公用事业行业周报：1-2月利润大增，4月电力趋势仍向好海通国际 2024-04-09（9页）附下载_行业研究_报告

公用事业行业周报：1-2月利润大增，4月电力趋势仍向好海通国际 2024-04-09（9页）附下载

#趋势 #电力 #海通国际 #公用事业

发布机构：海通国际发布时间：2024-04-09大小：1.62 MB页数：共9页上传日期：2024-04-10语言：中文简体

公用事业行业周报：1-2月利润大增，4月电力趋势仍向好海通国际2024-04-09.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：基本面改善，但预期胜过基本面，电力本周跑赢。本周电力股跑赢，华电国际上涨2.52%，华能上涨2.94%，皖能电力9.54%，上证上涨2.54%。本周国内煤价跌2%至822元/吨，沿海电厂和港口库存继续上升，日耗继续下降。理论上煤价走弱趋势很明显，且可持续。水电不是火电走弱和煤炭走强的理由。3月来水最差，4月来水已经有好转（三峡水库站流量：3月入库、出库YOY-11.5%,-6.0%。4月至今入库较同期持平，出库YOY-8.1%），据水防〔2024〕89号文件，今年入汛日期为4月1日，与多年平均入汛日期一致，预测今年汛期我国旱涝并发、涝重于旱。多行业比较：1-2月电力行业盈利改善最明显。1—2月份，主要行业利润情况如下：电力、热力生产和供应业增长69.4%，有色金属冶炼和压延加工业增长65.5%，石油和天然气开采业增长1.8%，煤炭开采和洗选业下降37%，非金属矿物制品业下降32%，专用设备制造业下降17%。4月代理购电价格环比同比均改善。（1）同比：30个区18个降，降幅最大为蒙东（YOY-17.7%）、天津（YOY-13%）；3月30个地区23个降。（2）环比来看，30个地区14个降(3月18个降)，涨幅最大为上海（MOM+9.3%）。（3）沿海省份：山东（YOY+2.1%、MOM+1.2%），江苏（YOY-2.3%、MOM+1.1%），浙江（YOY-4.4%、MOM+1.3%），广东（YOY-5.1%、MOM-1.5%）。美国德州借鉴中国建立容量市场。2024年3月初，美国得州电力市场向容量机制迈步，希望稳妥推进PCM（容量机制方案），即通过容量机制（PCM）激励发电商在电力紧张时期供电，而不是通过稀缺电价机制（单一电能量市场）激励供电。容量电价的好处是可以稳定电厂的盈利，更多保证电力的供应。电力龙头估值长期低位区间，24年盈利上行可期。我们认为火电低盈利且低估值，我们预计2024年股息率不少或可到6%以上，港股或可超10%。海外电力龙头PE普遍在20倍左右，国内火电投资机会明显。建议关注：火电弹性（浙能电力、皖能电力、华电国际、华能国际、大唐发电、宝新能源）；火电转型（华润电力，中国电力）；水火并济（国电电力，湖北能源，国投电力），煤电一体化（内蒙华电）；新能源（三峡能源、龙源电力、中广核新能源、福能股份、中闽能源、大唐新能源）；水电（长江电力、华能水电、川投能源、桂冠电力，广西能源，黔源电力）；核电（中国核电，中国广核）；电网（三峡水利、涪陵电力）。风险提示。（1）经济增速预期和货币政策导致市场风格波动较大。（2）电力市场化方向确定，但发展时间难以确定。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：电气设备行业周报：国网第一批智能电表招标总额同比增37%，智能电表处升级替换上行周期海通国际 2024-04-09（11页）附下载

下一篇：粘胶长丝行业点评：国风需求提振提花面料景气，粘胶长丝供需格局改善国信证券 2024-04-09（16页）附下载

关于上传者

灯火印容

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

252

粉丝

关注