2022年4月财政数据点评:收支矛盾进一步加剧,特别国债的必要性进一步上升中诚信国际2022-05-19.pdf
摘要:财政收入同比大幅下降,主要税种累计同比增速均较一季度回落疫情抚动登加留抵退税实施,月度一般公共预算收入大幅下降,累计同比增速较一季度回落。4月,全国一般公共预算收入12256亿元,受疫情反复及大规模留抵退税实施影响,同比下降41.34%,环比下降22.60%。其中,中央一般公共预算收入5622亿元,同比下降42.37%,地方本级一般公共预算收入6634亿元,同比下降40.44%,央地收入增速差距较上月收窄约10个百分点至1.93%。14月,全国一般公共预算收入74293亿元,同比下降4.80%,剔除留抵退税影响后增长5%,这一增速较一李度回落3.6个百分点。其中,中央一般公共预算收入34571亿元,同比下降5.70%,地方本级一般公共预算收入39722亿元,同比下降3.90%,央地收入累计同比增速差距较一季度收窄约10个百分点至1.80%。月度税收收入明显走弱,主要税种增速较一季度均回落。4月,全国税收收入9867亿元,同比下降47.31%,环比下降15.23%。其中,4月增值说留抵退税冲减收入8000亿,最终收入-1555亿元,同比下降124.67%,受留抵退税政策影响较大;疫情抚动下企业所得税收入6446亿元,同比小幅下降1.30%。此外,非税收入规模同比增长10.30%至2389亿元,增速较一季度小幅回落4.57个百分点。14月,税收收入累计62319亿元,同比下降7.60%,较一李度回落15.30个百分点,疫情冲击税收主体登加大规模留抵退税实施等作用下,税收收入明显走弱。具体看,增值税同比下降28.90%,增速相比一季度回落32.50个百分点;消费税、企业所得税、个人所得税同比虽保持增长,但增速较一季度均有所回落,分别回落0.3、4.4、5.1个百分点。财政支出力度边际减弱,疫情扰动下公共卫生支出加速,对基建支持边际下滑月度财政支出规模整体回落,支出累计同比增速放。4月,全国一般公共预算支出17346亿元,同比下降1.96%、环比下降31.60%,支出规模整体回落。其中,中央一般公共预算支出2832亿元,同比上升2.61%;地方本级一般公共预算支出14514亿元,同比下降2.81%,或与疫情冲击影响资金拨付进度有关。央地支出增速差距较去年同期收窄约4.98个百分点至5.42%。14月,全国一般公共预算累计支出80933亿元,同比增长5.90%,但增速较一季度回落2.4个百分点。其中,中央本级累计支出9636亿元,同比增长5.00%,增速较一季度回升0.5个百分点;地方本级累计支出71297亿元,同比增长6.10%,增速较一季度回落2.7个百分点,央地支出累计同比增速差距较一季度收窄约3.20个百分点至1.10%。疫情找动下卫生健康支出大幅增长,财政对基建支持力度喀有减弱。4月,社会保障和就业仍为支出重点;低基数下农林水事务支出同比增长28.36%,疫情影响下卫生健康支出同比增长12.51%;教育、社会保障和就业同比均下降,分别下降4.89%、10.55%。14月,民生领域支出持续增长,教育、社会保障和就业、卫生健康支出同比分别增长4.10%、4.40%、7.50%,但除卫生健康支出外,增速均较一季度放缓;基建相关支出也保持增长,农林水、交通运输、城乡社区支出分别增长1290%、720%3.60%,但除农林水支出增速较一季度回升4.5个百分点外,其余支出增速均放缓,基建发力仍有空间。此外,1-4月债务付息支出同比下降0.10%,增速与一季度持平,付息压力仍较大。土地出让低迷政府性基金预算收入持续下滑,支出增速受专项债发行放缓拖票有所回落土地出让收入降幅进一步扩大,政府性基金预算收入同比持续下降。1-4月,全国政府性基金预算收入17565亿元,同比下降27.60%,降幅较一季度扩大2个百分点,且较去年同期扩大64.2个百分点,收入规模低于2020年疫情期间水平,较2020年同期下滑1.15%。其中,中央政府性基金预算收入1110亿元,同比下降4.40%,降幅较去年同期扩大38.2个百分点;地方本级政府性基金预算收入16455亿元,同比下降28.80%,降幅较去年同期扩大65.6个百分点;央地政府性基金收入增速走势持续分化,中央降幅较一季度收窄,地方降幅较一季度扩大,地方降幅仍大于中央,两者差距较一季度走阔约6个百分点至24.4个百分点。从地方本级政府性基金预算收入的构成看,国有土地使用权出让收入为15012亿元,同比下降29.80%,降幅较一季度扩大2.4个百分点,占地方政府性基金预算收入的比重为91.23%,所占比重较一季度及去年同期均回落约1个百分点。从土地市场情况看,4月,多地“因城施策”多维度出台“稳楼市”政策,同时首轮集中供地持续进行,土地市场较上月略有升温,土地市场成交面积、成交价格环比均回升14.68%、21.33%,但由于房企融资端和需求端均未明显改善,房企拿地意愿依然不强,土地市场仍未完全回暖,4月土地市场成交面积虽同比回升,但成交总价仍同比回落。近期,“支持刚性和改善性住房需求”、差别化住房信贷政策调整等政策释放积极信号,后续伴随政策边际调整,土地市场低迷态势有望改善,但在“房住不炒”的基调下,需持续关注土地市场遇冷对土地出让收入的拖累。专项债发行放额政府性基金预算支出增速回落,中央支出大幅增长。1-4月,全国政府性基金预算支出31488亿元,同比增长35.20%,受专项债发行放缓拖累,同比增速较一季度回落7.8个百分点。其中,中央政府性基金支出为956亿元,低基数下同比大幅增长360.00%,增速分别高于一季度及去年同期超300个百分点,或与今年财政预算安排的中央本级预算支出同比大幅增加有关;地方本级政府性基金预算支出规模为30532亿元,同比增长32.30%,增速较一季度回落10.6个百分点,其中国有土地使用权出让收入相关支出19424亿元,同比下降5.60%,降幅较一季度扩大4.1个百分点。央地支出增速差距较一季度明显扩大约315个百分点至327.7个百分点。伴随后续专项债发行节奏加快,政府性基金支出增速回升将为大概率事件。新增地方债发行明显放领,后续地方债发行节奏将大幅加速发行总额:4月,共发行地方债92只,发行规模较3月环比下降54.06%至2842.06亿元,净融资额环比下降70.72%至1475.21亿元。从发行结构看,新增债发行规模环比下降75.47%至1207.95亿元,其中新增专项债1038.29亿元、新增一般债169.66亿元;再融资债发行规模环比上升29.56%至1634.11亿元,其中再融资专项债860.03亿元、再融资一般债774.09亿元。4月地方债尤其是新增债的发行力度相对减弱,但1-4月整体发行进度仍快于往年同期,在财政部要求6月底基本完成新增债发行的背景下,预计5、6月新增债发行节奏将大幅加速。14月,地方债共计发行681只,合计规模21088.26亿元,同比增长26.20%。新增债累计发行16909.44亿元,完成提前下达限额(17880亿元)的94.57%,完成全年限额(43700亿元)的38.69%,其中新增一般债累计发行2890.53亿元,完成全年限额(7200亿元)的40.15%;新增专项债累计发行14018.91亿元,完成全年限额(36500亿元)的38.41%。再融资债累计发行4178.82亿元,其中再融资一般债1679.61亿元、再融资专项债2499.21亿元。发行期限:4月,地方债加权平均发行期限由上月的14.72年缩短至11.08年,10年期地方债发行规模最大、达819.68亿元,10年及以上期限占比达54.10%,其次为5年期、7年期,发行规模均超300亿元。14月,地方债平均发行期限较一季度的14.59年小幅缩短至14.17年,其中专项债15.74年,一般债8.50年。发行地区:4月,共16个省份发行地方债,河南省发行规模最大、达544.22亿元,北京、江苏、黑龙江发行规模均超300亿元。14月,31个省份均发行地方债,其中广东、山东、北京发行规模较大,均超过1500亿元。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
银行间市场消费贷款ABS次级档研究 中诚信国际 2024-04-24(9页) 附下载
消费贷款证券化(以下简称“消费贷款ABS”)产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。2020年以来...
691.77 KB共9页中文简体
2天前215积分
-
银行间市场信用卡分期ABS次级档研究 中诚信国际 2024-04-24(7页) 附下载
信用卡分期贷款证券化(以下简称“信用卡分期ABS”)产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。自20...
651.69 KB共7页中文简体
2天前215积分
-
基础设施投融资行业:文旅行业复苏,文旅类城投盈利改善,短期偿债压力未明显缓释 中诚信国际 2024-04-22(11页) 附下载
2023年,文旅行业强劲复苏,文旅类城投所处外部环境改善,前三季度文旅类城投盈利情况提升;但文旅类城...
1.19 MB共11页中文简体
4天前520积分
-
《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》系统提出了强监管、防风险、促高质量发展的一揽子政策措施。 中诚信国际 2024-04-19(5页) 附下载
事件2024年4月12日,国务院发文《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(...
618.13 KB共5页中文简体
5天前515积分
-
3月金融数据点评:信贷与政府债拖累社融增速改善 M1同比低位运行仍需关注 中诚信国际 2024-04-18(6页) 附下载
信贷同比少增是新增社融规模同比下降的主要因素,政府债券发行节奏偏慢进一步拖累社融改善。3月新增社融4...
830.44 KB共6页中文简体
1周前415积分
-
2024年3月进出口数据点评:基数走高3月出口回落,外贸结构有所改善 中诚信国际 2024-04-18(5页) 附下载
基数走高3月出口增速低于预期,一季度出口温和回升。受全球制造业以及半导体周期回暖影响,1-3月出口金...
796.18 KB共5页中文简体
1周前515积分
-
收费公路行业特别评论:路产到期压力逐步显现,对收费公路运营企业信用影响整体可控 中诚信国际 2024-04-17(7页) 附下载
随着收费公路的到期问题日益突出,路产面临的到期压力亦逐步显现,目前对于已到期的政府还贷高速,各地大多...
475.3 KB共7页中文简体
1周前220积分
-
国际宏观资讯双周报 中诚信国际 2024-04-17(12页) 附下载
资讯一览热点评论美国3月CPI数据超预期伊朗对以色列发动多批无人机和导弹空袭 有美军涉入拦截行动经济...
610.78 KB共12页中文简体
1周前015积分
-
基础设施投融资行业:各地水利投资不断加码,投融资体制改革 中诚信国际 2024-04-12(13页) 附下载
作为承担地方水利基础设施建设的重要载体,水利基投在国家水利投资规模屡创新高的背景下,面临较好的发展机...
771.37 KB共13页中文简体
1周前220积分
-
宏观经济与大类资产配置月报(2024年1-2月):生产好于需求静待稳增长政策效应释放,权益或仍有一定修复空间 中诚信国际 2024-04-08(19页) 附下载
本期要点主要观点主要宏观统计数据稳中有升,生产端指标改善幅度更大。1-2月宏观经济起步平稳。具体来看...
1.63 MB共19页中文简体
2周前1015积分
-
国际宏观资讯双周报 中诚信国际 2024-04-03(11页) 附下载
资讯一览热点评论越南国家主席武文赏辞职传涉贪腐丑闻经济IMF:埃及正在实施强有力的计划来稳定经济美国...
591.24 KB共11页中文简体
2周前9815积分
-
3月PMI数据点评:供需改善推动PMI重回扩张区间,高频数据存背离需重点关注 中诚信国际 2024-04-03(6页) 附下载
综合PMI产出指数为52.7%,延续上月扩张态势。3月制造业生产指数升至52.2%,较上月上升2.4...
1022.01 KB共6页中文简体
2周前53115积分
-
1-2月工业企业利润数据点评:“量”持续改善支撑工业企业利润修复,流通偏慢仍需重点关注 中诚信国际 2024-04-03(6页) 附下载
“量”持续改善支撑工业企业利润修复,工业企业周转流通速度仍偏慢。受去年较低基数影响,1-2月工业企业...
923.43 KB共6页中文简体
2周前10215积分
-
2024年3月房地产市场跟踪:消费类基础设施REITs对房企融资影响几何? 中诚信国际 2024-03-29(8页) 附下载
本期观点3月以来首批消费类基础设施REITs上市,有助于持有优质购物中心的房企补充融资渠道和战略转型...
810.31 KB共8页中文简体
3周前95920积分
-
2024年1-2月财政数据点评:居民收入掣肘下个税跌幅创新高 支出前置发力但专项债发行偏慢 中诚信国际 2024-03-28(8页) 附下载
核心观点1-2月,全国一般公共预算收入同比下降2.3%,扣除去年同期中小微企业缓税入库招高基数、去年...
753.05 KB共8页中文简体
4周前68815积分
-
消费金融公司研究:《消费金融公司管理办法》修订有利于进一步加强行业监管,防范金融风险,促进行业高质量发展。 中诚信国际 2024-03-28(6页) 附下载
事件2024 年 3 月 18 日, 国家金融监督管理总局(以下简称“金融监管总局” ) 修订发布《...
724.8 KB共6页中文简体
4周前96210积分
-
消费金融公司研究 中诚信国际 2024-03-27(6页) 附下载
《消费金融公司管理办法》修订有利于进一步加强行业监管,防范金融风险,促进行业高质量发展。事件2024...
687.09 KB共6页中文简体
4周前21015积分
-
专题研究:银行间市场微小企业贷款ABS次级档研究 中诚信国际 2024-03-26(8页) 附下载
小微企业是国民经济的重要组成部分,近年来,在国家及监管政策推动下,小微贷款保持较快增长。据统计,20...
711.16 KB共8页中文简体
1个月前65115积分
-
中国电子信息制造行业:人工智能推动算力需求激增,为算力供应链企业维持较好的信用状况提供支撑 中诚信国际 2024-03-22(9页) 附下载
要点从概念提出到文生视频模型Sora的推出,人工智能发展经历了三次浪潮和两次寒冬,数据资源的体量及可...
1.08 MB共9页中文简体
1个月前65420积分
-
1-2月宏观数据点评:经济开局起步平稳,生产端指标改善幅度更大 中诚信国际 2024-03-21(10页) 附下载
宏观经济整体稳中有升,生产端指标改善幅度更大。2024年3月18日统计局公布了1-2月国民经济运行情...
687.62 KB共10页中文简体
1个月前32515积分