摘要：川财周观点本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现尚可，涨幅居前的标的以ESIM和通信模块相关为主，跌幅居前的标的主要是射频模块和泛在电力物联网相关。全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。也就是说，利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。本周是2021年8月第3周，新能源和半导体行业本周继续分化，整体表现明显环比偏弱，横盘滞涨的迹象明显；TMT板块，半导体、通信及计算机板块继续横盘分化。消费行业领导者标的再次下杀，白酒板块领跌，钢铁、采掘、石化等板块继续反弹，有色板块分化明显、工业金属表现较好，锂板块继续上攻，军工板块则横盘震荡。我们认为消费板块头部企业中期调整趋势继续，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间。大宗商品价格近期多呈弱势，周期类权益板块顺势超跌反抽后横盘，但品种分化明显。短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。总得来说，本周半导体板块横盘震荡，新能源板块分化明显，上涨标的也有明显的赶顶迹象。我们认为半导体、锂电、光伏、氢能都有比较明显的顶部特征，不易再过于乐观，风险偏好高的投资者也建议轻度参与补涨标的，紧盯板块龙头走势。我们仍维持下周不宜乐观的观点，以防守策略为主，一旦相应板块领导者有放量的迹象，注意控制风险。继续关注增长与估值匹配，短期没有超涨的板块，注意与新能源以及半导体行业下行产生共振带来系统性风险的可能性，控制适当仓位，注意控制风险。我们认为下周立足防守，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，继续适度持有景气度持续的科技板块（车联网、国产工业软件、MiniLED和VRAR）标的。关注确定性强估值合理板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。市场表现本周上证指数下跌2.53%，沪深300下跌3.57%，创业板综下跌3.93%，中证1000下跌2.28%。Wind物联网指数下跌1.96%，板块跑赢上证综指0.57个百分点，板块跑输创业板综1.97个百分点。在Wind三级行业分类中，涨跌幅排名前三的是资本市场指数、多元金融服务指数和航空Ⅲ指数，涨跌幅分别为5.10%、4.34%和3.44%；涨跌幅排名后三的是生命科学工具和服务Ⅲ指数、饮料指数和医疗保健设备与用品指数，涨跌幅分别为-11.92%、-10.72%和-10.14%。本周物联网板块，周涨幅前五的个股为天喻信息、华中数控、紫光国微、深信服和皖通科技，涨幅分别为18.53%、14.50%、12.57%、10.87%和9.84%。跌幅前五的个股为易华录、金冠股份、安科瑞、晓程科技和恒实科技，跌幅分别为-17.54%、-16.35%、-14.12%、-13.73%和-13.44%。本周大盘主要指数普跌，物联网概念板块表现尚可,涨幅前四在19%以上，跌幅前十在12%以上，板块内个股跌多涨少。行业动态1.IHS：芯片短缺将导致今年全球汽车减产710万辆（C114通信网）2.台积电超越腾讯、阿里巴巴，成为亚洲市值最高公司（C114通信网）风险提示技术开发进度低于预期不及预期风险；应用落地商用进度低于预期；网络信息安全风险等。

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