通信行业：美国算力管制持续加码，国产算力从2G到2B有望加速华西证券 2023-11-06（8页）附下载_行业研究_报告

通信行业：美国算力管制持续加码，国产算力从2G到2B有望加速华西证券 2023-11-06（8页）附下载

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发布机构：华西证券发布时间：2023-11-06大小：890.19 KB页数：共8页上传日期：2023-11-07语言：中文简体

通信行业：美国算力管制持续加码，国产算力从2G到2B有望加速华西证券2023-11-06.pdf

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摘要：1、美国出口管制持续加码，国产算力产业链有望加速针对芯片、先进计算等领域，美国通过出口管制、实体清单、法案等方式出台了一系列限制措施，限制正层层加码：10月17日，美国政府宣布扩大对华芯片出口限制，在去年颁布的对华芯片出口限制的基础上，新规将更多类型的芯片纳入出口管控范围，根据最新的出口管制规定，除非英伟达从美国商务部获得出口许可证，否则其无法出售用于AI训练的推理芯片。智能算力自主可控势在必行，国产算力产业链迎来机遇期：上海市政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》。《方案》指出，打造超大规模自主可控智能算力基础设施，支持有关创新平台牵头建设自主可控智能算力重大科技基础设施，打造基于自主可控通用人工智能芯片、自主可控光电混合计算芯片、自主可控训练框架、自主可控全光交换网络的超大规模智能算力集群，率先争取形成支撑万亿级参数大模型训练的自主可控智算能力，服务重点企业的大模型训练需求。国产算力采购由政府客户主导到商业客户外溢：我们认为国产化算力芯片获得客户较高认可，华为昇腾产业链投资价值值得长期关注。2、投资方向：1）硬件方面，华为采用自有硬件+硬件生态伙伴方式，为终端客户提供多样化算力选择。硬件生态合作伙伴拥有自有品牌产品，能在昇腾产品基础上二次开发或加工生产，并销售与服务至最终用户的合作伙伴。相关受益标的包括四川长虹（子公司华鲲振宇）、烽火通信（子公司长江计算）、神州数码、紫光股份（子公司新华三）；IHV硬件伙伴：能够基于华为昇腾部件进行二次开发，形成自有品牌硬件产品并进行销售的硬件伙伴，相关受益标的：研扬科技（6579.TW）等。2）软件方面，开发、销售自有知识产权的应用程序、软件、垂直细分应用等产品，能对接昇腾产品，有能力二次开发的软件伙伴，相关受益标的包括：智洋创新等。3）算力生态运营方面，具备区域运营能力，可主导运营指定区域人工智能计算中心、生态创新中心或创新实验室等的合作伙伴，相关受益标的包括：中软国际等。3、通信板块观点结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括电信运营商、军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股：1）电信运营商估值提升：中国移动、中国电信、中国联通等；2）持续推荐算力&通信基础设施无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等；算力中心：光环新网；算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）；3）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等；4）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等；5）液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。4、风险提示供应链风险；AI底层相关顶层政策滞缓影响行业应用落地。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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