策略专题报告：4月决断的三大机会：顺周期、出海线和业绩线华鑫证券 2024-04-08（36页）附下载_宏观策略_报告

策略专题报告：4月决断的三大机会：顺周期、出海线和业绩线华鑫证券 2024-04-08（36页）附下载

#出海 #华鑫证券

发布机构：华鑫证券发布时间：2024-04-08大小：1.32 MB页数：共36页上传日期：2024-04-09语言：中文简体

策略专题报告：4月决断的三大机会：顺周期、出海线和业绩线华鑫证券2024-04-08.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：投资要点核心要点A股多在“1-2月春季躁动”和“3月震荡”后迎来“4月决断”。4月决断的主要影响因素有外部地缘局势、国内政策动向和经济成色。当前海外地缘局势升级，再通胀担忧升温，国内经济修复、政策较为平稳，预计A股延续震荡，关注顺周期、出海线和业绩线三大投资主线。4月决断的季节规律：指引全年大势与行业主线A股有较为明显的日历效应，上半年较为典型的季节性行情有“1-2月春季躁动”、“3月震荡”、“4月决断”。近十年，4月与全年同涨同跌的概率为70%，胜率显著高于其他月份，4月决断对全年行情有较好的指引。4月决断的影响因素：外部地缘局势，国内政策动向和经济成色近十年4月A股多先涨后跌，上旬股市走高的胜率高达90%，自中下旬起则多有下行，特别是下旬股市下跌概率高达70%，特别是在经济基本面出现拐点、政治局会议释放政策边际收紧、地缘政治风险恶化的年份。A股展望：震荡行情，关注三大主线目前国内经济基本面出现企稳修复迹象，一季度政治局会议政策偏稳，国内重点关注业绩情况。但需警惕海外地缘局势升级，市场避险情绪升级，再通胀担忧交易再起，预计4月A股延续震荡走势。关注三大投资机会：1）顺周期。特别是海外主导定价，宏观资产荒+供给紧约束的黄金、原油、铜等。2）出海线。海外需求回升、结构性补库的汽车、船舶等运输类；人民币低位运行利好的轻工、纺服等，以及金属量价齐升的贱金属行业。3）业绩线。下半旬关注财报预期改善的交运，农林牧渔、家电等消费，通信、电子、计算等TMT，以及高ROE低PB的有色、电力、化工、石化等顺周期。微观交易：两融交易升温，海外恐慌升温，北向再度外流融资余额小幅增加，融资交易占比大幅上行。国内上证50ETF隐波小幅下行，国内恐慌情绪小幅缓解；VIX指数大幅上行，海外恐慌情绪大幅恶化。北向资金小幅外流，海外看涨情绪升温。内外资共同流入了军工、有色等，共同流出了银行、建筑材料，而二者分歧主要集中在电子、电力设备、煤炭、农林牧渔等。投资日历：海外：关注美国通胀以及欧央行会议，美股业绩报告。国内：关注CPI隐含的内需修复以及出口相关的外需。风险提示（1）国内政策不及预期；（2）国内经济不及预期；（3）外部风险冲击加剧

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：A股策略周报：实物崛起，打好顺风局民生证券 2024-04-08（18页）附下载

下一篇：大类资产跟踪周报：做多情绪叠加避险需求，金价再创新高财信证券 2024-04-08（9页）附下载

关于上传者

指尖的岁月袅袅

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

338

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告