金融衍生品策略日报华鑫证券 2023-03-20 附下载_宏观策略_报告

金融衍生品策略日报华鑫证券 2023-03-20 附下载

#金融 #华鑫证券

发布机构：华鑫证券发布时间：2023-03-20大小：459.86 KB页数：共6页上传日期：2023-03-21语言：中文简体

金融衍生品策略日报华鑫证券2023-03-20.pdf

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摘要：策略观点上周五，A股三大指数走势分化。截至收盘，沪指涨0.73%，深成指涨0.36%，创业板指跌0.36%，科创50涨2.35%，沪深300涨0.50%，上证50涨0.22%。上涨家数为3212家，高于前一交易日679家，高于此前一周均值1879家。涨停家数为33家，高于前一交易日17家，高于此前一周均值29家。下跌家数为1689家，低于前一交易日4346家，低于此前一周均值3069家。跌停家数为3家，低于前一交易日13家，平于此前一周均值3家。北向资金净流入71.83亿元，前一交易日为净流入7.87亿元，上周均值为净流出21.20亿元。成交额为9734亿元，前一交易日为8454亿元，上周均值为8340亿元。上周五A股大幅反弹，再度验证了我们对于近期市场的判断，当风险事件开始逐步落地，预期假设并不能成立时，A股将迎来风险偏好修复反弹。虽然上周五的反弹以冲高回落收尾，但在风险偏好修复初期阶段，面对指数大幅反弹，临近重要阻力位后，场内的资金通常会出现短暂分歧，无需多虑。从周末来看，超预期降准定调宽松的资金面环境，此外外部风险事件场内投资者预期较为充分，目前风险事件又进入缓和阶段，因此在经济和A股盈利周期处于触底回升的阶段，指数不具备有深度调整空间，面对指数短期的波动，我们依旧是建议投资者保持定力。股指期货交易策略观点：海外风险不确定，国内市场维持谨慎（1）3月17日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.11万手、13.52万手、27.96万手，日环比变动为-1.15%、6.83%和-5.12%；（2）3月17日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为15.78点、17.01点、17.02点，较上一交易日变化13.93点、15.23和2.85点。操作建议：IF2304以逢高卖出为主，阻力位3990点期权交易策略观点：PCR值回升，短期指数或维持弱势（1）3月17日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.72、0.9、0.95、1.02，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升；（2）3月17日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.9%、17.0%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。操作建议：激进型策略：卖出300ETF购3月4000；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。风险提示1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

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