策略研究:第二次战略布局机会来临华福证券2022-05-30.pdf
摘要:摘要从4月底开启的反弹告一段落,市场再次进入到震荡区间,并有可能二次探底。但是在当前的指数区间里,如果市场再次探底,则能够给投资者带来第二次战略布局的良机。投资者值得耐心等待,冷静观察,果断出手。当前,影响市场的五大因素(包括疫情、中美关系、人民币贬值、美联储加息、俄乌冲突)都有一些变化。有些因素的冲击仍在持续,有些因素则有明显的边际好转。总体而言,对市场的影响已经偏正面了。此外,A股当前仍处于价值区间,具备投资价值。截至周五收盘,wind全A为4773.33点,较2021年底高点(6028.9)回调幅度超过20%。而2021年业绩不及预期的幅度为20%左右。因此当前这个位置,wind全A没有泡沫,因为尚未将2022年的业绩增长包含进去。投资策略:继续关注五个方向,同时对房地产、汽车和核酸检测站生产等相关板块也可以特别关注。在经济弱复苏的态势下,布局具有韧性的抗衰退消费板块,如化妆品(口红经济)、高端白酒等;在输入型通胀压力下,布局抗通胀的农林牧渔板块,特别是农产品产业链板块;在板块和个股深度回调、地缘政治冲突加剧背景下,布局进口替代领域的半导体板块;在地缘政治冲突加剧、国际能源价格高企、板块和个股深度回调的情况下,布局新能源板块和国防军工板块。风险提示:经济复苏不及预期;政策激励效果不及预期
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