摘要：投资要点本周观点更新自2022年11月AIGC的火热，到2023年AI贯穿整年，产业与企业均动作不断，从抖音牵手芒果TV带动长短视频在内容模式上的新探索，到电影院线头部企业控股股东易主，从谷歌的Gemini多模态AI产品推出，资本动向带来院线电影、数字营销、短视频、长视频、剧集、动漫、创意设计、数字体育、新闻、出版阅读、广电等各领域的交易热度。站在2023年末及2024年春初，从产业到企业端的新布局窥见2024年发展新趋势。从院线头部企业控股权变更，到字节跳动收缩游戏加码AI，再到抖音牵手芒果TV，OpenAI牵手Springer，企业的布局均看出资产价值的变动，垂类的优质内容在AI时代仍有望获重估；从产业角度，经济常态化发展中，供需两端均在变化，“内卷”成为共识，破内卷的优先是创新，创新有颠覆式与递进式，在中国市场中，后者即“递进式”创新是产业与企业的首选，当下可关注两条线，第一条AI应用，第二条MR应用。AI从大模型到应用落地再到政策引领，2024年仍可期；MR端看，伴随Apple的MR头显VisionPro的量产出货到应用场景探索，有望带来“一动一静”垂类应用新增量。本周重点推荐个股及逻辑给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（数字艺术头部企业，主业新增订单不断凸显需求具韧性，新业务端，将聚焦数字创意、交互设计和虚拟现实内容制作，结合中华传统文化IP打造基于XR技术的沉浸式文旅产品）；力盛体育002858（定增推进中，2024年赛事时间表发布，海外有望大显身手，AIsports应用及VR赛事观赛均卡位较好垂类场景）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，公司在AI应用落地能力上占优，旗下有文生图的米画产品，后续将推出AI辅助写作工具“米文”，股东浙文投也可赋能公司主业与新业务）；蓝色光标300058（旗下蓝色宇宙与中国电子云达成全面战略合作，双方将充分发挥在元宇宙领域的产品优势及解决方案能力，并在职业教育、文旅等领域成为深度战略合作伙伴）；遥望科技002291（2023年进军短剧行业，12月22日，遥望X27主题公园有望开业，其有望成为国内首座“线上商业+线下文旅”的新型商业综合体）；哔哩哔哩9626（英特尔与B站将在AIPC和游戏内容生态共建等领域深化合作）；华策影视300133（短剧发展精品化是大趋势，剧集行业优质企业有望持续受益）；芒果超媒300413（融媒体龙头，芒果TV与抖音发布“精品短剧扶持计划”，探索长短视频合作新空间）；横店影视603103（股东资产丰富，协同性有望持续，迎春节档，下沉市场具增长潜力）；博纳影业001330（院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局）；中信出版300788（作为央企的大众阅读龙头，OpenAI与AxelSpringer合作有望提振出版阅读板块商业价值）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司2400（《香肠派对》与TapTap联动将于12月22日正式开启）；吉比特603444（《超进化物语2》公测定档12月22日；《神州千食舫》「美味启航」限量测试已于12月12日正式开启）；百奥家庭互动2100（《奥拉星2》产品调整与优化进行中）；电魂网络603258（《卡噗拉契约》将于12月27日全平台公测）；青瓷游戏6633（《时光旅行社》定档12月22日）。风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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