产业经济周观点：中国价格复苏延续，经济发展脱离债务依赖华福证券 2024-05-14（11页）附下载_宏观策略_报告

产业经济周观点：中国价格复苏延续，经济发展脱离债务依赖华福证券 2024-05-14（11页）附下载

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发布机构：华福证券发布时间：2024-05-14大小：2.06 MB页数：共11页上传日期：2024-05-15语言：中文简体

产业经济周观点：中国价格复苏延续，经济发展脱离债务依赖华福证券2024-05-14.pdf

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摘要：投资要点：近期观点1、美国技术均化特征明显，服务业通胀下行，商品通胀有上行动力，美国经济或呈现滞胀格局。2、欧洲出口金额和美国进口价格同步企稳，或是全球制造业复苏的信号。我们认为美国利率在2022-2023年上升的斜率过于陡峭，全面抑制了全球制造业的库存和投资。未来只要美国利率不延续快速上升，我们判断全球制造业或将复苏。3、大宗商品短期或有波动，但不改长期上行趋势。国际定价的商品波动风险较高，看好国内定价的钢铁。4、中国高端可选消费回暖，家电、汽车、手机将对高端制造业盈利改善形成正向驱动。生活资料价格同比增速改善，高端制造业价格企稳，地产链相关行业价格仍在下行。但是我们认为出口和消费或将改善，地产或将企稳，制造业整体价格有望扩张，宏观层面的盈利扩张或在一个季度之内。5、行业配置：我们继续看好顺周期相关的农商行，保险，钢铁，有色，化工，工程机械，新能源整车，地产链消费，造船。风险提示全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国就业超预期改善

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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