0.96元/W,较上周下降4%;182mm双面PERC组件均价0.98元/W,较上周下降3.9%。TOPCon组件价格为1.03元/W,较上周下降4.6%。组件价格无法承受库存压力,仍旧出现下探趋势,一季度厂家接单率仍未满载,前五头部企业接单率约50%-70%不等,中后段厂家普遍接单率不高。在一季度需求能见度不高的情势下,预计整体价格走跌仍未止歇。投资建议从本周产业链各环节价格来看,上游价格持平,下游价格下降。从开工率来看,当前产能已经在逐步出清。当前产业链价格整体还在探底,同时市场担心Q4业绩不及预期,建议关注行业出清及明年一季度业绩预告公布、利空落地后龙头企业的投资机会。重点推荐:爱旭股份、隆基绿能、永和智控、帝科股份、福莱特,积极关注:福斯特、锦富技术、博菲电气、时创能源、广信材料。风险提示光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险
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