电力设备行业周报:储能上半年采招、并网高景气;海外变压器需求旺盛华鑫证券2023-07-31.pdf
摘要:投资要点储能 H1 采招、 并网高景气,看好 H2 旺季需求上半年储能采招规模达去年全年 3/4。 据储能与电力市场数据, 2023H1 国内储能系统、 直流侧和 EPC 的总采购规模达35.28GWh,是 2022 全年 44GWh 的 3/4, 考虑到下半年才是储能设备采购和项目投运高峰,且如中能建 3.5GWh 集采等大规模招标项目仍在进行中,预计下半年国内储能项目采购规模将超上半年, 为今年下半年及明年装机需求提供保障。值得注意的是, 35GWh 的总采购规模中,独立储能占约 15GWh,引领投标市场走向。上半年储能并网规模逼近去年全年。 据储能与电力市场数据, 2023H1 国内储能并网总规模达 7.59GW/15.59GWh,直逼2022 全年的 7.69GW/16.26GWh。 月度观察来看, 受湖南、山东、宁夏独立式储能示范项目冲刺 630 影响, 6 月并网规模达 4.34GW/9.07GWh,占上半年并网总规模的近 58%;分项目类型来看, 独立储能并网项目规模占上半年并网总规模的64%, 已成为国内储能最主要的应用模式。光伏价格触底+配储成本低位,配储有望超预期启动。 当前,硅料价格进入 6 万元/吨区间,央企光伏组件集采开标/中标价格进入 1.2~1.3 元/W 区间,底部逐渐清晰,价格敏感的国内集中电站需求有望开始释放。组件价格从 2022Q4 高点的2.0 元/W 降至 1.2 元/W,降幅可完全抵消运营商配储压力,运营商利润留存和 IRR 处于历史高位,在配储对光伏并网有实质约束背景下,下半年集中电站配储需求或超预期加速启动,预计年底并网高峰继续兑现储能集成业绩高增。 考虑到2023H1 已完成超 35GWh 的储能系统、直流侧和 EPC 的采招,储能与电力市场预计 2023 年国内储能市场将保持超高速增长, 全年并网总规模有望达到甚至超过 40GWh。投标价格或将止跌, 大多项目并非最低价中标。 据储能与电力市场数据, 2023H1 共有 132 家企业参与储能系统投标,相较去年全年的 120 家参与方,今年市场参与者仍在持续增加中,储能集成市场竞争仍然激烈。 2023H1,随电池级碳酸锂价格从最高 58 万元/吨下探到 20 万元/吨, 2h 储能系统月度平均报价从 1 月的 1.487 元/Wh 下探到 6 月的 1.133 元/Wh。月度观察来看, 1~5 月的平均报价以平均每月 0.1 元/Wh 速度下降,而 6 月平均报价略高于 5 月均价,下跌趋势有企稳迹象。同时,平均报价和平均中标价较为接近,说明大多数项目并非最低价中标。事实上,大体量项目(如新华水电3.2GWh、中能建 3.5GWh)虽最低出现<1 元/Wh 报价,但入围企业均为头部集成商,报价分布较为平均,阳光电源均以高报价入围。美国变压器持续短缺,亚非拉变压器需求旺盛美国出现变压器持续短缺。 7 月 14 日,马斯克发言称变压器紧缺制约算力发展, 事实上,美国变压器短缺问题自 2021 年底已开始暴露,主要是由于疫情影响本土制造+海外供应链中断(拜登上台后撤销了特朗普于 2020 年出台的中国变压器禁令)。供给端,美国几乎不生产变压器材料取向硅钢,过度依赖外国制造商生产大型电力变压器;需求端,极端天气对电网的损耗在不断消耗公用事业公司的变压器库存,且美国70%的变压器使用年限超 25 年,进入大规模更换时期,新能源装机快速增长和智能电网的推广也增加了对变压器的需求。相较 2020 年, 美国市场上配电变压器的平均交货时间已增长 443%,订单完成时间在 1 年以上,部分地区的变压器成本较 2020 年高出 400%。亚非拉第三世界国家电力基建需求迫切,变压器需求旺盛。亚非拉等第三世界地区发展经济、建设电力系统需求强烈,催生变压器需求。 从我国变压器的出口区域来看, 2023H1 出口亚洲 85 亿元、非洲 14 亿元、欧洲 27 亿元、南美 18 亿元、北美 15 亿元、大洋洲 3 亿元, 分别同比增长 11.9%、116.8%、 49.5%、 65.0%、 10.1%、 41.3%。投资建议储能: 建议关注在国内储能市场上拿单能力强、有充足历史项目积累的阳光电源、 金盘科技、科华数据、 盛弘股份、上能电气; 变压器: 建议关注具备海外渠道优势的伊戈尔、金盘科技。 对电力设备板块维持“推荐”评级。风险提示下游需求不及预期风险、 原材料价格大幅上升风险、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
新型电力系统系列报告(二):火电灵活性改造:电网灵活性增量主体资源 华宝证券 2024-04-26(24页) 附下载
投资要点新型电力系统需要灵活性资源支撑,从而适应新能源快速发展。系统调节能力由电源调节性能决定,不同...
2.03 MB共24页中文简体
1天前220积分
-
企业竞争图谱:2024年独立储能 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-04-28(22页) 附下载
本文介绍了中国独立储能市场的发展趋势和未来预测。独立储能是指具备独立计量、控制等技术条件,接入调度自...
3.06 MB共22页中文简体
1天前020积分
-
食品饮料行业周报:业绩密集验证期,白酒一季度开门红 华鑫证券 2024-04-28(32页) 附下载
投资要点一周新闻速递行业新闻:1)宜宾Q1酒类产值增长6.4%;2)一季度贵州白酒产值增长29.5%...
1.16 MB共32页中文简体
1天前220积分
-
电力月报:3月用电高增,用电增速继续高于规上发电 山西证券 2024-04-26(26页) 附下载
电力月度数据:3月行情回顾:3月CS电力及公用事业板块上涨4.32%,沪深300指数上涨0.61%,...
2.65 MB共26页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业周报:中美大储预期共振向上,人形机器人量产节奏加快 华安证券 2024-04-28(22页) 附下载
主要观点:电动车:以旧换新细则发布,电车销量或将超预期,继续看好电池及高镍环节。以旧换新补贴细则发布...
2.75 MB共22页中文简体
1天前020积分
-
公用事业行业周报:电力上周调整,Q1压力较小,继续看好 海通国际 2024-04-26(9页) 附下载
投资要点:上周电力调整。上周电力股大跌,华电国际-7%,华能国际-5%,皖能电力-2.6%,浙能电力...
1.62 MB共9页中文简体
1天前220积分
-
公用事业—电力天然气周报:中电联预计上半年用电量增速有望超8%,2月俄罗斯成中国最大的管道气供应方 信达证券 2024-04-27(23页) 附下载
本期内容提要:本周市场表现:截至4月26日收盘,本周公用事业板块下跌1.1%,表现劣于大盘。其中,电...
1.69 MB共23页中文简体
1天前220积分
-
电力设备及新能源行业周报:一季度电网投资增速达14.7%, 宁德时代发布神行PLUS电池【第17期】 华金证券 2024-04-28(14页) 附下载
投资要点新能源汽车:本周,据GGII数据显示,2024Q1我国新能源汽车销量约183.3万辆,同比增...
1.88 MB共14页中文简体
1天前220积分
-
CIS行业专题报告:终端需求复苏与创新技术共振,国产CIS再上新台阶 华鑫证券 2024-04-28(42页) 附下载
投资要点CIS成图像传感器主流,下游应用新趋势拉动CIS需求旺盛和CCD相比,CIS因其在处理速度、...
2.18 MB共42页中文简体
1天前020积分
-
电力设备及新能源周报:北京车展顺利开幕,1-3月国内光伏新增装机超45GW 民生证券 2024-04-28(28页) 附下载
本周(20240422-20240426)板块行情电力设备与新能源板块:本周上涨1.04%,涨跌幅排...
1.26 MB共28页中文简体
1天前020积分
-
电力设备与新能源行业周报:电力设备与新能源行业4月第4周周报 中银证券 2024-04-28(16页) 附下载
光伏方面,产业链价格继续下跌,预计硅料价格仍未见底。上游价格下跌推动全产业链价格继续下探,硅片、电池...
880.15 KB共16页中文简体
1天前020积分
-
电力设备与新能源24Q1持仓分析:电新基金持仓环比上升,锂电&电力运营商获增持 国联证券 2024-04-28(12页) 附下载
电新持仓比例8.83%,环比+0.07pct2024Q1电新行业基金重仓比例为8.83%,环比+0....
1.02 MB共12页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业周报:电力设备行业报告帆石二启动主机招标,宁德时代发布神行PLUS电池 中邮证券 2024-04-28(18页) 附下载
光伏3月组件出口30.11亿美元,环比+18%,同比-37%,其中欧洲、亚洲市场贡献主要环比增量。3...
757.44 KB共18页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业氢能观点更新:重申能源体系定位,租赁模式或助力运营平价 华福证券 2024-04-28(4页) 附下载
投资要点:事件:2024年4月23日,能源法(草案)提请十四届全国人大常委会审议,其中明确能源定义是...
520.83 KB共4页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业动态:新型电力系统推进,关注火电设备及灵活性改造机会 上海证券 2024-04-26(2页) 附下载
主要观点新型电力系统推进,新能源问题逐渐凸显双碳目标下,我国持续构建以新能源为主体的新型电力系统,新...
395.67 KB共2页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业点评报告:“以旧换新”倾斜电动车,补贴力度超预期,继续看好板块 东吴证券 2024-04-28(2页) 附下载
投资要点事件:自“以旧换新”政策印发之日至24年底,对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2...
392.9 KB共2页中文简体
1天前420积分
-
永泰能源 公司2023年报及2024年一季报点评报告:煤电同增带动业绩改善,关注储能及新建煤矿 开源证券 2024-04-26(4页) 附下载
永泰能源(600157)煤电同增带动业绩改善,关注储能及新建煤矿,维持“增持”评级公司发布2023年...
846.54 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
亿纬锂能 业绩符合预期,储能业务成为公司重要增量 中邮证券 2024-04-26(4页) 附下载
亿纬锂能(300014)事件:亿纬锂能披露2023年年报和2024年一季报。业绩基本符合预期。202...
467.52 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
长川科技 公司事件点评报告:2024Q1业绩修复明显,高端测试设备市场开拓加速 华鑫证券 2024-04-26(5页) 附下载
长川科技(300604)事件长川科技发布2023年度报告及2024年一季度报告:2023年公司实现营...
341.83 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
张裕A 公司事件点评报告:利润有所承压,期待边际改善 华鑫证券 2024-04-26(5页) 附下载
张裕A(000869)事件2024年4月25日,张裕A发布2024年一季报。投资要点利润承压明显,产...
319.58 KB共5页中文简体
1天前018积分