中国经济高频观察（5月第3周）：地产销售同环比改善平安证券 2024-05-20（15页）附下载_宏观策略_报告

中国经济高频观察（5月第3周）：地产销售同环比改善平安证券 2024-05-20（15页）附下载

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发布机构：平安证券发布时间：2024-05-20大小：3.32 MB页数：共15页上传日期：2024-05-21语言：中文简体

中国经济高频观察（5月第3周）：地产销售同环比改善平安证券2024-05-20.pdf

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摘要：平安观点：本周中国经济增长动能略有回稳。一是，工业生产略有改善，虽受季节性因素影响，也有外需韧性、基建地产相关政策的助推。二是，新房销售同比回升，政策效果初步显现，基数回落影响也不容忽视。不过，居民消费待提振，5月前12日乘用车销量同比延续负增，电影票房也较低迷。本周工业生产季节性回升。1）钢铁产需改善。本周高炉开工率持平，日均铁水产量和钢铁建材产量延续恢复势头。钢铁建材表观需求强劲，环比上周提升6.6%。2）水泥出库量上升。然而，项目资金到位率不足影响施工进度，南方雨季来临、水泥淡季将至，未来需求动能或有回落压力。3）石油沥青需求改善偏慢，且库存偏高，对生产形成制约。4）汽车轮胎开工率季节性回升。前期检修结束，且半钢胎开工率受外需提振，全钢胎开工率受工程机械以旧换新、销量改善支撑。地产：本周新房销售和二手房同环比边际改善。1）新房方面，61个样本城市新房日均成交面积环比回升，同比跌幅收窄至-24.9%。分城市能级看，一线、二线城市新房日均成交面积环比回升，同比跌幅收窄；三线、四五线城市虽然环比有所下降，但同比跌幅有所收窄。本周新房销售同比改善，一定程度上受去年同期基数回落的推升，后续仍需进一步观察房地产政策的落地效果及可持续性。2）二手房方面，15个样本城市二手房日均成交面积5月以来季节性回升，本周同比增长4.8%，且高于2019-2021年同期水平。内需：居民消费有待提振。1）货运方面，整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数、主要快递企业分拨中心吞吐量指数均环比大幅回升，同比跌幅收窄。2）客运方面，本周24城地铁客运量环比回升，同比涨幅扩大；百度迁徙指数同比下降5.6%，跌幅收窄。3）消费方面，电影票房收入环比下降，且低于2023年同期。据乘联会统计，5月1-12日乘用车市场零售同比-9%，延续4月以来的跌势。外需：形势向好。1）上周港口吞吐量保持同比增势。上周交通运输部监测的港口累计完成集装箱吞吐量、货物吞吐量分别与去年同期相比增9.6%、3.3%，同比增速均有回落。2）出口运价飙升。本周中国出口集装箱运价指数环比大涨，已连续5周提升。由于红海局势持续紧张、货船绕行好望角，全球运力不足、海运价格再度上涨，需关注其对中国出口形势的影响。风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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