电力设备及新能源行业周报:电、光、锂为出口新增长点,光伏产业链价格反弹山西证券2023-02-06.pdf
摘要:投资要点InfoLink:预估全球需求将增长21.6%至338GW:2022年全球组件需求280GW,同比增长56.5%;据InfoLink预测,在各国能源转型的持续推动下,2023年全球需求将增长21.6%至338GW,乐观情况下预期全球需求398GW。分季度来看,一季度相对冷清;预期二、三季度需求将逐渐回升,直到年底中国将因组件价格下跌再次出现大规模并网潮,带动四季度需求至全年高峰。国家能源局:组织开展分布式光伏涉网安全研究、加强光伏发电安全监管:1月30日,国家能源局发布的《2023年电力安全监管重点任务》指出,组织开展电化学储能、虚拟电厂、分布式光伏等新型并网主体涉网安全研究,加强“源网荷储”安全共治。对全国在建电力建设重点工程(水电、大型火电、抽水蓄能、特高压工程、大型风电光伏工程)开展“四不两直”施工安全及质量监督专项督查。通知要求,加强新能源发电安全监管。加强风电、光伏、小水电并网安全评价行业标准宣贯执行。欧盟委员会主席发表关于绿色产业计划的声明:当地时间2月1日,欧盟委员会主席冯德莱恩发表了关于欧盟绿色产业计划的声明。冯德莱恩表示,世界主要经济体正在加大对净零排放行业的投资,“下一代欧盟计划”的7250亿欧元恢复基金中,37%将用于绿色转型。欧盟还有可能将约2500亿欧元的额外资金定向使用于净零工业。商务部:“新三样”成出口新增长点:在2月2日国新办举行的2022年商务工作及运行情况新闻发布会上,商务部对外贸易司司长李兴乾表示,2022年,以电、光、锂这“新三样”为代表,即以电动汽车、光伏产品、锂电池的出口为代表,中国高技术、高附加值、引领绿色转型的产品成为出口新增长点。2022年,电动汽车出口增长了131.8%,光伏产品增长了67.8%,锂电池增长了86.7%。价格追踪多晶硅价格:根据InfoLink数据,本周多晶硅致密料均价178元/kg,较上周上涨18.7%。本周国内多晶硅价格延续节前企稳上涨走势;从成交数量来看,有新订单签订的企业维持在5家左右,市场活跃度相对平稳。本周硅料价格上涨主要原因有二:一方面,受春节假期影响,此次报价实际为两周价格的累计涨幅;另一方面,下游硅片企业开工率回升的同时原料库存消耗见底,采购需求大幅增加,但部分硅料企业有意累库存,对硅料价格形成支撑。我们预计短期内硅料均价将持稳,远期会降至合理水平。硅片价格:根据InfoLink数据,本周150um的182mm单晶硅片均价4.8元/片,较上周上涨8.4%。节前硅片价格比硅料价格率先企稳上涨,本周硅片供应紧缺的局面未有改善,价格延续涨势。当前硅片端原材料库存和产品库存都处于低位,企业面临交货压力,因而在与硅料企业的价格博弈当中,话语权有所降低。我们认为,短期2月硅片供应或持续紧张,一方面,若硅料企业持续累积库存,拉晶生产将受限;另一方面,硅片企业及贸易商预期价格上涨,也存在惜售、捂盘待售的市场情况。电池片价格:根据InfoLink数据,本周M10、G12电池片(转换效率23.0%+)均价皆在0.97元/W,较上周上涨14.1%。电池片仍是产业链中产能相对不足的环节,本周追随上游硅片涨势,电池片成交价格相应抬升。今年是电池片环节新旧技术交替之年,预计有效产能偏紧周期可能拉长,我们认为率先布局新技术的企业将持续享受高盈利组件价格:根据PV-InfoLink数据,本周182mm单面PERC组件均价1.75/W,较上周持平。182mm双面PERC组件均价1.77元/W,较上周持平。在上游持续涨价的背景下,本周组件价格止跌。短期内,受供应链价格波动影响,下游观望情绪增加;长期看,全年装机需求乐观。我们预计下周组件价格将跟涨,最终产业链价格高点,可根据终端需求对组件端价格的普遍接受度推算。投资建议本周硅料价格大幅反弹,硅片和电池片跟涨,组件价格止跌。产业链价格上涨意味着终端需求开始恢复,全年光伏产业链放量确定性较高。今年硅料逐季度产能释放,价格中枢将逐季度下行,目前价格反弹之后,会重新回到下跌通道,并进一步刺激需求逐季度释放。重点推荐:爱旭股份、海优新材、福斯特、鑫铂股份、金博股份、通威股份、隆基绿能,积极关注:鼎际得、奥联电子、林洋能源、大全能源、美畅股份、石英股份、东方日升、晶盛机电、天洋新材。风险提示光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险
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