计算机行业深度报告:AI崛起,算力先行首创证券2023-11-24.pdf
摘要:政策+技术双重推动,智能算力需求高增。我国算力发展规划政策相继出台,“东数西算”等政策大力支持算力产业发展。与此同时,ChatGPT横空出世,ChatGPT与新一代语言模型GPT-4的发布掀起AI大模型热潮,国内大模型陆续正式上线,AI大模型的衍生应用也层出不穷,医疗健康、游戏开发、教育、法律、金融等各个领域均有相应的垂直领域生成式人工智能应用,对应的智能算力需求也随之高涨。我国智能算力规模高速增长,AI服务器水平位于世界前列。中国智能算力正处于高速增长阶段,2022年智能算力规模同比增加了41.4%,超过全球整体智能算力25.7%的增速。与整体服务器市场相比,中国AI服务器水平位于世界前列。2022年,浪潮AI服务器全球市场份额连续3年位居第一。以海光和昇腾为代表的国产AI服务器快速发展。国产服务器以海光和昇腾为代表,华为与包括宝德、华鲲振宇、神州数码等众多主流厂商合作,内容涵盖昇腾AI训练服务器、推理服务器。中科曙光服务器搭载海光DCU,神州数码、拓维信息、四川长虹基于华为“鲲鹏+昇腾”生产AI服务器。随着国产化替代以及技术迭代,未来国内市场华为系AI服务器占比有望提升。大算力高成本背景下,算力租赁前景广阔。AI大模型预训练数据量呈现指数级增长,训练一次1746亿参数的GPT-3模型需要的算力约为3640PFlop/s-day。经我们测算,国内2000亿规模大模型单次预训练成本近亿元。大模型的训练和运营带来的算力需求有望推动AI服务器出货量快速上升。与此同时,AI服务器的高成本高电耗特点,使得算力租赁需求应运而生。大型互联网企业、AI龙头企业具备较多的GPU算力芯片储备,而中小企业在开发AI垂直类小模型过程中则产生算力租赁需求,具备算力实力的厂商正在进行智算中心的布局,或通过与算力公司合作运营的形式进入算力赛道,部署算力租赁业务。AI算力产业链相关标的:AI大模型浪潮下,大模型以及垂直领域应用有望带动AI算力需求持续高增,利好服务器及算力租赁相关标的:1)国内服务器厂商:浪潮信息、紫光股份等;2)国产服务器厂商神州数码、中科曙光、拓维信息、烽火通信等;3)算力租赁厂商:元道通信、恒润股份、平治信息、亚康股份、汇纳科技、润建股份、首都在线、云赛智联、莲花健康、中贝通信、优刻得等。风险提示:AI应用落地进程不及预期;技术发展不及预期;宏观经济风险。
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