大类资产跟踪周报：做多情绪叠加避险需求，金价再创新高财信证券 2024-04-08（9页）附下载_宏观策略_报告

大类资产跟踪周报：做多情绪叠加避险需求，金价再创新高财信证券 2024-04-08（9页）附下载

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发布机构：财信证券发布时间：2024-04-08大小：1.39 MB页数：共9页上传日期：2024-04-09语言：中文简体

大类资产跟踪周报：做多情绪叠加避险需求，金价再创新高财信证券2024-04-08.pdf

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摘要：权益市场：A股方面，制造业景气度重回扩张区间，市场V型反弹。宏观经济方面，2024年3月官方制造业PMI数据公布，录得50.8，环比回升1.7个百分点，超市场预期，且需求端修复强于生产端。2024年1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，增幅较2023年12月放缓6.6个百分点，其中，制造业是工业企业利润增长中的主要拉动项。港股市场：上周港股横盘整理，短期预计继续维持震荡格局。海外市场：美国PCE数据如期放缓，美联储重申暂不急于降息。美国2023年第4季度实际GDP年化季率公布，终值3.4%，市场预期3.2%，修正值为3.2%。同时，上周公布的美国2月PCE数据整体符合预期，总体PCE同比增速回升0.1个百分点至2.5%，主要受能源价格走高推动，核心PCE同比下降0.1百分点至2.8%，核心PCE环比增速回落0.2个百分点至0.3%。鲍威尔在此后的讲话中重申目前暂不急于降息，仍需等待更多“良好数据”。债券市场：央行积极呵护跨季市场流动性，利率震荡下行。上周资金面整体均衡，央行净投放短期流动性资金8280亿元。当前背景下，尽管在资产荒环境中债牛未尽，但近期经济出现改善信号，叠加市场对供给放量预期将至，长端利率进一步下行面临一定阻力，债市波动性提升。大宗商品：大宗商品涨跌参半，贵金属领涨。原油方面，上周受局部地缘冲突升级，叠加市场预期6月部长级会议前OPEC+大概率不会改变石油产量政策影响，油价震荡上涨。鉴于当前原油供给端弹性偏紧、需求端维持增长，我们预计油价中枢仍将维持高位运行。贵金属方面，市场做多情绪延续，叠加地缘政治推升避险需求，上周金价再创新高。本周资产配置建议：美股＞大宗商品＞A股＞债券＞港股；上周上证指数先下后上，全周形成V型走势。A股方面，当前A股逐步重回基本面要素定价，叠加近期进入财报密集披露期，市场波动性或将放大。建议关注：（1）出口超预期、大规模设备更新政策逐步落地等背景下，关注基本面边际改善的汽车、家电、通信、石油石化等行业；（2）有望受益于科技产业自主趋势、新质生产力概念的TMT、算力、低空经济等板块。大宗方面，黄金中长期继续看好，短期关注本周美国非农数据。国内债券，资产荒背景下，债市大幅调整风险不大，但波动性或将提升，关注后续基本面数据验证。风险提示：地缘政治冲突升级、海外市场波动、宏观经济下行。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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