林洋能源 2023年年报及2024一季报点评：业绩稳健增长，高分红彰显投资价值东吴证券 2024-05-07（3页）附下载_公司研究_报告

林洋能源 2023年年报及2024一季报点评：业绩稳健增长，高分红彰显投资价值东吴证券 2024-05-07（3页）附下载

#投资 #东吴证券 #林洋能源

发布机构：东吴证券发布时间：2024-05-07大小：522.57 KB页数：共3页上传日期：2024-05-08语言：中文简体

林洋能源2023年年报及2024一季报点评：业绩稳健增长，高分红彰显投资价值东吴证券2024-05-07.pdf

摘要：林洋能源(601222)投资要点事件：公司发布2023年报及2024一季报，公司2023年实现营收68.72亿元，同增39%，实现归母净利润10.31亿元，同增20%，扣非归母净利润8.67亿元，同增24%；2023Q4实现营收21.22亿元，同环比+58%/+38%，归母净利润1.8亿元，同环比+48%/-33%，扣非归母净利润0.49亿元，同环比475%/-81%；2024Q1实现营收15.54亿元，同环比+46%/-27%，归母净利润2.18亿元，同环比+11%/+21%，扣非归母净利润1.98亿元，同环比+9%/+302%。智能电表稳定发展，海外市场持续拓展。公司2023年电工仪表业务实现营收24.76亿元，同增2%，其中2023年国网电表中标6.26亿元、南网电表中标2.99亿，合计中标9.25亿元。海外市场上持续深化合作，业绩快速增长：①2023年与兰吉尔合作扩大西欧与亚太市场市占率；②通过全资子公司EGM立足中东欧，获得波兰多个电力局中标份额，2023年市占率超30%，同时积极培育罗马尼亚、保加利亚、匈牙利等新兴市场；③亚洲区域紧跟央国企出海，首次突破印尼市场，后续逐步拓展马来、泰国、越南等东南亚市场；④中东市场与ECC加强合作，2023年保持市占率超30%的同时积极辐射阿曼、科威特等国。截至2024Q1，公司在手订单超20亿元，2024年电表业务有望持续稳定增长。电站业务稳定增长、TOPCon逐步放量。2023年产业链价格下跌、指标到期叠加国家土地政策进一步明确，电站加速开工并网。2023年公司建设中项目超1GW，并网规模超600MW，截止2023年底公司累计开发建设电站超5GW，累计储备光伏项目超4GW，2024年公司预计开发建设1.5GW，并网800-900MW；2023年9月Topcon一期6GW顺利竣工，2024年公司预计实现产量4GW，外销3GW，盈利端保持微利水平。储能订单加速落地，2024年持续高增。公司与普洛斯、华为、国电投等多家企业签订合作协议，2023年获批近1GWh共享储能项目，累计项目储备超6GWh，实现交付超2GWh，2024年公司储能业务持续高增长，预计实现出货3.5GWh，其中国内大储占比有望达80-85%，工商储及海外储能有望突破，从0提升至占比约15-20%。高分红比例彰显投资价值。2023年公司拟向股东每10股派发现金股利3.03元，合计拟派发现金红利6.18亿元，股利支付率约60%，高分红比例彰显公司投资价值。盈利预测与投资评级：考虑光储行业竞争激烈，我们略微下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.8/13.6/15.5亿元（2024-2025年前值为15.6/18.7亿元），同比+15%/+15%/+14%，考虑公司新能源及储能高增，维持“买入”评级。风险提示：政策不及预期，竞争加剧等。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：美芯晟 2024年一季报点评：Q1业绩承压，新品进展顺利民生证券 2024-05-07（3页）附下载

下一篇：龙佰集团一季度业绩同比大幅改善，钛产业景气度持续向好华安证券 2024-05-07（4页）附下载

关于上传者

痴人终久别

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

398

粉丝

关注