亿田智能利润率已现复苏中泰证券2023-08-30.pdf
摘要:亿田智能(300911)公司披露2023年半年报:2023H1:收入、归母、扣非分为6.2亿、1.3亿、1.2亿,同比+1%、+14%、17%。2023Q2:收入、归母、扣非分为3.9亿、0.9亿、0.8亿,同比+7%、+30%、+27%。收入分析公司Q1/Q2营收2.3/3.9亿,YOY-7%/+7%,Q2增速环比提升,除基数影响外,预计Q2线下业务复苏对公司收入正向贡献较大。分渠道看:子公司亿田电子商务的营业收入可视作公司线上收入近似值,23H1亿田电子商务营收2.9亿YOY-8%,拆分看京东平台增长相对较好。线下渠道在同期低基数下预计取得双位数以上增长。分品类看:H1集成灶业务实现收入5.5亿,YOY-1%,同行业增速基本一致;其他业务实现收入近7000万,YOY+23%,预计主要系洗碗机、集成水槽贡献。利润分析:毛利率:Q2为52.8%,同环比提升4/3pct,其中单集成灶业务毛利率同比提升5pct,成本红利充分兑现;费用率:销售费用率21.4%,同比+0.5pct;管理费用3.9%,同比-1.9pct,预计和同期股权激励费用分摊基数较高有关、研发费用+0.8pct至4.6%;净利率:Q1净利率22.2%,YOY+4pct,改善显著。投资建议:考虑行业增速下行及竞争格局变化,我们下调公司23、24年盈利预测同时引入25年盈利预测,预计公司23-25年实现归母净利润2.7、3.1、3.5亿(原23、24年为3、3.5亿)。维持“买入”评级。风险提示:跨界巨头进入导致竞争恶化、渠道拓展不及预期、高费用投放下利润率超预期下行、第三方数据失真
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
轻工制造及纺织服装行业周报:华利、台华等业绩超预期,重申台华布局机会 中泰证券 2024-04-29(33页) 附下载
投资要点2024/4/22至2024/4/26,上证指数0.76%,深证成指1.99%,轻工制造指数...
4.63 MB共33页中文简体
1天前74620积分
-
解读新质生产力:量子计算:打破传统范式,通用计算应用可期 中泰证券 2024-04-29(44页) 附下载
核心观点及投资建议量子计算作为量子信息技术产业的核心环节,是催生新质生产力的重要战略方向。量子具有反...
4.64 MB共44页中文简体
1天前46320积分
-
有色金属行业周报:供给短缺+需求复苏,小金属共振上行 中泰证券 2024-04-29(24页) 附下载
投资要点1.【关键词】24年3月碳酸锂进口量19043吨,同比+9%,环比+64%;24年3月中国锂...
1.73 MB共24页中文简体
1天前66120积分
-
钙钛矿系列报告II:叠层电池引领效率革命,钙钛矿产业化加速 中泰证券 2024-04-29(37页) 附下载
钙钛矿及叠层电池是光伏下一代技术。单节钙钛矿电池、叠层电池理论极限分别为33%,44%,尤其是叠层电...
4.62 MB共37页中文简体
1天前67920积分
-
通信行业周报:北美云巨头资本开支超预期,全球算力军备竞赛加速 中泰证券 2024-04-29(47页) 附下载
投资要点本周沪深300上涨1.20%,创业板上涨3.86%,其中通信板块4.54%,板块价格表现强于...
1.16 MB共47页中文简体
1天前46220积分
-
食品饮料周思考(第18周):年季报印证食品饮料需求韧性 中泰证券 2024-04-29(7页) 附下载
投资要点食品饮料年季报展现板块需求韧性。板块中的优质企业兼具一季报和全年业绩稳定性,正在迎来业绩催化...
432 KB共7页中文简体
1天前37020积分
-
房地产行业研究周报:中金印力消费REIT将于下周二上市 中泰证券 2024-04-29(19页) 附下载
一周行情回顾本周REITs指数上涨3.05%。沪深300累计上涨1.20%,中证500指数上涨1.0...
1.81 MB共19页中文简体
1天前57320积分
-
电力设备与新能源行业周报:宁德时代神行PLUS发布,帆石二启动风机招标 中泰证券 2024-04-29(29页) 附下载
锂电:4月25日,宁德时代发布一款全新的磷酸铁锂电池产品——神行PLUS。这款电池不仅具有1000公...
1.52 MB共29页中文简体
1天前8520积分
-
非银金融专题研究报告:政策│如何理解国务院的金融企业国有资产管理报告?——优化国有金融资本管理,来推动金融国企提质增效 中泰证券 2024-04-29(12页) 附下载
投资要点核心观点:《关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告》...
713.39 KB共12页中文简体
1天前20220积分
-
房地产行业研究周报:一手房成交环比增加,多地出台购房新政 中泰证券 2024-04-29(18页) 附下载
房地产行业周报-20240428一周行情回顾本周,申万房地产指数上涨3.1%,沪深300指数上涨1....
997.51 KB共18页中文简体
1天前20220积分
-
中国汽研 电动&智能化持续赋能,收入利润再创历史新高 中泰证券 2024-04-29(5页) 附下载
中国汽研(601965)投资要点事件:公司发布2023年报及2024年一季报,公司23年实现营业收入...
537.54 KB共5页中文简体
1天前49118积分
-
源杰科技 Q1营收大幅增长,高速率光芯片进展顺利 中泰证券 2024-04-29(5页) 附下载
源杰科技(688498)投资要点公告摘要:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年全年实...
569.61 KB共5页中文简体
1天前92418积分
-
中国神华 Q1产销量维持增长,经营业绩符合预期 中泰证券 2024-04-29(3页) 附下载
中国神华(601088)投资要点中国神华于2024年4月26日发布2024年一季报:2024Q1公司...
404 KB共3页中文简体
1天前69218积分
-
真爱美家 Q1盈利水平显著改善,产能释放在即打开成长空间 中泰证券 2024-04-29(3页) 附下载
真爱美家(003041)投资要点事件:公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收...
367.27 KB共3页中文简体
1天前97918积分
-
迎驾贡酒 迎驾贡酒:顺利实现开门红,盈利能力稳步提升 中泰证券 2024-04-29(4页) 附下载
迎驾贡酒(603198)投资要点事件1:迎驾贡酒发布2023年年报,2023年实现营业收入67.2亿...
551.23 KB共4页中文简体
1天前93718积分
-
仙鹤股份 业绩符合预期,Q4纸价企稳上行、盈利修复 中泰证券 2024-04-29(5页) 附下载
仙鹤股份(603733)投资要点事件:公司发布2023年报。2023年,公司实现营业收入85.53亿...
813.83 KB共5页中文简体
1天前85018积分
-
兖矿能源 Q1产销同比双增,煤价下降业绩走弱 中泰证券 2024-04-29(5页) 附下载
矿能源(600188)投资要点兖矿能源于2024年4月26日发布2024年一季报:2024Q1公司实...
413.59 KB共5页中文简体
1天前41718积分
-
旭升集团 经营稳中向好,锻造、挤压差异化工艺助成长提速 中泰证券 2024-04-29(6页) 附下载
旭升集团(603305)投资要点事件:公司23年报及24年一季报,23年实现营业收入48.34亿元,...
293.75 KB共6页中文简体
1天前26118积分
-
泰格医药 多因素扰动Q1,期待创新药政策发力带动行业逐步回暖 中泰证券 2024-04-29(5页) 附下载
泰格医药(300347)投资要点事件:公司发布2024年一季报,2024第一季度公司实现营业收入16...
491.06 KB共5页中文简体
1天前64018积分
-
天融信 经营性现金流明显改善,业绩短期承压 中泰证券 2024-04-29(4页) 附下载
天融信(002212)投资要点投资事件:公司发布2023年年报:2023年营业收入31.24亿元,同...
399.57 KB共4页中文简体
1天前64218积分