汽车行业简评报告:中央经济工作会议报告鼓励新能源汽车消费,车市短期承压不改长期增长趋势首创证券2022-12-21.pdf
摘要:核心观点中央经济工作会议报告鼓励新能源汽车消费1、12月15-16日,中央经济工作会议在北京举行,会议报告中把恢复和扩大消费需求摆在优先位置,支持新能源汽车消费再次被提及。据中汽协,2022年1-10月汽车零售总额占全社会消费品零售总额的10.2%,汽车是商品消费中最重要的分项。2023年来看,汽车行业有望获得较多支持。2、国务院12月14日发布《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,提及支持释放出行消费潜力,推进汽车电动化、网联化、智能化,加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设,便利二手车交易,推动农村居民汽车消费升级。11月车市整体承压,理想、蔚来、极氪等品牌逆势刷新单月销量纪录1、整体看:11月汽车销量承压,新能源车维持同环比增长。据中汽协数据,11月我国销量为232.8万辆,同/环比分别-7.9%/-7.1%,乘用车销量为207.5万辆,同/环比分别-3.9%/-7.8%,其中燃油车销量为114.7万辆,同/环比分别-29.6%/-16.8%,新能源车销量为78.6万辆,同/环比分别72.3%/10.2%;2、分车企看:比亚迪持续同环比增长,理想、蔚来、极氪刷新月销纪录。1)比亚迪11月销量为23.04万辆,同/环比分别+153%/+6%,其中纯电车型/插电混动车型分别销售11.39/11.60万辆,同比分别+147%/+164%。比亚迪1-11月累计销量为163.33万辆,同比+155%;2)上汽集团11月销量为49.27万辆,同/环比分别-18%/-2%,1-11月上汽集团累计销量为476.63万辆,同比-1%;3)广汽集团11月销量为19.03万辆,同/环比分别-15%/-10%,其中广汽埃安销售2.88万辆,同比+91%。广汽集团1-11月累计销量为19.03万辆,同比-15%;4)长安汽车11月销量为18.48万辆,同/环比分别-2%/-18%,长安汽车1-11月累计销量为209.04万辆,同比-2%;5)吉利汽车11月销量为14.51万辆,同/环比分别+7%/-5%,其中吉利/领克/极氪品牌分别销售10.85万辆/1.82万辆/1.10万辆,同比分别-0%/-27%/+447%。吉利汽车1-11月累计销量为128.70万辆,同比+10%;6)长城汽车11月销量为8.76万辆,同/环比分别-29%/-13%,其中哈弗/长城皮卡/欧拉品牌分别销售5.39万辆/13.8万辆/0.68万辆,同比分别-22%/-33%/-58.0%,坦克/WEY品牌分别销售1.09万辆/0.21万辆,同比分别+8%/-66%。长城汽车1-11月累计销量为99.01万辆,同比-11%。7)造车新势力:11月理想/蔚来/小鹏/哪吒分别销售1.51万辆/1.42万辆/0.58万辆/1.51万辆,分别同比+11%/+30%/-63%/+51%。投资建议:1)乘用车建议关注:长安汽车、比亚迪、长城汽车、上汽集团、江淮汽车等。2)商用车建议关注:中国重汽、潍柴动力、威孚高科;3)汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速,建议关注拓普集团、伯特利、德赛西威、科博达、中鼎股份。4)一体化压铸相关标的:广东鸿图、爱柯迪和文灿股份等;5)高压快充相关标的:永贵电器、欣锐科技、瑞可达等。风险提示:政策退坡超预期,缺芯缓解进度不及预期,汽车行业复苏不及预期,汽车智能化产业进程不及预期,新能源汽车产业发展不及预期。
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